Aggiornamenti recenti relativi al CLARITY Act

I senatori non sono riusciti a raggiungere un accordo bipartisan sul mercato degli asset digitali. Legge CLARITY In vista della riunione del 14 maggio della Commissione bancaria del Senato, i democratici hanno richiesto clausole etiche più rigorose e le controversie sulla tutela degli sviluppatori hanno bloccato l'accordo finale.

Cos'è il CLARITY Act?

Il CLARITY Act è un'ampia proposta di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute che, per la prima volta, sottoporrebbe il settore degli asset digitali statunitensi alla regolamentazione federale. Il disegno di legge definisce chiaramente i confini tra la Securities and Exchange Commission (SEC) e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), risolvendo una controversia di lunga data su quale agenzia debba sovrintendere a quali asset.

Nell'ambito del progetto di quadro normativo:

• La SEC supervisionerebbe la maggior parte delle vendite iniziali di token trattate come titoli di asset digitali.
• La CFTC regolerebbe il trading spot di materie prime digitali, includendo i token che raggiungono uno stato sufficientemente decentralizzato.
• Le stablecoin di pagamento sarebbero soggette a una combinazione di supervisione da parte della Federal Reserve e degli stati.

Il disegno di legge è stato approvato dalla Camera nel luglio 2025 con 294 voti favorevoli e 134 contrari, con un voto bipartisan, ma da allora si è bloccato due volte al Senato.

Perché i negoziati al Senato si sono interrotti?

La senatrice Cynthia Lummis ha affermato che le disposizioni del disegno di legge erano "definite quasi al 99%", ma quell'ultimo uno per cento si è rivelato decisivo. I democratici, tra cui i senatori Adam Schiff e Ruben Gallego, hanno richiesto un linguaggio più rigoroso in materia di etica prima di dare il loro sostegno alla legislazione.

Il problema centrale è che il disegno di legge non contiene alcuna disposizione che vieti esplicitamente ai funzionari del governo statunitense e ai loro familiari di trarre profitto finanziario dagli investimenti in criptovalute. 

Bloomberg ha stimato a gennaio che il Presidente Trump ha guadagnato almeno 1.4 miliardi di dollari da iniziative nel settore delle criptovalute, tra cui memecoin legate a lui e a sua moglie e la partecipazione della sua famiglia nel progetto DeFi Libertà finanziaria mondialeI senatori Warren, Gillibrand e Schiff hanno tutti affermato che non sosterranno il disegno di legge senza l'inclusione di questa clausola.

La controversia relativa al Blockchain Regulatory Certainty Act

Un altro punto critico riguarda il Blockchain Regulatory Certainty Act, o BRCA, che la versione del Senato ha aggiunto alla struttura ampliata del disegno di legge, composta da nove titoli. Il BRCA protegge gli sviluppatori di software che non controllano i fondi degli utenti dall'essere classificati come intermediari finanziari, una designazione legale che comporta pesanti obblighi di conformità e licenza.

Il senatore Jack Reed ha presentato un emendamento per abrogare completamente il BRCA. Le forze dell'ordine hanno sollevato preoccupazioni in merito alle lacune nell'applicazione della legge, sebbene i senatori Grassley e Lummis abbiano raggiunto un accordo che consente di perseguire i reati di riciclaggio di denaro legati alle criptovalute, mantenendo al contempo le tutele per gli sviluppatori.

Cosa è cambiato nel rendimento delle stablecoin?

Migliori bozza aggiornata Questa disposizione, negoziata dai senatori Angela Alsobrooks e Thom Tillis, impedisce agli emittenti di stablecoin di corrispondere ai detentori un rendimento analogo agli interessi sui depositi bancari. L'obiettivo è tracciare una linea di demarcazione tra i prodotti stablecoin e i conti bancari tradizionali.

