In che modo il CLARITY Act potrebbe ridefinire le regole delle criptovalute?

Migliori Legge CLARITY ha superato un importante ostacolo legislativo il 14 maggio 2026, quando la Commissione bancaria del Senato degli Stati Uniti votato 15-9 per portare avanti il ​​Digital Asset Market Clarity Act del 2025 fino all'esame del Senato. Il voto, che ha fatto seguito alla pubblicazione di una bozza di 309 pagine pochi giorni prima, offre al settore delle criptovalute la più chiara opportunità finora di ottenere un quadro normativo federale completo negli Stati Uniti.

Che fine ha fatto il CLARITY Act?

La commissione bancaria del Senato ha rilasciato l'ultima versione del CLARITY Act subito dopo mezzanotte Martedì 12 maggio, in vista di una sessione formale di revisione prevista per la fine della settimana, la bozza si era notevolmente ampliata rispetto alle versioni precedenti. 

Il presidente Tim Scott ha riconosciuto che il disegno di legge si è ampliato notevolmente grazie alle negoziazioni, sottolineando che da giugno dello scorso anno i legislatori hanno aggiunto 33,000 parole e 219 pagine per rendere la legislazione "il più possibile bipartisan".

La Commissione bancaria del Senato ha votato in larga parte secondo le linee di partito, con 15 voti a favore e 9 contrari, con i senatori democratici Ruben Gallego dell'Arizona e Angela Alsobrooks del Maryland che si sono uniti a tutti i repubblicani della commissione per votare a favore del disegno di legge.

Questo risultato fa seguito a un precedente traguardo. Il CLARITY Act è stato approvato dalla Camera dei Rappresentanti il ​​17 luglio 2025 con 294 voti favorevoli e 134 contrari, con il sostegno di tutti i 216 repubblicani e di 78 democratici.

In che modo il disegno di legge disciplina la regolamentazione delle criptovalute?

Migliori core Il CLARITY Act prevede un sistema di classificazione a tre livelli. Secondo la bozza, la SEC supervisionerebbe la maggior parte delle vendite iniziali di token e delle offerte trattate come titoli di asset digitali. La CFTC regolerebbe il trading spot di "materie prime digitali", che comprende i token che raggiungono uno stato maturo o sufficientemente decentralizzato. stablecoins sarebbero sotto una combinazione di supervisione della Federal Reserve e degli stati, a testimonianza della loro più stretta link al settore bancario e dei pagamenti.

Bitcoin Ether, in quanto reti sufficientemente decentralizzate, rimarrebbe sotto la supervisione della CFTC. Un nuovo token ancora controllato dal team fondatore resterebbe soggetto alle normative della SEC fino a quando non soddisferà i criteri di decentralizzazione, momento in cui potrà passare sotto la supervisione della CFTC.

Il dibattito sul rendimento delle stablecoin

Una delle sezioni più controverse riguarda le ricompense delle stablecoin. L'ultima versione ha introdotto nuove disposizioni in merito, attraverso un compromesso Tillis-Alsobrooks, che limita i rendimenti passivi, simili a quelli dei depositi, delle stablecoin utilizzate per i pagamenti, pur lasciando spazio a determinate ricompense basate sulle transazioni, soggette a una supervisione più rigorosa. Le banche si sono opposte con forza a qualsiasi forma di rendimento, avvertendo che avrebbe potuto prosciugare i depositi dal sistema finanziario tradizionale.

Protezioni per gli sviluppatori DeFi

Il disegno di legge mantiene le tutele legali per finanza decentralizzata (DeFi) sviluppatori, mantenendo per ora soddisfatto quel segmento del settore delle criptovalute. La DeFi si riferisce ai servizi finanziari che operano su blockchain pubbliche senza un'azienda centrale che li controlla, come gli exchange decentralizzati e i protocolli di prestito. La versione del Senato includeva il Blockchain Regulatory Certainty Act, che fornisce un rifugio sicuro per gli sviluppatori di software.

Cos'altro deve accadere prima che questa legge entri in vigore?

