Cos'è Arc? La blockchain L1 di Circle

Inchinarsi is Cerchiocostruito appositamente Blockchain di livello 1 progettato per collegare denaro programmabile, asset tokenizzati e finanza istituzionale in un ambiente con commissioni prevedibili e regolamento deterministico. Secondo Arc Litepaper e Documentazione tecnica Arc, la blockchain introduce commissioni sul gas denominate in dollari, una definitività inferiore al secondo e un modello di privacy opt-in su misura per i servizi finanziari regolamentati. Queste caratteristiche sono pensate per supportare flussi di lavoro in cui prevedibilità, conformità e verificabilità sono requisiti fondamentali.

Il design di Arc risponde alle frizioni operative di lunga data nelle blockchain pubbliche, tra cui la volatilità delle commissioni, la liquidazione probabilistica e la completa trasparenza dei registri contabili, che contrastano con la riservatezza finanziaria. Grazie a scelte architettoniche e alla stretta integrazione con i servizi della piattaforma Circle, Arc è strutturato come un livello di liquidazione per pagamenti, FX, asset tokenizzati e flussi di lavoro aziendali, garantendo tracciabilità e coerenza operativa.

Perché è stato creato Arc?

La motivazione principale alla base della creazione di Arc è la crescente discrepanza tra le capacità della blockchain e le esigenze degli istituti finanziari regolamentati. La maggior parte delle blockchain esistenti non è stata progettata per supportare le esigenze operative, di conformità e di regolamento di banche, processori di pagamento, fintech e operatori dei mercati dei capitali. I token di gas volatili complicano la contabilità, la finalità probabilistica introduce incertezza nel regolamento di transazioni di alto valore e i registri pubblici trasparenti espongono dati finanziari sensibili che gli istituti non possono rivelare.

Secondo i materiali pubblicati da Circle, lo sviluppo di Arc è stato incentrato su tre decisioni progettuali fondamentali:

1. Operazioni native di Stablecoin

Arc utilizza USDC come asset nativo del gas. Questo riduce l'esposizione alla volatilità speculativa dei token e allinea i costi operativi ai modelli contabili aziendali. Sulla base della documentazione del Fee Manager, Arc è calibrato per stabilizzare il prezzo del gas e ridurre la variabilità nelle condizioni di rete.

2. Finalità deterministica, sub-secondaria

Il motore di consenso di Arc, Malachite, documentato come un'implementazione ad alte prestazioni di Tendermint BFT, esegue il commit dei blocchi in modo irreversibile in meno di un secondo sulla testnet. La finalità deterministica è importante per i flussi di lavoro istituzionali come la movimentazione delle garanzie, il regolamento dei cambi e le operazioni di tesoreria.

3. Opt-In, Privacy conforme

Arc introduce funzionalità di privacy configurabili che consentono alle istituzioni di proteggere gli importi delle transazioni mantenendo al contempo visibili le controparti. Le chiavi di visualizzazione e i meccanismi di divulgazione selettiva supportano i requisiti di audit e conformità, garantendo alle istituzioni la possibilità di mantenere la visibilità normativa quando necessario.

La letteratura tecnica di Circle afferma che queste scelte progettuali mirano a supportare una piattaforma aperta e neutrale che offra a sviluppatori, aziende e istituzioni finanziarie un comportamento operativo prevedibile.

Esplorando l'ecosistema dell'Arco

Arc è strutturato come un sistema operativo finanziario piuttosto che come una piattaforma di smart contract generica. La documentazione descrive l'ecosistema come incentrato su pagamenti denominati in stablecoin, FX, gestione delle garanzie, asset tokenizzati e operazioni finanziarie di livello aziendale.

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Casi d'uso principali nell'ecosistema Arc

Credito Onchain con fiducia Offchain

Arc supporta modelli di emissione di credito in cui la sottoscrizione tradizionale o le garanzie reali sono disponibili off-chain, mentre il regolamento e la gestione del ciclo di vita avvengono on-chain. Questa struttura consente un regolamento trasparente con visibilità sulle posizioni di rischio, mantenendo al contempo la riservatezza delle informazioni sensibili.

