Arriva il token Backpack, ma sbarazzarsene non sarà facile: ecco perché

Scambio di zaini ha annunciato FTX prevede di lanciare il suo token con una fornitura di 1 miliardo di token lunedì, con un modello di distribuzione che impedisce ai fondatori e ai primi investitori di trarre profitto fino al completamento dell'offerta pubblica iniziale (IPO) negli Stati Uniti. L'exchange di criptovalute, fondato da ex dipendenti di FTX, lancerà il 25% della fornitura totale durante il suo evento di generazione di token, mentre i token rimanenti saranno bloccati al raggiungimento di traguardi di crescita e requisiti di IPO.

Il framework della tokenomics collega la remunerazione degli insider direttamente a risultati aziendali misurabili, anziché a programmi di acquisizione basati sul tempo. CEO Armani Ferrante ha dichiarato L'approccio garantisce che "gli addetti ai lavori 'sfruttino il commercio al dettaglio' saranno impossibili" finché la piattaforma non raggiungerà quella che lui chiama "velocità di fuga".

Backpack serve attualmente circa il 48% del mercato globale e prevede di proseguire con l'integrazione della finanza tradizionale insieme alle sue offerte di criptovalute, tra cui infrastrutture bancarie, conti in valuta fiat e capacità di negoziazione di titoli.

Come funziona la distribuzione dei token di Backpack?

L'offerta di 1 miliardo di token si suddivide in tre tranche distinte, ciascuna delle quali si sblocca a condizioni diverse, studiate per allineare gli incentivi del team con la crescita della piattaforma a lungo termine.

Durante il Token Generation Event, 250 milioni di token diventano immediatamente disponibili. Ciò rappresenta il 25% dell'offerta totale e si suddivide tra due gruppi:

• 240 milioni di token distribuiti ai possessori di punti dalle stagioni 1-4
• 10 milioni di token assegnati ai possessori di Mad Lads NFT

La data del TGE non è ancora stata annunciata, anche se Backpack ha indicato che ulteriori dettagli sull'utilità saranno presto resi noti.

Altri 375 milioni di token, pari al 37.5% dell'offerta totale, saranno sbloccati prima dell'IPO al raggiungimento di specifici traguardi. Questi traguardi includono l'apertura in nuove regioni, il lancio di nuovi prodotti e la dimostrazione di progressi normativi misurabili. Ogni volta che Backpack si espande geograficamente o rilascia una funzionalità importante, ulteriori token diventano disponibili per gli utenti.

Gli ultimi 375 milioni di token rimangono bloccati nel bilancio dell'azienda per almeno 12 mesi dopo il successo dell'IPO. Questi token costituiscono la tesoreria aziendale di Backpack e non saranno accessibili anche se l'azienda completa tutti i traguardi pre-IPO.

Cosa rende diverso questo modello di tokenomics?

I progetti crypto tradizionali in genere distribuiscono i token a fondatori, membri del team e investitori di venture capital attraverso piani di vesting basati sul tempo. Una struttura comune potrebbe prevedere il vesting dei token in un arco di tempo di tre o quattro anni, con un cliff di un anno, consentendo agli insider di iniziare a vendere indipendentemente dalle prestazioni del progetto.

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Il modello di Backpack elimina completamente l'assegnazione diretta di token agli insider. Ferrante ha spiegato che "nessun fondatore, dirigente, membro del team o investitore di venture capital ha ricevuto un'assegnazione diretta di token".

Al contrario, il team fondatore detiene quote della società madre, e la società detiene la fornitura di token. I membri del team possono realizzare valore dai token solo dopo che Backpack è quotata in borsa o ha completato un altro evento di uscita dal capitale. Questa struttura richiede che la società acceda ai mercati dei capitali pubblici e completi un'ampia attività di regolamentazione prima che i fondatori possano beneficiare dell'apprezzamento dei token.

L'approccio previene la diluizione dei detentori al dettaglio collegando il rilascio di token ad attività economiche misurabili. Ferrante ha affermato che "il valore della crescita aggiuntiva creata dai nuovi sblocchi di token deve sempre essere maggiore della diluizione di tali sblocchi" affinché il modello funzioni correttamente.

Perché Backpack sta puntando a una IPO negli Stati Uniti?

Backpack punta a diventare una piattaforma ibrida che offre prodotti finanziari tradizionali e crypto attraverso un'unica interfaccia. L'azienda sta lavorando per offrire servizi bancari in tutto il mondo, conti in valuta fiat nei principali mercati (USD negli Stati Uniti, EUR nell'UE, JPY in Giappone) e funzionalità di trading di titoli.

