BlackRock porta in vita un fondo del Tesoro da 2.2 miliardi di dollari su Uniswap in DeFi First

Uniswap ha annunciato Mercoledì, il fondo tokenizzato del Tesoro statunitense di BlackRock, BUIDL, è ora negoziabile su Uniswap, segnando il primo utilizzo diretto di un'infrastruttura di finanza decentralizzata da parte del più grande gestore patrimoniale al mondo. L'integrazione consente agli investitori qualificati di negoziare il fondo da 2.2 miliardi di dollari tramite la tecnologia UniswapX, portando per la prima volta su questa scala prodotti del Tesoro di livello istituzionale sulle piattaforme DeFi.

L'annuncio includeva un investimento strategico nell'ecosistema Uniswap, con BlackRock che ha acquistato una quantità non divulgata di token di governance UNI. Il token aumentato 35% in seguito alla notizia, raggiungendo i 4.11 dollari.

Che cos'è BUIDL e perché è importante?

BUIDL, ufficialmente denominato BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, lanciato nel 2024 come fondo basato su blockchain, interamente garantito da buoni del Tesoro statunitensi e strumenti equivalenti. Il fondo opera su blockchain pubbliche e genera rendimenti on-chain, funzionando in modo simile a un fondo del mercato monetario tradizionale, ma con la tecnologia blockchain che consente un regolamento più rapido e un accesso 24 ore su 24, 7 giorni su 7.

Secondo dati da rwa.xyz, BUIDL detiene circa 2.2 miliardi di dollari di valore totale bloccato, il che lo rende il più grande fondo tokenizzato del Tesoro statunitense attualmente disponibile. 

Il prodotto si è già espanso oltre la sua dimensione iniziale Ethereum base, lancio su Binance Catena BNB  solarioBlackRock ha inoltre integrato BUIDL con protocolli DeFi come Euler attraverso versioni wrapper del fondo, consentendo agli utenti di distribuire i titoli del Tesoro tokenizzati in varie applicazioni decentralizzate.

Come funziona l'integrazione Uniswap?

L'integrazione utilizza UniswapX, un sistema di instradamento degli ordini off-chain che aggrega la liquidità e regola le negoziazioni on-chain. A differenza dei tradizionali pool di market maker automatizzati di Uniswap, in cui chiunque può fornire liquidità, il trading di BUIDL avviene tramite un framework di richiesta di quotazione con rigorosi controlli di accesso.

Securitize Markets facilita tutte le transazioni BUIDL sulla piattaforma. La società gestisce la conformità normativa e il processo di whitelisting che gli investitori devono completare prima di accedere al fondo. Questo accordo mantiene gli standard normativi richiesti per i prodotti istituzionali, utilizzando al contempo l'infrastruttura DeFi per l'esecuzione e il regolamento.

Il sistema di trading mette in contatto gli investitori autorizzati con i market maker approvati, tra cui attualmente figurano:

• Banco di flusso
• Tokka Labs
• Invernomuto

Quando un investitore desidera negoziare BUIDL, il sistema automatizzato identifica la quotazione più competitiva tra questi sottoscrittori e regola la transazione in modo atomico tramite contratti intelligenti. "Regolamento atomico" significa che l'intera transazione viene completata in un'unica transazione blockchain o fallisce completamente, eliminando il rischio di controparte durante lo scambio.

"Questa collaborazione con Uniswap Labs e Securitize rappresenta un passo importante nella convergenza tra asset tokenizzati e finanza decentralizzata", ha affermato Robert Mitchnick, responsabile globale degli asset digitali di BlackRock. "L'integrazione di BUIDL in UniswapX segna un importante passo avanti nell'interoperabilità dei fondi tokenizzati con rendimento in USD con le stablecoin".

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L'integrazione consente agli investitori di scambiare BUIDL bilateralmente con controparti autorizzate 24 ore su 24, 365 giorni all'anno. Questo accesso al trading si estende oltre i tradizionali orari di mercato e non richiede intermediari centralizzati per abbinare acquirenti e venditori.

In che modo gli exchange decentralizzati differiscono dal trading tradizionale

Uniswap è il più grande exchange decentralizzato su Ethereum per volume cumulativo. Invece di abbinare gli ordini di acquisto e vendita tramite un registro ordini centrale come la Borsa di New York, Uniswap si basa su contratti intelligenti che eseguono automaticamente le transazioni in base a regole predeterminate.

Questi contratti intelligenti sono programmi autoeseguibili memorizzati su blockchain pubbliche. Una volta implementati, funzionano esattamente come programmato, senza la necessità di supervisione umana o controllo centralizzato. Gli utenti interagiscono con questi contratti direttamente dai loro wallet di criptovalute, mantenendo la custodia dei propri asset durante l'intero processo di trading.

Nello specifico, per BUIDL, la configurazione è diversa dai pool Uniswap standard. Anziché utilizzare formule automatizzate di market maker, il framework UniswapX acquisisce quotazioni da market maker professionisti ed esegue le negoziazioni tramite contratti intelligenti che verificano che entrambe le parti soddisfino i requisiti di whitelist.

"La nostra missione in Labs è semplice: rendere lo scambio di valore più economico, veloce e accessibile", afferma Hayden Adams, fondatore e CEO di Uniswap Labs. "Abilitare BUIDL su UniswapX con BlackRock e Securitize potenzia la nostra missione creando mercati efficienti, maggiore liquidità e un regolamento più rapido."

Carlos Domingo, CEO di Securitize, ha sottolineato il quadro normativo in materia di conformità: 

"Questo è il traguardo a cui stiamo lavorando: portare la fiducia e gli standard normativi della finanza tradizionale alla velocità e all'apertura per cui la DeFi è nota. Per la prima volta, istituzioni e investitori autorizzati possono accedere alla tecnologia di un leader nel settore della finanza decentralizzata per negoziare asset reali tokenizzati come BUIDL con autocustodia."

L'accordo consente a BlackRock di mantenere i controlli normativi necessari per i prodotti istituzionali, accedendo al contempo ai vantaggi dell'infrastruttura DeFi, come il regolamento 24 ore su 24, 7 giorni su 7 e le transazioni atomiche. Gli investitori mantengono la custodia autonoma dei propri asset, anziché affidarsi a un broker centralizzato che detenga i token per loro conto.

Conclusione

L'integrazione di BUIDL con Uniswap da parte di BlackRock dimostra come i prodotti istituzionali possano operare su infrastrutture DeFi mantenendo la conformità normativa. La soluzione offre agli investitori qualificati accesso al trading 24 ore su 24, 7 giorni su 7, regolamento atomico e opzioni di autocustodia attraverso un framework whitelisted che collega market maker approvati con partecipanti istituzionali. 

La collaborazione tra BlackRock, Uniswap Labs e Securitize stabilisce un modello operativo per portare gli asset tradizionali tokenizzati sulle piattaforme di trading decentralizzate.

Risorse

1. Comunicato stampa di Securitize: Uniswap Labs e Securitize collaborano per sbloccare le opzioni di liquidità per BUIDL di BlackRock

2. Comunicato stampa di: BlackRock: BlackRock lancia il suo primo fondo tokenizzato, BUIDL, sulla rete Ethereum

3. Segnalato da The Block: BlackRock e Securitize scelgono il gigante DeFi Uniswap per il trading diretto onchain BUIDL; UNI aumenta del 20%