Il co-fondatore di Chainlink, Sergey Nazarov, condivide la sua visione personale sui mercati delle criptovalute

Sergey Nazarov pensa che questo mercato ribassista racconti una storia completamente diversa da quella precedente. chainlink cofondatore postato il suo punto di vista personale su X il 9 febbraio, spiegando perché l'attuale recessione dimostra in realtà che il settore delle criptovalute ha ripreso quota e perché le attività del mondo reale potrebbero alla fine superare le dimensioni delle criptovalute stesse.

La capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute è scesa di circa il 44% rispetto al massimo storico di ottobre di 4.4 trilioni di dollari. Quasi 2 trilioni di dollari hanno abbandonato il mercato in quattro mesi. Ma Nazarov non si fa prendere dal panico. Indica i danni e si chiede: cosa manca?

Cosa rende questo ciclo diverso?

La risposta breve: nessuno è esploso.

"Non si sono verificati grandi fallimenti nella gestione del rischio che abbiano portato a grandi fallimenti istituzionali o a rischi sistemici diffusi", Nazarov ha scritto. "Questa volta è stata gestita molto meglio dell'ultima volta."

Confrontatelo con il 2022. FTX è imploso. Celsius, Voyager e BlockFi sono crollati come tessere del domino. Three Arrows Capital si è trascinata dietro metà del settore. Questo ciclo? Nonostante i bruschi ribassi, nessuna grande istituzione è crollata. Nessun contagio. Nessuna liquidazione a cascata che ha spazzato via il commercio al dettaglio da un giorno all'altro.

Per Nazarov, questo è il segnale. Se l'industria delle criptovalute può "Se si riesce a superare con successo i grandi cali di prezzo e i problemi di liquidità, allora è un luogo più affidabile in cui investire sia il capitale al dettaglio/cliente sia quello istituzionale." La stabilità durante un mercato ribassista è ciò che apre le porte a guadagni consistenti.

Perché alla crescita di RWA non importa il prezzo di Bitcoin

Il secondo pilastro della prospettiva di Nazarov è probabilmente quello più convincente. La tokenizzazione degli asset del mondo reale continua a crescere, indipendentemente da dove Bitcoin compravendite.

Secondo RWA.xyz, il valore degli RWA tokenizzati on-chain si attesta ora a circa 24 miliardi di dollari, rispetto ai soli 1.2 miliardi di dollari di inizio 2023. Alcuni analisti prevedono che potrebbe superare i 100 miliardi di dollari entro la fine del 2026. Nazarov ha indicato prove specifiche: "Abbiamo visto i principali mercati perp on-chain rivaleggiare con i mercati perp tradizionali per materie prime molto tradizionali come l'argento, soprattutto nei periodi in cui il trading nei mercati tradizionali autorizzati è diventato più difficile o più rischioso."

Questo disaccoppiamento è importante. Migrazione RWA on-chain "non è strettamente legato ai prezzi delle criptovalute, ma fornisce un valore unico che può crescere indipendentemente dal prezzo di mercato di Bitcoin o di altre criptovalute", ha scritto. Questi non sono asset che cavalcano l'onda del clamore. Offrono valore autonomo attraverso mercati attivi 24 ore su 24, 7 giorni su 7, garanzie on-chain trasparenti e dati in tempo reale.

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Tre tendenze che, secondo Nazarov, rimodelleranno il settore

Nazarov ha delineato tre forze convergenti che, a suo avviso, definiranno la prossima fase di adozione diffusa delle criptovalute.

In primo luogo, i criminali on-chain e la tokenizzazione hanno "valore unico e duraturo a lungo termine" che cresce indipendentemente dalle condizioni di mercato più generali. I mercati always-on con gestione delle garanzie on-chain non sono speculativi. Sono strutturali.

In secondo luogo, l'adozione istituzionale seguirà la tecnologia, non l'entusiasmo. "L'adozione istituzionale del nostro settore sarà guidata dal valore fondamentale/tecnologico che fornisce, accelerata dall'accesso ai mercati permissionless/always on nella DeFi, che di conseguenza crescerà enormemente", ha scritto.

In terzo luogo, la domanda di infrastrutture aumenterà. Con l'introduzione di RWA più complesse sulla catena, "saranno necessari più sistemi che si interfacciano con le catene per abilitare tali RWA." Nazarov ha posizionato Chainlink al centro di tale richiesta, citando il protocollo del 70%+ DeFi quota di mercato per la fornitura di dati, partnership con S&P e ICE e Chainlink Runtime Environment per l'orchestrazione dei flussi di lavoro su più catene e sistemi off-chain. Scala di grigi detto chainlink "infrastrutture essenziali" per la finanza tokenizzata in un rapporto di ricerca dedicato dello scorso novembre, che stimava il mercato della tokenizzazione a 35 miliardi di dollari e in crescita.

Gli RWA potrebbero davvero superare le criptovalute?

È qui che Nazarov fa le cose in grande. È una previsione che fa da anni, ma ora, con i dati a supporto, acquista ancora più valore.

"Se queste tendenze continueranno, credo che accadrà ciò che dico da anni: gli RWA on-chain supereranno le criptovalute in termini di valore totale nel nostro settore e il nostro settore cambierà radicalmente."

I numeri supportano l'ambizione. Il rapporto Big Ideas 2026 di ARK Invest prevede che gli asset tokenizzati potrebbero superare gli 11 trilioni di dollari entro il 2030. Se anche solo una frazione del mercato immobiliare, delle materie prime, delle azioni e dei fondi globali migrasse on-chain, ciò farebbe impallidire l'attuale capitalizzazione di mercato delle criptovalute.

Nazarov non sta dicendo che le criptovalute moriranno in questo scenario. Sta dicendo che cresceranno insieme alle RWA, ma che il baricentro del settore si sposterà. "Questo cambiamento porterà anche alla crescita delle criptovalute come classe di asset che beneficia di più capitale on-chain, ma le RWA sono il modo in cui tutto questo diventerà mainstream."

E non è il solo ad essere ottimista. L'analista di Bernstein Gautam Chhugani ha definito l'attuale recessione "il caso ribassista più debole della storia del bitcoin" in una nota ai clienti lo stesso giorno, ribadendo un obiettivo di prezzo BTC di 150,000 $ per il 2026.

Nazarov ha concluso con convinzione: "Non sono mai stato così entusiasta del potenziale del nostro settore di diventare il modo migliore in cui funziona il sistema finanziario globale, a vantaggio di tutti noi."

Segui Sergey Nazarov su X a @SergeyNazarov e Chainlink a @chainlink per essere sempre aggiornato sulle ultime novità.

Fonti:

• Sergey Nazarov su X — Post originale in cui condivide la sua prospettiva personale sui mercati delle criptovalute e sulle tendenze RWA (9 febbraio 2026)
• Ricerca in scala di grigi — Il rapporto "The LINK Between Worlds" definisce Chainlink un'infrastruttura essenziale per la finanza tokenizzata (novembre 2025)
• ARK Investi grandi idee 2026 — Proiezioni per asset tokenizzati superiori a 11 trilioni di dollari entro il 2030 (gennaio 2026)
• Bernstein tramite Sherwood News — Nota dell'analista Gautam Chhugani che definisce questo il caso ribassista di Bitcoin più debole della storia (febbraio 2026)
• RWA.xyz — Dati live sulla tokenizzazione RWA on-chain che mostrano un valore di asset distribuiti di 24 miliardi di dollari (febbraio 2026)