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L'American Bankers Association ha inviato oltre 8,000 lettere agli uffici del Senato opponendosi al compromesso, sostenendo che avrebbe spinto i depositi fuori dalle banche verso le stablecoin. Il CEO di Coinbase, Brian Armstrong, che a gennaio aveva ritirato il suo sostegno proprio per questa questione, ha dichiarato: "Non tutti hanno ottenuto tutto ciò che volevano, ma hanno ottenuto almeno l'essenziale".

Cosa succede se il disegno di legge non viene presentato entro la scadenza?

Più di Emendamenti 100 Sono state presentate diverse proposte di legge prima della seduta del 14 maggio, di cui 44 provenienti dalla sola senatrice Warren. Si prevede che il presidente Tim Scott ne respingerà la maggior parte per questioni di formulazione, spingendo il voto verso un risultato in gran parte di parte.

La posta in gioco è alta. Se il disegno di legge non passa in commissione prima della pausa per il Memorial Day del 21 maggio, l'intero iter legislativo si azzera. I senatori Lummis e Bernie Moreno hanno avvertito che un fallimento in questa fase potrebbe posticipare la prossima finestra legislativa utile al 2030 o oltre. Il mercato delle previsioni Polymarket attribuisce attualmente al disegno di legge circa il 60% di probabilità di approvazione quest'anno.

Supponendo che il disegno di legge superi l'esame della commissione, dovrà comunque essere integrato con una versione parallela della Commissione Agricoltura del Senato e poi ottenere 60 voti in aula, rendendo essenziale il sostegno dei Democratici.

Conclusione

Il CLARITY Act si trova in un momento cruciale. Una coalizione di oltre 120 aziende, tra cui Coinbase, Kraken e Andreessen Horowitz, sostiene la proposta di legge, e il CEO di Ripple, Brad Garlinghouse, ha definito pubblicamente il lavoro della commissione "una leadership incredibile". Tuttavia, senza una disposizione etica che affronti gli interessi di Trump nel settore delle criptovalute, il sostegno dei Democratici rimane condizionato. La prossima settimana sarà decisiva per stabilire se la regolamentazione completa delle criptovalute negli Stati Uniti andrà avanti nel 2025 o se si dovrà attendere ancora diversi anni.

Risorse

1. BloombergIl patrimonio di 6.8 miliardi di dollari della famiglia Trump è sempre più legato alle criptovalute, inclusi 1.4 miliardi di dollari di guadagni derivanti da asset digitali.

2. FortuneIl Clarity Act per il settore delle criptovalute raggiunge un punto critico: qual è la situazione in vista della discussione al Senato?

3. CoinDeskIl Clarity Act, nella sua forma concreta, è stato presentato dalla Commissione bancaria del Senato degli Stati Uniti prima dell'udienza.

4. CoinDeskGli emendamenti al Clarity Act modificherebbero parti fondamentali del disegno di legge sulle criptovalute, ma hanno un futuro incerto.

5. Il bloccoSono stati presentati oltre 100 emendamenti riguardanti stablecoin, etica e DeFi in vista del voto del Comitato bancario del Senato sul Clarity Act.

6. Il bloccoIl disegno di legge aggiornato della Commissione bancaria del Senato affronta il tema delle ricompense in stablecoin e della finanza decentralizzata (DeFi), ma elude i conflitti di interesse di Trump in materia di criptovalute.

7. I tempi delle criptovaluteFalliscono i negoziati sul CLARITY Act: il senatore Lummis afferma che il 99% dell'accordo è stato raggiunto prima della discussione in Senato.

8. I tempi delle criptovaluteIl CLARITY Act si trova ad affrontare oltre 100 emendamenti poco prima della votazione decisiva del 14 maggio.

9. polimercatoIl Clarity Act verrà firmato e diventerà legge nel 2026? Probabilità di previsione del mercato e probabilità calcolate tramite crowdsourcing.

10. X / Brad GarlinghouseBrad Garlinghouse, CEO di Ripple, appoggia il CLARITY Act e definisce il lavoro della Commissione bancaria del Senato "una leadership incredibile".