Kraken acquisisce una piccola borsa per 100 milioni di dollari per espandere l'offerta di derivati ​​negli Stati Uniti

Il Kraken ha acquisito Small Exchange, una piattaforma di trading di derivati ​​regolamentata dalla CFTC di proprietà di IG Group, in un accordo valutato a $100 milioniQuesta acquisizione consente a Kraken di creare una suite di prodotti derivati ​​interamente nati negli Stati Uniti e di gestire mercati derivati ​​quotati in borsa sotto la supervisione della Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Piccolo scambio Licenza di mercato contrattuale designato (DCM) è una componente chiave che consente a Kraken di progettare e gestire mercati regolamentati di futures e margin trading negli Stati Uniti. L'acquisizione integra le attuali attività regolamentate di Kraken nel Regno Unito e nell'Unione Europea, creando una piattaforma consolidata che integra prodotti spot, futures e margin trading in un unico ambiente di liquidità regolamentato.

Motivazione strategica dietro l'acquisizione

L'acquisizione di Small Exchange da parte di Kraken riflette una strategia più ampia volta a rafforzare la propria presenza regolamentata nel più grande mercato dei capitali al mondo. La società ha strutturato l'acquisizione utilizzando 32.5 milioni di dollari in contanti and 67.5 milioni di dollari di capitale proprio dalla sua società madre, Payward.

Arjun Sethi, co-CEO di Kraken, ha dichiarato:

"L'acquisizione da parte di Kraken di un Designated Contract Market regolamentato dalla CFTC getta le basi per una nuova generazione di mercati derivati ​​statunitensi. È progettato per garantire scalabilità, trasparenza ed efficienza. Sotto la supervisione della CFTC, Kraken può integrare compensazione, gestione del rischio e matching in un unico ambiente che soddisfa gli stessi standard delle più grandi borse del mondo."

Questa acquisizione si basa sulle precedenti mosse di Kraken per espandersi nei derivati ​​statunitensi, tra cui acquisto di NinjaTrader, che ha permesso ai clienti di negoziare futures sulle criptovalute quotate al CME insieme alle criptovalute spot. L'aggiunta di Small Exchange aggiunge licenze di livello istituzionale e un livello di infrastruttura nazionale per le operazioni statunitensi di Kraken.

Piccola Borsa e la sua posizione di mercato

Small Exchange è un Piattaforma futures regolamentata negli Stati Uniti originariamente acquisita da IG Group nel 2023. Le offerte di scambio contratti di piccole dimensioni Rivolto ai trader al dettaglio che desiderano accedere ai mercati dei futures statunitensi. Con la vendita a Kraken, IG Group continuerà a essere il partner di distribuzione, consentendo ai propri clienti di accedere ai prodotti derivati.

IG Group ha riorientato la sua strategia crittografica verso Mercati del Regno Unito e dell'Australia, ottenendo una licenza per criptovalute dalla Financial Conduct Authority (FCA) del Regno Unito e acquisendo la borsa australiana Independent Reserve for A $ 178 milioniLa vendita di Small Exchange ha generato anche Guadagno post-tasse di 73.3 milioni di sterline per IG Group, rafforzando la propria posizione di capitale regolamentare.

La visione del trading integrato di Kraken

L'acquisizione è in linea con l'obiettivo di Kraken di costruire un ambiente di trading unificato e ad alte prestazioni Per i clienti statunitensi. Combinando prodotti spot, futures e margin trading in un unico quadro regolamentato, Kraken mira a ridurre la frammentazione, diminuire la latenza di finanziamento e fornire performance paragonabili a quelle delle principali borse globali.

Caratteristiche principali dell'espansione dei derivati ​​statunitensi di Kraken

• Infrastruttura regolamentata: Opera con una licenza DCM regolamentata dalla CFTC, garantendo la conformità alle normative statunitensi sui derivati.
• Compensazione integrata e gestione del rischio: Combina le funzioni di compensazione, rischio e matching in un'unica piattaforma.
• Supporto multi-risorsa: Supporta criptovalute, azioni, indici FX e materie prime come petrolio e oro.
• Architettura di livello istituzionale: Collega i mercati nazionali e internazionali, riducendo le inefficienze di capitale e compensando le esposizioni tra le giurisdizioni.

Il co-CEO di Kraken ha sottolineato che l'acquisizione è non è un'iniziativa di marketing ma un passo tecnico e operativo per offrire una migliore struttura di mercato ai trader statunitensi.

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Implicazioni per i trader statunitensi

Con l'acquisizione di Small Exchange, Kraken affronta diverse sfide nel mercato dei derivati ​​statunitense:

• Liquidità frammentata: Nei mercati onshore spesso mancano sedi di negoziazione consolidate.
• Latenza di finanziamento: Il sistema integrato di Kraken riduce i ritardi nei movimenti collaterali.
• Conformità normativa: La licenza DCM garantisce il rispetto degli standard CFTC.