Ferrante ha descritto la visione dell'azienda: 

"Stiamo cercando non solo di creare ottimi prodotti crittografici, ma anche di creare ottimi prodotti TradFi." 

La borsa intende servire utenti al dettaglio, controparti regolamentate e clienti istituzionali attraverso prodotti con licenza in più giurisdizioni.

Questo approccio che privilegia la regolamentazione spiega perché Backpack attualmente serve solo il 48% del mercato globale. L'azienda ha dato priorità all'ottenimento delle licenze appropriate rispetto alla rapida espansione geografica, che Ferrante ha riconosciuto come "a volte sia come correre con un paracadute".

La tempistica dell'IPO rimane incerta. Ferrante ha osservato che la quotazione in borsa "potrebbe avvenire rapidamente, potrebbe non avvenire così rapidamente e, in effetti, potrebbe non avvenire affatto". Il team ha lavorato alle fondamenta per oltre tre anni, ottenendo licenze e costruendo infrastrutture in diverse giurisdizioni.

Secondo AxiosBackpack è in trattativa per raccogliere 50 milioni di dollari con una valutazione pre-finanziamento di 1 miliardo di dollari, diventando potenzialmente l'ultima azienda unicorno del settore delle criptovalute.

In che modo le tappe di crescita attiveranno lo sblocco dei token?

I 375 milioni di token pre-IPO vengono sbloccati gradualmente man mano che Backpack raggiunge specifici traguardi aziendali. Ogni espansione regionale o lancio di prodotto crea l'opportunità di distribuire token aggiuntivi agli utenti attivi.

Ferrante ha delineato diverse leve di crescita che avrebbero innescato gli sblocchi:

• Apertura dei mercati dell'Unione Europea
• Lancio in Giappone
• Espansione agli utenti degli Stati Uniti
• Introduzione ai mercati delle previsioni
• Aggiunta di funzionalità di trading azionario
• Introduzione delle carte di pagamento

Il framework tratta i token "come benzina sul fuoco", utilizzando nuove distribuzioni per dare impulso alla crescita in ogni mercato, nello stesso modo in cui i programmi a punti hanno guidato l'acquisizione di utenti durante le prime quattro stagioni dell'exchange.

Questo approccio basato su milestone differisce da progetti come MegaETH, che ha recentemente disaccoppiato il suo TGE dal lancio della rete principale, ma utilizza comunque un framework simile che lega la distribuzione allo sviluppo della rete e all'adozione da parte degli utenti, anziché a tempi arbitrari.

Chi ha fondato Backpack Exchange?

Armani Ferrante, un solario Sviluppatore e Tristan Yver, ex dirigente di FTX, hanno fondato Backpack Exchange. Il team include altri ex dipendenti di FTX che hanno lasciato l'azienda prima o durante il crollo dell'exchange nel novembre 2022.

Il collegamento con FTX fornisce un contesto all'enfasi di Backpack sulla prevenzione dell'insider dumping. Il fallimento clamoroso di FTX, che ha comportato l'uso improprio dei fondi dei clienti e una contabilità fraudolenta, ha distrutto miliardi di valore per gli utenti. La struttura di Backpack impedisce simili conseguenze, garantendo che il team fondatore non possa estrarre valore dai token a meno che l'azienda non abbia successo come entità regolamentata e quotata in borsa.

Conclusione

Il modello di tokenomics di Backpack elimina le tradizionali allocazioni di insider, legando l'intera remunerazione del team al capitale azionario anziché al possesso diretto di token. L'offerta di 1 miliardo di token distribuisce il 25% al ​​lancio ai membri esistenti della community, sblocca il 37.5% attraverso traguardi di crescita misurabili e riserva il restante 37.5% fino ad almeno un anno dopo l'IPO. 

Questa struttura impedisce ai fondatori di trarre profitto prima di aver costruito una piattaforma finanziaria regolamentata e quotata in borsa, al servizio sia dei mercati delle criptovalute che di quelli della finanza tradizionale. Se questo approccio attirerà più utenti o ispirerà modelli simili in tutto il settore dipenderà dalla capacità di Backpack di attuare la sua ambiziosa tabella di marcia normativa e raggiungere la quotazione pubblica negli Stati Uniti prevista.

Risorse

1. Scambio zaini su X: Post del 9 febbraio

2. Armani Ferrante su X: Post del 9 febbraio

3. Segnalato da Axios: Scoop: Backpack Exchange raggiunge una valutazione di 1 miliardo di dollari

4. Segnalato da CoinTelegraph: Lo scambio di criptovalute Backpack lancerà un token con sblocchi legati all'obiettivo dell'IPO