Coinbase ha sbloccato un potere di prestito di 100,000 $ per i possessori di XRP, DOGE, ADA e LTC

Coinbase ha ampliato il suo prodotto di prestito onchain per accettare XRP, Dogecoin (DOGE), Cardano (ADA)e Litecoin (LTC) come garanzia, consentendo ai clienti statunitensi idonei di prendere in prestito fino a 100,000 dollari in USDC senza vendere i propri titoli. I prestiti sono alimentati dal protocollo di prestito Morpho in esecuzione su Base, la piattaforma di Coinbase Ethereum rete di livello 2.

Cosa sono i prestiti onchain di Coinbase e come funzionano?

Coinbase ha lanciato per la prima volta il suo prodotto di prestito onchain con Bitcoin supporto, poi ha aggiunto Ether. La configurazione consente agli utenti di depositare criptovalute come garanzia tramite il protocollo Morpho e ricevere USDC, una stablecoin ancorata al dollaro emessa da Circle. Coinbase gestisce l'interfaccia front-end, mentre Morpho gestisce i mercati dei prestiti on-chain, creando un ibrido tra esperienza utente centralizzata e infrastruttura decentralizzata.

Il prodotto ha ora attraversato $1.9 miliardi nell'erogazione totale dei prestiti. I prestiti garantiti da Bitcoin arrivano fino a 5 milioni di dollari in USDC, mentre i prestiti garantiti da Ether arrivano fino a 1 milione di dollari. Le altcoin appena aggiunte hanno un limite massimo di 100,000 dollari.

Il servizio è disponibile in tutti gli Stati Uniti, ad eccezione di New York. Coinbase ha annunciato l'intenzione di estendere l'accesso a livello internazionale in un secondo momento.

Perché XRP, Dogecoin, Cardano e Litecoin?

Al momento dell'annuncio, i quattro asset appena supportati avevano una capitalizzazione di mercato complessiva di circa 117 miliardi di dollari, secondo i dati di CoinGecko. Si tratta di meno della metà del valore di mercato totale di Ethereum, ma queste monete hanno mantenuto un forte interesse da parte dei retailer per anni.

Esiste anche un motivo pratico per aggiungerli. Ethereum e Cardano supportano lo staking nativo, il che significa che i possessori possono guadagnare ricompense partecipando alla convalida della rete. XRP, Dogecoin e Litecoin non offrono questa opzione, il che rende i prestiti garantiti da criptovalute uno dei pochi modi in cui i possessori possono accedere alla liquidità delle loro posizioni senza doverle vendere.

Coinbase offre anche un incentivo finanziario. Secondo un documento depositato presso la SEC relativo al periodo conclusosi il 31 dicembre, l'exchange deteneva 17.2 miliardi di dollari in XRP sulla sua piattaforma. Trasformare le garanzie inutilizzate in attività di prestito genera entrate da commissioni senza richiedere che tali asset vengano spostati dalla piattaforma.

"Indipendentemente da ciò che possiedi, dovresti essere in grado di sfruttare le tue criptovalute senza doverle vendere", ha affermato Jacob Frantz, responsabile di prodotto di Coinbase. "Poter prendere in prestito più token significa avere più opportunità di far fruttare le tue criptovalute."

Come funziona il rapporto prestito/valore per questi asset?

Il rapporto prestito/valore (LTV) è un concetto chiave nei prestiti garantiti da criptovalute. Misura l'entità del prestito rispetto al valore di mercato attuale della garanzia. Se il valore della garanzia diminuisce o gli interessi aumentano, il LTV aumenta. Se il valore della garanzia aumenta o si rimborsa parte del prestito, il LTV diminuisce.

Coinbase stabilisce limiti LTV diversi a seconda dell'asset:

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• Bitcoin ed Ether: Ottieni un prestito fino al 75% LTV; la liquidazione scatta al 86%
• XRP, DOGE, ADA, LTC: Ottieni un prestito fino al 49% LTV; la liquidazione scatta al 62.5%

I limiti più rigidi sulle altcoin riflettono la loro maggiore volatilità dei prezzi rispetto a Bitcoin ed Ether. Non esiste un piano di rimborso fisso, ma i mutuatari devono mantenere il loro LTV al di sotto della soglia di liquidazione in ogni momento.

Quando un prestito viene liquidato su Morpho, terze parti possono rimborsare il saldo residuo e richiedere la garanzia con uno sconto. Coinbase aggiunge un buffer alla soglia standard di Morpho e avvisa i mutuatari quando il loro LTV si avvicina alla zona di rischio, con avvisi inviati ogni 30 minuti.

Quali sono le tariffe e le restrizioni?

Coinbase addebita una commissione una tantum ogni volta che un utente richiede un prestito, anche quando si aggiunge a un prestito esistente. La commissione viene applicata direttamente al capitale del prestito. I tassi di interesse sui mercati Morpho fluttuano in base alla domanda e all'offerta all'interno di ciascun pool di prestiti, anziché essere fissi in anticipo.

Una restrizione degna di nota: i mutuatari non possono utilizzare i proventi del prestito per fare trading sull'exchange Coinbase. Questo limita la speculazione e spinge i mutuatari verso altri utilizzi, come la copertura delle spese o l'effettuazione di acquisti senza innescare una vendita.

Rischi fiscali e di liquidazione da conoscere

I prestiti garantiti da criptovalute sono talvolta descritti come un modo per accedere al valore di asset rivalutati senza innescare un evento di imposta sulle plusvalenze, poiché non avviene alcuna vendita. Tuttavia, questo comporta delle avvertenze che vale la pena comprendere.

Secondo lo studio legale Greenspoon Marder LLP, le liquidazioni possono dare origine a eventi imponibili. Inoltre, gli asset depositati come garanzia tramite il prodotto Coinbase vengono confezionati prima di essere utilizzati su Base, una rete compatibile con Ethereum. Lo scambio di un asset nativo come XRP con il suo equivalente confezionato è considerato un evento imponibile secondo le attuali normative statunitensi. Coinbase lo ha riconosciuto e ha dichiarato di non fornire consulenza fiscale.

Conclusione

Il prodotto di prestito on-chain di Coinbase ora supporta sei asset, dal limite di 5 milioni di dollari di Bitcoin fino al limite di 100,000 dollari per XRP, DOGE, ADA e LTC. I mutuatari operano all'interno di una struttura senza scadenza fissa regolata da rapporti LTV, pagano una commissione una tantum per ogni prestito e devono monitorare attentamente i valori delle garanzie, dati i rischi di liquidazione legati alla volatilità dei mercati. Il prodotto si basa sull'infrastruttura di prestito di Morpho tramite Base, con Coinbase che funge da livello di accesso tra gli utenti e i pool di liquidità on-chain.

Risorse

1. Coinbase su X: Post del 18 febbraio

2. Segnalato da Decrypt: Il prodotto di prestito basato su criptovalute di Coinbase si espande a XRP e DOGE

3. Segnalato da The Block: Coinbase lancia prestiti on-chain supportati da Bitcoin tramite il protocollo DeFi Morpho

4. Dati onchain di Dune: Dati sui prestiti Onchain di Coinbase