Il percorso da seguire prevede diverse fasi, ognuna delle quali potrebbe rivelarsi difficile.

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• Il disegno di legge deve ancora essere approvato dal Senato in seduta plenaria, allinearsi alla versione della Camera e ricevere la firma del presidente.
• Il disegno di legge deve essere unito a una versione separata presentata dalla Commissione Agricoltura del Senato prima di essere sottoposto al voto dell'intero Senato, che può avvenire solo con il sostegno di 60 membri.
• Anche dopo l'approvazione, il quadro normativo richiederebbe comunque un'ampia attività di regolamentazione da parte della SEC e della CFTC prima di diventare pienamente operativo.

Il disegno di legge è sostenuto da Coinbase, Circle e Ripple, che desiderano un certo grado di regolamentazione e supervisione del loro settore per incoraggiare gli investitori. Anche la società di venture capital Andreessen Horowitz è tra i principali sostenitori. Dall'altra parte, banche, sindacati e forze dell'ordine si oppongono al provvedimento, sostenendo che diverse disposizioni danneggerebbero i consumatori e metterebbero a rischio i sistemi finanziari.

I mercati hanno reagito positivamente dopo il voto del comitato, con Bitcoin e Ethereum entrambi in aumento, mentre Iperliquido rosa circa l'11% e XDC and Cantone ha guadagnato quasi il 10%.

Conclusione

Il CLARITY Act è stato approvato dalla Camera con 294 voti e dalla Commissione bancaria del Senato con 15 voti a favore e 9 contrari. Il disegno di legge di 309 pagine crea tre categorie normative specifiche per gli asset digitali, attribuisce alla CFTC la giurisdizione sui token sufficientemente decentralizzati, limita i rendimenti passivi delle stablecoin e tutela gli sviluppatori di DeFi. Prima di entrare in vigore, il testo necessita ancora di 60 voti al Senato, dell'approvazione della versione della Commissione Agricoltura e della firma presidenziale.

Risorse

1. CoinDesk Il Clarity Act, nella sua forma concreta, è stato presentato dalla Commissione bancaria del Senato statunitense prima dell'udienza.
2. Congress.gov Testo: HR3633, Digital Asset Market Clarity Act del 2025, 119° Congresso.
3. CNBC L'industria delle criptovalute ottiene una vittoria: il disegno di legge Clarity Act supera l'ostacolo del Senato.
4. Yahoo Finance Il CLARITY Act dà il via libera al Senato in materia di banche: cosa succederà ora?
5. Bitcoin Magazine La Commissione bancaria del Senato avvia la storica discussione sul disegno di legge sulle criptovalute, mentre Warren e i repubblicani si scontrano sugli emendamenti al CLARITY Act.
6. Magnati Finanza Ultime notizie: la bozza del CLARITY Act ottiene il via libera al Senato.
7. BanklessTimes La commissione bancaria del Senato statunitense pubblica la bozza del Crypto Clarity Act.
8. Latham & Watkins Monitoraggio delle politiche statunitensi in materia di criptovalute: sviluppi legislativi.
9. Ellittico Affari regolamentari nel settore delle criptovalute: il CLARITY Act avanza in seno alla Commissione bancaria del Senato.
10. Tasso DeFi Aggiornamenti sul CLARITY Act: approvato dal Senato con 15 voti favorevoli e 9 contrari.
11. FinTech settimanale Cos'è il CLARITY Act? Il disegno di legge statunitense sulle criptovalute che potrebbe rivoluzionare la regolamentazione degli asset digitali.
12. CryptoTimes Cronologia del CLARITY Act: dalla vittoria al Senato con 15 voti a favore e 9 contrari alla firma del 4 luglio, ecco ogni tappa.
13. Bitcoin Magazine Il Senato fissa il calendario per la discussione del CLARITY Act, mentre la lobby bancaria e i Democratici si oppongono fermamente.
14. Arnold & Porter Chiarimenti sul CLARITY Act: cosa sapere sul disegno di legge della Camera sulla struttura del mercato delle criptovalute e sul suo percorso verso l'approvazione.