Regolamento dei mercati dei capitali e garanzie tokenizzate

La finalità deterministica di Arc consente a titoli tokenizzati, titoli di Stato o quote di fondi di fungere da garanzia nei mercati automatizzati. I movimenti di garanzia, i rimborsi e i flussi di regolamento avvengono con tempi e modalità di esecuzione prevedibili.

Stablecoin FX e conversione di valuta programmabile

Arc include una roadmap per un motore FX integrato in grado di gestire il regolamento dei pagamenti tra più valute. Abbinato a contratti intelligenti e sistemi RFQ off-chain, questo motore consente alle istituzioni di automatizzare le operazioni FX con finestre di esecuzione garantite.

Commercio Agentico

Gli sviluppatori possono creare agenti finanziari autonomi che eseguono operazioni di tesoreria, gestiscono riserve di liquidità, applicano politiche di spesa o eseguono attività finanziarie in tempo reale. Questi agenti si affidano alle commissioni stabili e alla liquidazione prevedibile di Arc per operare in modo affidabile.

Pagamenti e incassi transfrontalieri

Utilizzando USDC, EURC e asset legati a valute future, Arc supporta il regolamento 24 ore su 24, 7 giorni su 7 per i pagamenti transfrontalieri. L'integrazione con l'infrastruttura di Circle consente di coniare stablecoin direttamente da fonti fiat e di distribuirle a livello globale.

Denaro tokenizzato e asset che generano rendimento

L'ecosistema di Arc supporta molteplici categorie di valore tokenizzato:

· XNUMX€ USDC ed EURC, rilasciato in modo nativo
· XNUMX€ USYC, un fondo del mercato monetario tokenizzato sostenuto da titoli del Tesoro USA a breve termine
· XNUMX€ Depositi tokenizzati e strumenti di cassa, emessi da istituzioni finanziarie esterne
· XNUMX€ Attività regolamentate del mondo reale, compresi titoli azionari, strumenti di credito e fondi privati

Questi strumenti possono essere inseriti direttamente nei mercati dei prestiti, nelle sedi di negoziazione, nei regolamenti automatizzati e negli strumenti di tesoreria.

L'infrastruttura Arc e come funziona

Arc combina un motore di consenso deterministico con un ambiente di esecuzione compatibile con Ethereum, esteso con funzionalità specifiche per la finanza stablecoin.

Strato di consenso: Malachite

In base alla documentazione di Circle:

• Finalità deterministica: Malachite finalizza ogni blocco in meno di un secondo in condizioni di testnet, fornendo garanzie di regolamento simili ai sistemi di compensazione tradizionali.
• Irreversibilità: I blocchi finalizzati non possono essere riorganizzati, riducendo i rischi associati alla finalità probabilistica.
• Validatori di Proof-of-Authority autorizzati: Il set iniziale di validatori è composto da istituzioni verificate. La roadmap prevede la transizione a un modello Proof-of-Stake autorizzato con una più ampia partecipazione dei validatori.

Livello di esecuzione: Reth

Arc utilizza Reth, un sistema basato su Rust Ethereum Motore di esecuzione. Punti salienti della documentazione:

• Libro mastro e Stato: Compatibile con EVM, consente l'utilizzo degli strumenti Ethereum consolidati.
• Responsabile delle commissioni: Garantisce che le commissioni di transazione siano denominate in USDC e ne mitiga la volatilità.
• Modulo Privacy: Supporta trasferimenti riservati ed è progettato per futuri calcoli privati.
• Servizi di stablecoin: Abilita pagamenti multivaluta, operazioni FX e liquidazioni programmabili.

Questi livelli, se combinati, formano un sistema ottimizzato per la liquidazione prevedibile, l'integrazione istituzionale e i flussi di lavoro finanziari multivaluta.

