Fidelity presenta domanda per registrare un fondo di tesoreria tokenizzato su Ethereum

Fidelity Investments, uno dei più grandi gestori patrimoniali al mondo, con una gestione di asset per 5.9 trilioni di dollari, depositata per registrare un tokenizzato Fondo del mercato monetario in dollari USA sulla blockchain di Ethereum. La nuova iniziativa, denominata "OnChain", prevede l'emissione di azioni del suo Fidelity Treasury Digital Fund (FYHXX) che saranno registrate sulla blockchain di Ethereum.

Che cos'è la classe di azioni OnChain?

La classe di azioni OnChain è una classe di azioni basata sulla blockchain di Ethereum per il fondo monetario Treasury di Fidelity. Lo scopo di questa iniziativa è fornire agli investitori una maggiore trasparenza e un track record verificabile delle transazioni azionarie. 

La documentazione depositata presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti evidenzia che, nonostante la blockchain svolgerà un ruolo significativo nella registrazione delle transazioni, Fidelity continuerà a mantenere i tradizionali registri contabili come registro ufficiale della proprietà.

La classe OnChain del Fidelity Treasury Digital Fund utilizzerà la rete Ethereum per la registrazione secondaria, mentre l'agente di trasferimento di Fidelity riconcilierà quotidianamente le transazioni blockchain. 

Sebbene il registro blockchain non costituisca il registro ufficiale della proprietà, fungerà da registro pubblico trasparente per le transazioni. Questo approccio consente agli investitori di avere una visione chiara della proprietà azionaria sulla blockchain, mentre Fidelity garantisce il mantenimento dei processi finanziari tradizionali.

Gli investitori saranno tenuti a detenere le proprie azioni in un portafoglio blockchain. Sebbene il documento non specifichi un mercato secondario per le azioni OnChain, esiste la possibilità che Fidelity consenta in futuro il trading peer-to-peer di azioni sulla blockchain.

Nessuna tokenizzazione dei titoli del Tesoro sottostanti

Sebbene la tecnologia blockchain verrà utilizzata a livello di registrazione delle azioni, è importante notare che i titoli del Tesoro USA sottostanti al fondo non saranno tokenizzati. Il fondo investirà principalmente in liquidità e titoli del Tesoro USA, garantendo la preservazione del capitale e la liquidità per i suoi investitori. L'uso della blockchain è strettamente limitato alla registrazione delle azioni e il patrimonio del fondo rimarrà principalmente costituito da titoli del Tesoro tradizionali.

Il fondo deterrà il 99.5% del suo patrimonio in titoli del Tesoro USA e liquidità, con interessi pagabili alla scadenza. Il restante 0.5% del patrimonio potrà essere allocato ad altri investimenti. La decisione di Fidelity di mantenere gli asset tradizionali nella loro forma attuale è in linea con l'obiettivo del fondo di generare reddito mantenendo al contempo l'elevato livello di sicurezza che gli investitori si aspettano da un fondo del mercato monetario.

Tecnologia Blockchain ed efficienza operativa

L'incursione di Fidelity nel settore dei prodotti finanziari tokenizzati evidenzia una tendenza crescente tra i gestori patrimoniali e le banche globali a utilizzare la tecnologia blockchain per migliorare l'efficienza operativa. La tecnologia blockchain offre il potenziale per transazioni 24 ore su 24 e una maggiore trasparenza, il che può essere vantaggioso sia per gli investitori che per i gestori patrimoniali.

La tokenizzazione del fondo offrirà anche vantaggi operativi, come la semplificazione dei processi di trasferimento delle azioni. Fidelity auspica che nel lungo termine i fondi basati su blockchain diventino sempre più diffusi, offrendo al settore finanziario un modo più rapido ed efficiente per gestire e registrare le transazioni.

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La presentazione avviene in un momento in cui la tokenizzazione dei prodotti del Tesoro statunitense continua a crescere. Il mercato dei titoli del Tesoro statunitensi tokenizzati è attualmente valutato a 4.78 miliardi di dollari, con il BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) in testa con asset per un valore di 1.46 miliardi di dollari. Anche Franklin Templeton ha lanciato il suo fondo monetario tokenizzato nel 2021, raccogliendo asset per 689 milioni di dollari.

L'ingresso di Fidelity in questo settore la pone al fianco di altri importanti attori, come BlackRock, che hanno già ottenuto successo con i buoni del Tesoro e le obbligazioni tokenizzati. L'intero mercato dei titoli del Tesoro statunitensi tokenizzati è cresciuto di quasi il 500% nell'ultimo anno, riflettendo il crescente interesse per la tokenizzazione da parte degli investitori istituzionali.

Il fondo tokenizzato del Tesoro di Fidelity non è l'unico prodotto finanziario basato su blockchain lanciato negli ultimi anni. Oltre al suo fondo tokenizzato del Tesoro USA, Fidelity è attiva anche nel mondo degli exchange-traded fund (ETF), lanciando entrambi Bitcoin and Ethereum ETF.