Chainlink introduce la determinazione dei prezzi statali per migliorare la valutazione degli asset onchain

chainlink introdotto un nuovo metodo di determinazione dei prezzi chiamato Prezzi statali di Chainlink per affrontare una sfida crescente in DeFi: come valutare in modo affidabile gli asset che vengono scambiati principalmente su exchange decentralizzati (DEX) e hanno una bassa attività su exchange centralizzati (CEX). Questa soluzione è ora disponibile sulla rete principale tramite Feed di dati Chainlink (basati su push) and Flussi di dati Chainlink (basati su pull).

Chainlink State Pricing calcola il valore dei token utilizzando i dati di liquidità provenienti dai pool DEX onchain, non solo le recenti attività di trading. Ciò lo rende particolarmente utile per asset quali i token di staking liquido (LST), i token di restaking liquido (LRT) e gli asset del mondo reale tokenizzati (RWA), che spesso non hanno volume di scambi ma detengono comunque una liquidità significativa.

Perché Chainlink ha creato i prezzi statali

Il problema DEX-centrico

I modelli di prezzo tradizionali di Chainlink funzionano bene per i token con elevata attività su CEX e DEX. Questi modelli si basano su:

• Prezzo medio ponderato in base al volume (VWAP): Utilizza il volume degli scambi recenti per stabilire il prezzo.
• Offerta/richiesta ponderata in base alla liquidità (LWBA): Utilizza i registri degli ordini di borsa per stimare il prezzo medio di mercato.

Ma non funzionano bene quando:

• I token sono stati lanciati di recente e non sono ancora quotati sui CEX.
• Le attività vengono scambiate raramente, ma dispongono di grandi riserve di liquidità sui DEX.
• I token rappresentano RWA che vengono scambiati esclusivamente on-chain.

Risorse come wstETH, GHO, ezETH, tBTC e cbBTC Spesso rientrano in questa categoria. Potrebbero non registrare scambi regolari, ma gli utenti possono comunque effettuare transazioni di grandi dimensioni con un impatto minimo sui prezzi: questo indica una solida liquidità nonostante la bassa attività.

Che cosa sono i prezzi statali?

Prezzi statali di Chainlink Calcola il prezzo di un token in base alle riserve nei pool di liquidità DEX. Questo "stato" del pool riflette le attuali condizioni di mercato, anche quando non si sono verificate transazioni di recente.

Caratteristiche chiave

• Prezzi continui: Il prezzo è sempre disponibile, anche se non è avvenuta alcuna transazione.
• Forward-looking: Riflette le condizioni di liquidità in tempo reale.
• Resistente ai prestiti flash: Utilizza dati di fine blocco e filtri robusti per i valori anomali.
• Incentrato su DEX: Funziona bene con pool di liquidità concentrati (ad esempio, Uniswap v3, Curve, Balancer).

Come funziona la determinazione dei prezzi statali

Chainlink utilizza un processo in tre fasi per calcolare questi prezzi:

1. Selezione dinamica del pool e ponderazione ibrida

• I pool di liquidità su più DEX vengono preselezionati in base all'attività e alla profondità.
• Un modello ibrido pondera i pool sia in base al volume storico sia in base alla liquidità attuale, in prossimità del prezzo di mercato.

2. Calcolo del prezzo statale

• I fornitori di dati di Chainlink interrogano i pool DEX selezionati alla fine di ogni blocco.
• I prezzi vengono ricavati dalle riserve di token utilizzando modelli algoritmici basati sulla progettazione di ciascun DEX (ad esempio, stableswap, CLMM).
• I prezzi vengono convertiti in USD utilizzando la triangolazione con rampe di accesso fiat e i flussi di dati esistenti di Chainlink.

3. Aggregazione e filtraggio

• Vengono aggregati più prezzi e passati attraverso sistemi di rilevamento delle anomalie.
• Gli aggiornamenti avvengono una volta al secondo con una latenza minima, riducendo il rischio di manipolazione tramite prestiti MEV o flash.

Chi lo sta utilizzando?

Diversi importanti protocolli DeFi stanno già integrando la determinazione dei prezzi statali:

• GMX: Lo utilizza per una determinazione accurata e in tempo reale dei prezzi collaterali sul suo DEX perpetuo.
• Lido: Lo applica al prezzo wstETH, un LST a basso volume ma altamente liquido.
• Ave: Lo utilizza per la determinazione del prezzo delle garanzie e per la logica di liquidazione degli asset nativi DEX.
• Curva: Funziona come fonte di dati grazie ai suoi profondi pool di liquidità stablecoin.

Vantaggi per i protocolli DeFi

• Migliore gestione del rischio: Prezzi più accurati per asset con basso volume di scambi.
• Maggiore fiducia nelle garanzie: In particolare per i protocolli di prestito e i DEX perp.
• Supporto asset nativo DEX: Apre le porte a una più ampia inclusione delle risorse.

Rischi e considerazioni

L'utilizzo dei dati statali DEX comporta rischi specifici:

• Contratto intelligente rischio: Eventuali bug nei contratti DEX potrebbero alterare i dati del pool.
• Vulnerabilità del ponte: Gli hack possono influire sul supporto dei token e quindi distorcere i prezzi impliciti.
• Dipendenze esterne: Alcuni pool potrebbero basarsi su input di prezzo off-chain o forniti da oracle.
  
   

Mitigazioni Chainlink

• L'aggregazione su più pool riduce i guasti in un singolo punto.
• I filtri e i rilevatori di anomalie rimuovono i valori anomali.
• Si invitano i consumatori a valutare la profondità e la liquidità del mercato quando integrano i feed dei prezzi statali.

La strategia di dati più ampia di Chainlink

Chainlink offre ora diverse opzioni di prezzo:

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• Feed basati su push: Aggiornamenti regolari dei dati di riferimento.
• Flussi basati su pull: Prezzi on-demand e a bassa latenza per casi d'uso ad alta frequenza.
• Prezzi basati sulle negoziazioni e bid/ask: Per asset altamente scambiati.
• Prezzi statali: Per asset onchain meno attivi ma liquidi.

Insieme, rendono l'infrastruttura oracolare di Chainlink più flessibile sia per le piattaforme DeFi che per quelle finanziarie tradizionali che si spostano sulla blockchain.

Conclusione

Chainlink State Pricing offre all'ecosistema DeFi una soluzione pratica per la determinazione del prezzo di token che non vengono scambiati frequentemente ma che hanno comunque liquidità on-chain. Questo metodo di determinazione del prezzo è già utilizzato dai principali protocolli DeFi e fornisce un'opzione chiara e tecnicamente valida per la valutazione di asset tokenizzati e incentrati su DEX. Si tratta di un'espansione strategica dei servizi dati di Chainlink, che migliora la copertura e l'affidabilità su una gamma più ampia di asset.

Risorse:

1. Annuncio sui prezzi statali di Chainlink: https://blog.chain.link/state-pricing/

2. Documentazione Chainlink: https://docs.chain.link/

3. Blog Chainlink: https://blog.chain.link/