La rete di prova pubblica Arc

Testnet pubblica di Arc è progettato per offrire a sviluppatori, aziende e revisori un accesso anticipato all'architettura e alle funzioni principali della piattaforma. Include:

· XNUMX€ Regolamento deterministico, che rispecchia il comportamento previsto della rete principale
· XNUMX€ Commissioni di transazione denominate in USDC per test prevedibili
· XNUMX€ Compatibilità EVM, consentendo di trasferire facilmente i contratti Ethereum esistenti
· XNUMX€ Strumenti di sviluppo, inclusi faucet, documentazione e risorse di debug

La testnet funge anche da banco di prova per le funzionalità di privacy iniziali, i servizi di stablecoin e le funzionalità FX man mano che avanzano nella roadmap. Gli sviluppatori possono testare il modo in cui le applicazioni rispondono alla finalità inferiore al secondo e alla stabilità dei prezzi del gas, consentendo una modellazione accurata delle prestazioni prima del deployment sulla mainnet. 

Il testnet explorer è attivo e fornisce aggiornamenti in tempo reale sulle prestazioni della blockchain. Al momento della stesura di questo articolo, elabora fino a 800 transazioni al giorno. 

Quali sono le caratteristiche principali di Arc?

Arc introduce una serie di funzionalità strutturali progettate per soddisfare i requisiti operativi, di conformità e di regolamento della finanza istituzionale. Queste caratteristiche lo differenziano dalla maggior parte delle blockchain Layer-1 esistenti, affrontando sfide persistenti, tra cui la volatilità delle commissioni, la finalità probabilistica, i controlli limitati sulla privacy e l'assenza di primitive finanziarie native.

Stablecoin - Gas nativo

Arc utilizza USDC come asset nativo del gas, sostituendo il modello convenzionale in cui le reti si basano su token volatili e speculativi per pagare le transazioni. Questa progettazione elimina l'incertezza dai costi operativi e crea un quadro coerente per la contabilità e la riconciliazione. Le istituzioni possono modellare le commissioni di rete in un'unità di conto familiare, riducendo i costi amministrativi associati alle fluttuazioni dei mercati del gas. 

La roadmap include il supporto per ulteriori stablecoin legate a valute fiat tramite l'integrazione con Paymaster, consentendo il pagamento delle commissioni in equivalenti in valuta locale senza introdurre rischi valutari.

Regolamento deterministico

Il modello di regolamento di Arc offre una finalità deterministica all'interno di un singolo blocco. A differenza dei sistemi probabilistici, in cui le transazioni possono richiedere più conferme e rimanere vulnerabili alla riorganizzazione, Arc finalizza ogni blocco in modo irreversibile in meno di un secondo. 

Questo livello di garanzia di regolamento è essenziale per flussi di lavoro quali la movimentazione delle garanzie, l'esecuzione di operazioni di cambio, la compensazione e il trading istituzionale, dove la precisione temporale e l'immutabilità sono imprescindibili. La finalità deterministica consente ai sistemi basati su Arc di fare affidamento su cambiamenti di stato immediati senza richiedere ulteriori misure di sicurezza o periodi di attesa.

Motore FX integrato (roadmap)

L'architettura di Arc include un motore FX programmabile di prossima uscita, progettato per supportare il regolamento multivaluta e le operazioni di cambio valuta direttamente on-chain. Il motore supporta il regolamento pagamento contro pagamento (PvP) tra controparti selezionate, riducendo il rischio di controparte grazie alla garanzia che entrambe le parti di una transazione vengano regolate simultaneamente. 

La determinazione dei prezzi avverrà tramite un livello di richiesta di quotazione (RFQ) off-chain, consentendo agli istituti di ottenere quotazioni dai market maker mantenendo al contempo la trasparenza sull'esecuzione. Finestre di regolamento controllate offrono ai partecipanti visibilità su tempi e finalità. Le prime versioni del motore FX opereranno in un ambiente autorizzato per soddisfare i requisiti normativi, con l'intenzione di espandere l'accesso tramite un protocollo permissionless a lungo termine.

