Il peggior weekend per Bitcoin dal 2022: perché i prezzi sono crollati a 75,000 dollari

Bitcoin precipitato a 75,000$ nel fine settimana, segnando la sua peggiore performance dal crypto winter del 2022. La criptovaluta ha perso circa 800 miliardi di dollari di valore di mercato dal picco di ottobre, superiore ai 126,000 dollari, uscendo dalla top 10 degli asset globali per la prima volta da anni. 

La svendita ha costretto alla chiusura di quasi 2.5 miliardi di dollari di posizioni con leva finanziaria e ha visto Bitcoin restare indietro Pesi massimi tradizionali come Tesla e Saudi Aramco nelle classifiche di mercato. Non si è trattato di un evento isolato. L'oro è sceso del 9% a 4,900 dollari, mentre l'argento ha subito un crollo storico del 26% a 85.30 dollari nello stesso periodo.

Cosa ha innescato il crollo del Bitcoin nel fine settimana?

Il catalizzatore immediato è venuto dall'escalation delle tensioni militari tra Stati Uniti e Iran Sabato. Quando i rischi geopolitici aumentano, gli investitori solitamente spostano i capitali in dollari USA attraverso quella che i trader chiamano una "fuga verso la sicurezza". Bitcoin, attivo 24 ore su 24, 7 giorni su 7, è stato la prima vittima del mercato durante la scarsa liquidità del fine settimana.

La forza del dollaro è stata amplificata dalla nomina di Kevin Warsh a capo della Federal Reserve. Questa nomina ha innescato un massiccio rialzo del dollaro statunitense, rendendo asset quotati in dollari come bitcoin, oro e argento più costosi per gli acquirenti internazionali. Il risultato è stato un sell-off coordinato su tutti gli asset reali, sfatando la tesi secondo cui solo le criptovalute stessero subendo pressioni.

La liquidità nel fine settimana è rimasta insolitamente scarsa dopo il crollo del 10 ottobre, che molti trader attribuiscono a problemi nelle principali borse. La profondità di mercato, che misura il capitale disponibile per assorbire grandi operazioni, è ancora inferiore di oltre il 30% rispetto al picco di ottobre, secondo Dati KaikoI registri degli ordini non sono stati completamente ricostruiti e lo spread tra i prezzi di acquisto e di vendita rimane più ampio del normale.

Come il crollo tecnico ha accelerato il declino

L'andamento del prezzo di Bitcoin di sabato ha rivelato una struttura di mercato sottoposta a forte stress. La criptovaluta non è riuscita a mantenere il supporto a 82,500 dollari, un livello che gli analisti tecnici avevano identificato come critico. Questo crollo ha innescato ulteriori vendite, poiché sia ​​i sistemi di trading algoritmico che i trader manuali hanno riconosciuto la violazione.

Il prezzo ha infranto una linea di tendenza ascendente in atto da fine dicembre. Ancora più importante, Bitcoin è sceso al di sotto della sua media mobile esponenziale a 50 giorni, attualmente vicina ai 75,500 dollari. Questa media mobile ora funge da resistenza anziché da supporto, uno sviluppo ribassista che in genere segnala un'ulteriore pressione al ribasso.

Per la prima volta da ottobre 2023, Bitcoin ha perso il suo valore di mercato realizzato di 80,700 dollari. Questa metrica rappresenta il costo medio di base per tutti i Bitcoin attualmente detenuti, essenzialmente il punto di "pareggio" collettivo per i possessori di Bitcoin. Negoziare al di sotto di questo livello mette la maggior parte degli operatori di mercato in difficoltà sulle proprie posizioni, aumentando la probabilità di vendite dettate dal panico.

Il ruolo delle liquidazioni forzate nel panico del mercato

Le posizioni di trading con leva finanziaria hanno creato un effetto a cascata che ha accelerato il declino di Bitcoin. Quando i prezzi hanno iniziato a scendere, gli exchange hanno automaticamente chiuso le posizioni che non avevano più garanzie sufficienti, un processo chiamato liquidazione. Secondo Dati Coinglass, oltre 850 milioni di dollari in posizioni lunghe (scommesse sul rialzo dei prezzi) sono stati spazzati via nelle prime ore di sabato.

