Kaspa Industrial Initiative pubblica il primo framework di market making nativo di BlockDAG

. Iniziativa industriale Kaspa Fondazione ha introdotto Flusso proprio, il primo framework di market making progettato specificamente per la struttura blockDAG di Kaspa. Il framework estende la teoria classica del market making per operare su blocchi paralleli, promettendo miglioramenti dell'efficienza del 35-75% rispetto alle strategie single-path utilizzate sulle blockchain lineari.

Quale problema risolve EigenFlow?

I modelli tradizionali di market making presuppongono che le negoziazioni avvengano in linea retta, una dopo l'altra. Questo funziona bene per blockchain come Bitcoin or Ethereum, dove i blocchi formano un'unica catena. Ma Kaspa elabora fino a 10 blocchi al secondo in parallelo, creando più percorsi di esecuzione contemporaneamente.

EigenFlow affronta questo problema riprogettando da zero la teoria del market making. Invece di trattare ogni quotazione come se fosse presente in un'unica linea temporale, utilizza calcoli matematici avanzati per distribuirle su più blocchi paralleli. Questo approccio riduce il rischio di inventario e concentra i tempi di esecuzione, offrendo ai market maker un maggiore controllo sulle proprie posizioni.

Il framework si basa sul modello Avellaneda-Stoikov, un approccio matematico collaudato al market making, ma aggiunge nuovi elementi:

• Kernel di consenso spettrale che modellano il modo in cui il protocollo GHOSTDAG di Kaspa ordina le transazioni
• Concentrazione del tempo di accettazione che accelera l'esecuzione delle negoziazioni su percorsi paralleli
• Ordinamento consapevole delle commissioni tramite equazioni di controllo regolarizzate dall'entropia

In che modo la struttura di BlockDAG modifica il market making?

Nelle blockchain lineari, i market maker inseriscono le quotazioni sapendo esattamente dove si trovano nella coda. Kaspa blockDAG crea quella che i ricercatori chiamano esecuzione "a tempo di diramazione". Più blocchi esistono nei rispettivi "anticoni" finché il consenso non determina l'ordinamento finale.

Ed è qui che la matematica diventa pratica. Quando CaspaIl protocollo GHOSTDAG di risolve i conflitti a livello di transazione, non di blocco. Ciò significa che i blocchi paralleli possono rimanere validi anche se contengono transazioni in conflitto. Il protocollo seleziona semplicemente quale transazione accettare in base alla proof-of-work accumulata.

EigenFlow sfrutta questa struttura distribuendo le quotazioni su più blocchi concorrenti. Il framework dimostra che la quotazione su n blocchi paralleli riduce l'incertezza nel tempo di esecuzione, con una deviazione standard che si riduce proporzionalmente a 1/n. Immagina di lanciare più monete contemporaneamente invece di una alla volta: raggiungi il risultato desiderato più velocemente.

Il documento tecnico, pubblicato da Kaspa Industrial Initiative, illustra questi miglioramenti attraverso simulazioni Monte Carlo. I risultati mostrano miglioramenti dell'indice di Sharpe che vanno dal 35% al ​​75%, tenendo conto delle tariffe di rete.

Perché questo è importante per l'adozione aziendale?

La Kaspa Industrial Initiative si posiziona come un facilitatore di mercato piuttosto che un'organizzazione promozionale. La fondazione si concentra sullo sviluppo di strumenti che collegano le esigenze aziendali con le funzionalità della blockchain, in particolare per la tokenizzazione di asset reali.

Alexander O'Neill, autore principale dell'articolo e studente di finanza quantitativa presso la Maynooth University, ha collaborato con i membri del consiglio direttivo della Kaspa Industrial Initiative per sviluppare il framework. La ricerca coniuga rigore accademico con requisiti di implementazione pratica.

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EigenFlow funge da "pezzo LEGO" nel più ampio stack infrastrutturale di KII. Il framework fornisce il livello di liquidità necessario per:

• Piattaforme di scambio di crediti di carbonio
• Mercati delle risorse energetiche
• Sistemi di verifica della catena di fornitura
• Borse di asset regolamentate

Senza una liquidità elevata, queste piattaforme si trovano ad affrontare ampi spread bid-ask e un'esecuzione imprevedibile. EigenFlow affronta questo problema consentendo un market making di livello istituzionale su una rete proof-of-work che mantiene la decentralizzazione e al contempo raggiunge un throughput industriale.

Il framework si integra con altri progetti KII, tra cui WarpCore per i bridge fiat e ZETA/Zet-Ex per il trading di ecosistemi. Questi componenti lavorano insieme per creare ciò che KII descrive come marketplace completi per casi d'uso aziendali.

Cosa rende l'approccio tecnico innovativo?