Privacy con adesione volontaria

Arc introduce un modello di privacy opt-in pensato per gli istituti finanziari che richiedono riservatezza senza sacrificare la verificabilità. La prima fase include trasferimenti riservati, che crittografano gli importi delle transazioni mantenendo visibili gli indirizzi del mittente e del destinatario. Questo protegge i dati commercialmente sensibili, garantendo al contempo la compatibilità con gli strumenti di monitoraggio e analisi della conformità. 

I futuri aggiornamenti consentiranno la gestione di logiche di smart contract private e di stati riservati tramite backend crittografici modulari, tra cui Trusted Execution Environment (TEE), elaborazione multi-party (MPC), crittografia completamente omomorfica (FHE) e sistemi a conoscenza zero. Questo approccio consente alle istituzioni di mantenere la visibilità normativa attraverso meccanismi di divulgazione selettiva, come le chiavi di visualizzazione per i revisori e altre parti autorizzate.

Supporto nativo per asset tokenizzati

La blockchain Arc è progettata per supportare l'intero ciclo di vita degli strumenti finanziari tokenizzati. Questo include l'emissione, il trasferimento, l'integrazione della custodia, il regolamento e la componibilità con altre applicazioni onchain. Gli asset supportati includono stablecoin garantite da valute fiat, fondi del mercato monetario tokenizzati (ad esempio, USYC), depositi tokenizzati e asset reali regolamentati come azioni, strumenti a reddito fisso e prodotti di credito privati. 

Consentendo a queste risorse di interagire con i mercati dei prestiti, le sedi di negoziazione e i sistemi di pagamento, Arc fornisce un ambiente unificato in cui gli strumenti finanziari regolamentati possono funzionare in modo nativo on-chain.

Strumenti di mitigazione MEV (Roadmap)

La roadmap del protocollo include misure per mitigare il valore estraibile (MEV) di miner o validatori, un rischio noto nelle reti decentralizzate in cui l'ordinamento delle transazioni può essere manipolato. I miglioramenti previsti includono mempool crittografati, che impediscono la visualizzazione dei dettagli delle transazioni prima dell'inclusione del blocco; un'architettura multi-proposer per ridurre l'influenza dei singoli proponenti; e meccanismi di ordinamento batch che riducono al minimo le possibilità di attacchi di frontrunning o insertion. Questi strumenti mirano a supportare l'esecuzione corretta delle transazioni e a garantire l'integrità dei flussi di regolamento di alto valore.

Nel complesso, queste caratteristiche posizionano Arc come un livello infrastrutturale blockchain progettato per ambienti che richiedono comportamenti prevedibili, controlli finanziari standardizzati e allineamento con i quadri normativi. Consentono a sviluppatori e istituzioni di creare sistemi on-chain con l'affidabilità e la verificabilità previste dalle infrastrutture finanziarie tradizionali.

Cosa puoi costruire con Arc?

Secondo il sito web e la documentazione, sviluppatori e istituzioni possono realizzare un'ampia gamma di applicazioni finanziarie sulla blockchain Arc grazie alla sua stabilità, alla finalità deterministica e al supporto per la moneta tokenizzata. Ecco un elenco di prodotti che gli sviluppatori possono utilizzare e implementare sulla blockchain Arc. 

Sistemi di prestito e garanzia

Tokenizzando asset che generano rendimento come USYC, gli sviluppatori possono creare protocolli di prestito con valutazioni collaterali prevedibili e chiare garanzie di regolamento.

Mercati FX e strumenti di tesoreria

Le commissioni stabili e la velocità di regolamento di Arc consentono sistemi di copertura automatizzata, conversioni di valuta in tempo reale e ottimizzazione della tesoreria.

Reti di pagamento e piattaforme di regolamento

Le aziende possono creare sistemi di pagamento collegati alle fatture, strumenti per la gestione delle paghe e applicazioni finanziarie per la supply chain con metadati strutturati e riconciliazione automatizzata.

Luoghi di negoziazione istituzionali

La finalità deterministica garantisce che i movimenti degli asset per le sedi di negoziazione siano definitivi e tracciabili.