Questa cifra è poi salita a quasi 2.5 miliardi di dollari con l'intensificarsi delle vendite. Quasi 200,000 trader hanno visto i loro conti liquidati su diverse borse. Queste vendite forzate hanno creato un effetto domino in cui le liquidazioni hanno spinto i prezzi al ribasso, innescando ulteriori liquidazioni in un circolo vizioso che si autoalimentava.

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La struttura del mercato dei derivati ​​ha peggiorato ulteriormente la situazione. I trader che hanno preso in prestito denaro per amplificare i propri rendimenti si sono imbattuti in "botole" in cui le borse hanno venduto automaticamente i loro titoli. Ogni ondata di vendite forzate ha trovato meno acquirenti disposti a intervenire, soprattutto durante le ore del fine settimana, quando i trader istituzionali sono offline.

Perché le balene comprano mentre gli investitori al dettaglio fuggono?

Dati del portafoglio da Glassnode rivela Una netta divisione nel comportamento del mercato. I piccoli investitori che controllano meno di 10 bitcoin hanno venduto costantemente per oltre un mese. Questo gruppo, spesso definito "investitori al dettaglio", sta capitolando dopo aver visto i prezzi scendere del 35% dal massimo storico di 126,000 dollari.

Nel frattempo, le mega-balene che detengono 1,000 o più bitcoin hanno accumulato silenziosamente monete. Questa coorte ha aumentato le proprie riserve a livelli mai visti dalla fine del 2024, assorbendo di fatto l'offerta che i venditori in preda al panico stanno scaricando. Tuttavia, i loro acquisti non sono stati abbastanza consistenti da sostenere i prezzi o invertire la tendenza al ribasso.

Questo andamento rispecchia i precedenti cicli di mercato, in cui gli investitori al dettaglio uscivano in prossimità dei minimi locali, mentre i grandi investitori accumulavano. La differenza di comportamento riflette spesso orizzonti temporali e propensione al rischio diversi tra questi gruppi.

La posizione strategica di Michael Saylor ha peggiorato la svendita?

Le partecipazioni in bitcoin di Strategy sono diventate un punto focale quando i prezzi sono scesi brevemente al di sotto del costo medio di base dell'azienda, pari a 76,037 dollari. L'azienda detiene oltre 700,000 bitcoin, il che la rende il maggiore detentore istituzionale. Sui social media si è diffuso il panico che Saylor potesse essere costretta a vendere, il che avrebbe devastato un mercato già fragile.

Tuttavia, nessuno dei bitcoin di Strategy è impegnato come garanzia, il che significa che non si verifica uno scenario di vendita forzata. Il vero impatto è sulla capacità dell'azienda di raccogliere capitale a basso costo per ulteriori acquisti. Il prezzo delle azioni di Strategy è... caduto quasi il 70% dal massimo di luglio 2024 di 455 dollari ai livelli attuali di circa 143 dollari, rendendo più costoso emettere nuove azioni o debito.

Questa situazione è importante perché Strategy è stata uno degli acquirenti più costanti del mercato. Senza questa domanda istituzionale, il mercato perde una fonte significativa di pressione all'acquisto, rimanendo vulnerabile a ulteriori liquidazioni e prese di profitto.

Cosa ci dice il quadro tecnico?

Il grafico giornaliero mostra Bitcoin in chiaro territorio ribassista. Il Relative Strength Index (RSI) si attesta a 21.50, ben al di sotto della soglia di 30 che solitamente indica condizioni di ipervenduto. Tuttavia, le letture di ipervenduto possono persistere durante forti trend ribassisti e l'RSI da solo non garantisce un'inversione di tendenza.

L'indicatore MACD mostra un forte slancio ribassista con linee di segnale profondamente negative. Ciò conferma la forza dell'attuale trend ribassista, piuttosto che suggerire un imminente rimbalzo. La struttura dei prezzi mostra una serie di massimi e minimi decrescenti che si estendono a partire dal picco di ottobre, la definizione classica di trend ribassista.