Il whitepaper di EigenFlow introduce tre contributi teorici che vanno oltre i modelli standard di market making:

Kernel di consenso spettrale Questo modello modella l'ordinamento consensuale di Kaspa come un kernel di Markov con pesi misurabili. L'autovettore stazionario produce pesi di EigenFlow che riassumono come la rete preferisce determinati percorsi di esecuzione. Il gap spettrale fornisce una misura quantitativa della stabilità dell'ordinamento.

Concentrazione del tempo di accettazione Il framework fonde le statistiche dell'ordine di esecuzione con i pesi spettrali del kernel in un unico oggetto matematico. Ciò produce un tasso di rischio che combina più percorsi di esecuzione paralleli, migliorando la velocità e l'affidabilità dell'accettazione dei preventivi.

Ordinazione a pagamento EigenFlow incorpora i costi di rete direttamente nel problema di ottimizzazione utilizzando un controllo con regolarizzazione entropica. Questo sostituisce l'ottimizzazione lineare standard con un operatore log-sum-exp, rendendo i costi delle commissioni parte integrante del framework matematico di base, anziché un elemento secondario.

L'articolo deriva un'equazione di Hamilton-Jacobi-Bellman estesa al DAG che incorpora distribuzioni di probabilità sull'accettazione delle transazioni su più blocchi paralleli. Include anche prove di robustezza avversaria che mostrano come il framework si degradi in presenza di una potenza di hash dannosa limitata.

Come si confronta questo con altri market making basati su blockchain?

La maggior parte delle piattaforme di finanza decentralizzata si basa su blockchain lineari, in cui la teoria del market making traduce direttamente quella della finanza tradizionale. I market maker automatizzati su Ethereum, ad esempio, utilizzano formule di prodotto costanti o simulazioni del portafoglio ordini che presuppongono un'esecuzione sequenziale.

EigenFlow opera in modo diverso perché l'architettura di Kaspa è fondamentalmente diversa. La velocità di elaborazione di 10 blocchi al secondo, combinata con il consenso GHOSTDAG, crea ambienti di esecuzione che non esistono su altre catene di proof-of-work. Le blockchain lineari non possono sfruttare l'esecuzione parallela di blocchi perché non producono blocchi paralleli.

Il framework differisce anche dalle strategie di trading ad alta frequenza sulle borse centralizzate. Questi sistemi ottimizzano la latenza all'interno di un singolo order book. EigenFlow ottimizza su più potenziali percorsi di esecuzione che esistono simultaneamente fino a quando non vengono risolti con il consenso.

Kaspa Industrial Initiative descrive questo come market making "consensus-native", ovvero il framework matematico tratta il meccanismo del consenso come una componente fondamentale piuttosto che come un vincolo esterno.

Quali sono i requisiti pratici per l'attuazione?

Il documento delinea i requisiti tecnici specifici per l'implementazione di EigenFlow. I market maker necessitano di accedere all'infrastruttura di nodi di Kaspa per monitorare più blocchi paralleli in tempo reale. Il framework richiede il calcolo continuo degli autovalori e la risoluzione di equazioni differenziali man mano che arrivano nuovi blocchi.

L'implementazione futura probabilmente sfrutterà il piano di Kaspa Aggiornamento vProgs, che consente programmi verificabili on-chain. Ciò consentirebbe ai market maker di eseguire strategie direttamente all'interno del protocollo anziché tramite sistemi esterni.

La complessità matematica implica che l'implementazione richiederà competenze quantitative. L'articolo fa riferimento a concetti di controllo ottimale stocastico, teoria dei grafi spettrali e microstruttura di mercato, che in genere richiedono una formazione matematica di livello universitario.

Tuttavia, KII posiziona il framework come un'infrastruttura su cui altri sviluppatori possono basarsi. Una volta implementate, le applicazioni possono accedere alla liquidità senza dover implementare autonomamente la matematica sottostante.

Conclusione

EigenFlow rappresenta un progresso tecnico nel market making per le architetture blockDAG. Estendendo la teoria dell'ottimizzazione classica alla struttura a blocchi paralleli di Kaspa, il framework affronta le sfide di liquidità che le blockchain lineari non possono risolvere. I miglioramenti dell'efficienza del 35-75% dimostrati nelle simulazioni forniscono una base per applicazioni aziendali che richiedono spread ridotti ed esecuzione affidabile.

La Kaspa Industrial Initiative la posiziona come un'infrastruttura piuttosto che come un prodotto autonomo. Con l'espansione dell'adozione dei registri distribuiti nei mercati regolamentati e nella tokenizzazione degli asset reali, EigenFlow fornisce il livello di liquidità di cui queste piattaforme hanno bisogno. La trasposizione dei vantaggi teorici in prestazioni operative dipenderà dalla qualità dell'implementazione e dall'adozione da parte degli sviluppatori nei prossimi mesi.

Risorse

1. Iniziativa industriale Kaspa su X: Post (gennaio 2026)

2. Whitepaper di EigenFlow: EIGENFLOW: creazione di mercato ottimale su blockchain con grafi aciclici diretti

3. Sito web della Kaspa Industrial Initiative (KII).: Informazioni generali