Flussi di lavoro finanziari agentici

Gli agenti di tesoreria intelligenti possono eseguire spese programmatiche, gestire riserve di liquidità e rispondere alle condizioni di mercato in modo autonomo.

Mercati dei capitali tokenizzati

Gli sviluppatori possono progettare infrastrutture per l'emissione di azioni tokenizzate, strumenti di debito e quote di fondi privati ​​in collaborazione con emittenti regolamentati.

La compatibilità EVM di Arc garantisce che queste applicazioni possano essere realizzate con strumenti familiari, riducendo così gli ostacoli all'adozione.

L'attenzione di Arc sulla privacy

Arc incorpora un modello di privacy studiato appositamente per la finanza regolamentata, in cui la riservatezza deve coesistere con la verificabilità.

Fase 1: Trasferimenti riservati

La prima funzionalità di privacy protegge solo gli importi delle transazioni. Gli indirizzi rimangono pubblici, consentendo analisi, screening delle sanzioni e monitoraggio della conformità, proteggendo al contempo dati commercialmente sensibili come stipendi, importi delle transazioni o movimenti di liquidità.

I revisori o gli enti regolatori autorizzati possono accedere ai dati crittografati tramite chiavi di visualizzazione. Gli istituti mantengono inoltre la visibilità sulle attività dei propri clienti, inclusi i flussi upstream e downstream, a supporto dei requisiti AML e della Travel Rule.

Fase 2: Stato privato e calcolo riservato

Arc prevede di espandersi oltre i trasferimenti riservati per includere:

• Libri degli ordini privati
• Esecuzione di scambi riservati
• Flussi di lavoro di tesoreria crittografati
• Strategie automatizzate private

Queste funzioni si basano su backend crittografici modulari, a partire dai TEE e ampliandosi ai sistemi basati su MPC, FHE e ZK man mano che la tecnologia matura.

Roadmap

La roadmap di Arc amplia le sue funzionalità, la sua sicurezza e le sue capacità di governance in più fasi.

Mainnet beta

La versione beta della rete principale introdurrà:

• Architettura stabile delle tariffe del gas
• Regolamento deterministico sub-secondo
• Fondamenti del motore FX programmabile
• Integrazione con i prodotti Circle: CPN, USDC, EURC, USYC, Mint, Portafogli, Contratti, CCTP, Gateway e Paymaster

Miglioramenti alla privacy

Gli aggiornamenti introdurranno trasferimenti riservati e, in seguito, la privacy programmabile, consentendo la logica dei contratti privati ​​e uno stato sigillato.

Mitigazione MEV

Le funzionalità previste includono:

• Mempool crittografati
• Elaborazione delle transazioni in batch
• Sistemi multi-proponente per un ordinamento equo

Miglioramenti del consenso

Malachite incorporerà un design multi-proponente e una latenza ridotta tramite una variante Tendermint a due fasi.

Transizione alla Proof-of-Stake

Il passaggio a un modello PoS con autorizzazione istituzionale, come evidenziato nel Litepaper, amplierà la decentralizzazione entro parametri controllati, fornirà flessibilità di governance e garantirà che la rete possa funzionare indipendentemente da Circle nel tempo.

Conclusione

Circle presenta Arc come una blockchain Layer-1 progettata per attività finanziarie native basate su stablecoin, che offre commissioni prevedibili, regolamento deterministico e privacy configurabile. La sua architettura integra un motore di consenso ad alte prestazioni con un'unità di conto stabile per il gas e un modello di privacy modulare adatto alle istituzioni regolamentate.

 Supportando asset tokenizzati, flussi di lavoro FX e operazioni finanziarie aziendali, Arc si posiziona come una blockchain incentrata sui regolamenti, allineata agli standard normativi e operativi.

fonti

• Blog del Cerchio - Presentazione di Arc Blockchain 
• Arc Litepaper - Caratteristiche, Roadmap e casi d'uso
• Blog di Arc - Annuncio pubblico di testnet 
• Coindesk PR - Distribuzione della rete di prova 
• Documentazione Arc - Esplora la Blockchain Arc
• Sito web - Risorse Arc Blockchain