L'acquisizione fornisce ai commercianti statunitensi un'unica piattaforma per il trading spot, futures e margin trading, riducendo la necessità di accedere a più sedi offshore per liquidità e diversificazione dei prodotti.

Impronta globale dei derivati

Kraken ora gestisce sedi di negoziazione di derivati ​​regolamentate in:

• Regno Unito tramite Crypto Facilities (acquisita nel 2019 ai sensi della normativa FCA).
• Unione Europea con mercati futures sulle criptovalute conformi alla normativa MiFID II.
• Stati Uniti tramite Small Exchange (DCM regolamentato dalla CFTC) e NinjaTrader.

L'infrastruttura combinata si estende sei valute fiat e oltre 450 asset digitali e tradizionali, offrendo una rete consolidata in grado di spostare le garanzie in tempo reale e di gestire l'esposizione tra le varie giurisdizioni.

Crescita del mercato statunitense dei derivati ​​crittografici

Il mercato statunitense dei derivati ​​crittografici è cresciuto in modo significativo nell'ultimo anno. Secondo Dati del Gruppo ECM, il volume medio giornaliero delle criptovalute è aumentato 136% a 190,000 contratti nel secondo trimestre del 2025 rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

L'acquisizione di Kraken consente alla piattaforma di catturare domanda istituzionale affrontando al contempo le sfide normative e operative che hanno storicamente limitato l'attività sui derivati ​​nazionali. L'integrazione di Small Exchange integra inoltre le recenti offerte di Kraken, consentendo ai trader di accedere a un gamma più ampia di contratti, tra cui azioni, indici FX e materie prime, oltre alle attività digitali.

Integrazione tecnica e operativa

Small Exchange porta a Kraken un Licenza di mercato contrattuale designato, consentendo la negoziazione di derivati ​​onshore sotto la supervisione della CFTC. Kraken prevede di integrare Small Exchange con i suoi sistemi di compensazione e matching esistenti, offrendo:

• Gestione consolidata del margine e della liquidità tra spot e derivati.
• Frammentazione ridotta rispetto alle sedi di negoziazione offshore.
• Movimenti collaterali in tempo reale e compensazione delle esposizioni.

Questa integrazione mira a semplificare le negoziazioni per i clienti istituzionali e al dettaglio, garantendo al contempo la conformità alle normative statunitensi sui future.

Contesto storico della strategia dei derivati ​​di Kraken

L'espansione di Kraken nei derivati ​​regolamentati fa parte di un strategia di investimento pluriennaleLe tappe fondamentali includono:

• 2019: Acquisizione di strutture crittografiche nel Regno Unito, lanciando futures sulle criptovalute regolamentati dalla FCA.
• Inizio 2025: Lancio della più grande piattaforma europea regolamentata per i future sulle criptovalute ai sensi della MiFID II.
• 2025: Acquisizione di NinjaTrader per i futures quotati al CME negli Stati Uniti
• 2025: Acquisizione di Small Exchange, ottenendo una licenza DCM regolamentata dalla CFTC.

Grazie a questi passaggi, Kraken punta a fornire un'infrastruttura di livello istituzionale per i mercati globali delle risorse digitali, pur continuando a rispettare le normative di conformità di più giurisdizioni.

Conclusione

L'acquisizione di Small Exchange da parte di Kraken crea un'infrastruttura regolamentata per i mercati derivati ​​statunitensi, integrando spot, futures e trading a margine in un'unica piattaforma. L'accordo rafforza la presenza globale di Kraken nel mercato dei derivati, fornisce un accesso di livello istituzionale ai clienti statunitensi e risolve inefficienze di mercato di lunga data, come la frammentazione e l'inefficienza del capitale.

Piuttosto che enfatizzare i risultati speculativi, la transazione evidenzia Kraken capacità di fornire infrastrutture di trading multi-asset regolamentate, supportando sia clienti istituzionali che al dettaglio negli Stati Uniti, nell'UE e nel Regno Unito.

Risorse: 

1. Annuncio: Kraken acquisisce un mercato di contratti designati regolamentato dalla CFTC, espandendo la presenza dei derivati ​​nel mercato statunitense: https://www.businesswire.com/news/home/20251015286360/en/Kraken-Acquires-a-CFTC-regulated-Designated-Contract-Market-Expanding-Derivatives-Footprint-in-the-U.S.-Market

2. Annuncio: Kraken completa l'acquisizione di NinjaTrader: https://www.businesswire.com/news/home/20250501627804/en/Kraken-Completes-Acquisition-of-NinjaTrader

3. Annuncio: Annuncio della più grande offerta di futures regolamentati in Europa, rafforzando la nostra posizione di leader di mercato nella regione: https://blog.kraken.com/news/euro-reg-futures

4. Annuncio: Kraken acquisisce la piattaforma di trading di derivati ​​crittografici e fornitore di indici, Crypto Facilities, in un accordo da nove cifre (comunicato stampa ufficiale): https://blog.kraken.com/news/kraken-acquires-crypto-derivatives-trading-platform-and-index-provider-crypto-facilities-in-nine-figure-deal-official-press-release