Il volume degli scambi è aumentato significativamente durante il crollo, raggiungendo i 75 miliardi di dollari al giorno. Un volume elevato durante i cali dei prezzi indica una reale pressione di vendita piuttosto che una manipolazione dovuta alla scarsa liquidità. L'andamento del grafico suggerisce che Bitcoin deve riconquistare la zona tra gli 82,000 e gli 84,000 dollari prima che il rischio di ribasso immediato diminuisca.

Cosa riserva il futuro al prezzo del Bitcoin?

Gli analisti tecnici stanno osservando la fascia compresa tra i 70,000 e i 70.000 dollari come la prossima importante zona di supporto. 

I modelli storici suggeriscono periodi di recupero prolungati. Dopo il picco del 2021, Bitcoin ha impiegato 28 mesi per riprendersi. Dopo il boom delle ICO del 2017, la ripresa è durata quasi tre anni. Laurens Fraussen, analista di Kaiko, osserva che le contrazioni dei volumi di scambio durante il periodo 2017-2019 hanno registrato cali del 60-70%, mentre il calo del 2021-2023 è stato più moderato, del 30-40%.

Raoul Pal, fondatore di Global Macro Investor, sostiene La svendita riflette una carenza di liquidità più ampia, piuttosto che problemi specifici del settore delle criptovalute. Pal osserva che i titoli del settore Software as a Service sono scesi in parallelo con Bitcoin, suggerendo problemi di liquidità macroeconomica piuttosto che fallimenti settoriali specifici. Il temporaneo drenaggio di liquidità negli Stati Uniti è stato aggravato dalle chiusure governative e da quelli che Pal descrive come "problemi con la rete idraulica statunitense".

Gli ETF spot su Bitcoin continuano a perdere capitale, segnalando un indebolimento della fiducia tra gli acquirenti tradizionali. Molti di questi investitori sono ora in difficoltà dopo aver acquistato a prezzi più elevati. Anche i grandi operatori istituzionali hanno ridotto i loro acquisti a seguito delle correzioni dei prezzi delle azioni delle società di asset digitali, eliminando un'altra fonte di domanda.

Conclusione

Il crollo di Bitcoin a 75,000 dollari rappresenta una convergenza di tensioni geopolitiche, debolezze strutturali del mercato e liquidazioni forzate durante un weekend di contrattazioni storicamente scarso. La svendita ha spazzato via 800 miliardi di dollari di valore di mercato e ha messo in luce i persistenti problemi di liquidità che affliggono i mercati delle criptovalute da ottobre. 

Mentre le mega-balene continuano ad accumularsi a prezzi più bassi, la capitolazione del mercato al dettaglio e la riduzione della domanda istituzionale hanno lasciato il mercato senza una pressione d'acquisto sufficiente ad assorbire le vendite forzate. Gli indicatori tecnici confermano un forte slancio ribassista, con livelli di supporto chiave infranti e resistenza ora stabilita in precedenti zone di supporto. L'attuale struttura del mercato, combinata con tempi di recupero storici di 24-36 mesi dai picchi principali, suggerisce che Bitcoin dovrà affrontare un lungo periodo di determinazione del prezzo. La profondità del mercato rimane inferiore del 30% ai livelli di picco, i deflussi di ETF spot continuano e il più ampio contesto di liquidità offre scarso supporto per la ripresa a breve termine. 

Risorse 

1. Bitcoin su TradingView: Azione del prezzo di Bitcoin

2. Rapporto del WallStreet Journal: Prima di qualsiasi attacco all'Iran, gli Stati Uniti devono rafforzare le difese aeree in Medio Oriente

3. Rapporto di Bloomberg: La caduta del Bitcoin sotto gli 80,000 dollari segnala una nuova crisi di fiducia

4. Segnalato da CoinDesk: "È assolutamente FOLLE": il crollo del Bitcoin nel fine settimana mette a nudo le crepe sotto l'ultimo boom delle criptovalute

5. Dati CoinGlass: Bitcoin Whale contro Retail Delta