Kraken ottiene un finanziamento di 500 milioni di dollari in vista dell'IPO del 2026

Kraken, l'exchange di criptovalute fondato nel 2011, ha chiuso un round di finanziamento da 500 milioni di dollari con una valutazione di 15 miliardi di dollari, secondo un Rapporto del 25 settembre di FortuneIl round ha visto la partecipazione di gestori di investimenti, investitori di capitale di rischio e Tribe Capital del CEO Arjun Sethi, oltre all'investimento personale di Sethi. Non è stato nominato alcun investitore principale; Kraken stessa ha stabilito i termini.

Questo finanziamento porta il capitale totale raccolto da Kraken a oltre 527 milioni di dollari, dopo i 27 milioni di dollari iniziali raccolti dopo il lancio. Il round arriva mentre Kraken si prepara alla quotazione in borsa, prevista per il 2026. La società ha registrato un fatturato di 411 milioni di dollari e quasi 80 milioni di dollari di utili post-EBITDA nel secondo trimestre.

Dettagli del round di finanziamento

Il round da 500 milioni di dollari dimostra la fiducia degli investitori istituzionali nel modello di business di Kraken, che storicamente si è affidato meno al capitale di rischio rispetto a molti concorrenti. I punti chiave del round includono:

• Nessun investitore principale: Kraken controllava i termini del finanziamento, compresa la valutazione di 15 miliardi di dollari.
• partecipanti: Tra loro, a titolo personale, capitalisti di rischio, gestori di investimenti, Tribe Capital e l'amministratore delegato Arjun Sethi.
• Scopo: Il capitale è destinato ad ampliare i prodotti di Kraken, la sua base clienti e la preparazione per l'IPO.

A differenza di molte startup, Kraken è rimasta inosservata per anni, basandosi sui ricavi derivanti dalle operazioni piuttosto che su round di finanziamento continui. Questo approccio ha rafforzato la reputazione dell'exchange in termini di stabilità e strategia a lungo termine.

Leadership e strategia del Kraken

L'attuale co-CEO di Kraken, Arjun Sethi, veterano del venture capital e fondatore di Tribe Capital, è ora il principale decisore. Sebbene ufficialmente sia co-CEO insieme a Dave Ripley, fonti interne sottolineano che Sethi dirige il prodotto, la strategia e le relazioni con gli investitori, mentre Ripley si concentra sulle operazioni interne.

Sethi ha sottolineato l'importanza di integrare la finanza decentralizzata (DeFi) nell'offerta di Kraken. La sua visione include:

• Asset tokenizzati: Offerta di azioni di aziende come Apple e Tesla come "xStock" basate sulla blockchain.
• Stablecoin: Ampliare l'utilizzo di stablecoin garantite dal dollaro statunitense per collegare la finanza tradizionale con le criptovalute.
• Focus professionale e istituzionale: Tradizionalmente la clientela principale di Kraken è costituita da commercianti e istituzioni, ma l'azienda si sta espandendo anche nei mercati al dettaglio.

Acquisizioni chiave ed espansione del prodotto

Kraken ha effettuato acquisizioni strategiche per ampliare la propria presenza sul mercato e l'offerta di prodotti:

• Acquisizione di NinjaTrader: Kraken ha acquistato NinjaTrader per 1.5 miliardi di dollari all'inizio di quest'anno, aggiungendo due milioni di clienti e aumentando la sua presenza nel trading professionale.
• Lancio di xStocks: Le azioni tokenizzate mirano a ridurre le commissioni di intermediazione e a offrire un accesso globale ai titoli azionari tramite blockchain.
• Portata globale: Kraken si è espansa in numerosi mercati chiave oltre all'Europa e al Regno Unito, posizionandosi per una più ampia adozione da parte del settore retail e istituzionale.

La valutazione di Kraken, pari a 15 miliardi di dollari, la colloca tra gli exchange di criptovalute privati ​​più preziosi, seconda solo a Coinbase. Gli analisti considerano l'azienda un player ben capitalizzato con molteplici flussi di entrate, tra cui commissioni di trading, derivati ​​e asset tokenizzati.

Nonostante la volatilità del mercato, i dati finanziari di Kraken mostrano resilienza:

• Reddito: $ 411 milioni in Q2 2025.
• Utili post-EBITDA: Quasi 80 milioni di dollari nel secondo trimestre.
• Crescita dei clienti: Due milioni di clienti aggiunti tramite il Acquisizione di NinjaTrader.

Il round di finanziamento è visto come un preludio all'IPO di Kraken, in quanto fornisce il capitale e la credibilità necessari per superare gli ostacoli normativi e ampliare la sua gamma di prodotti.

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Turnover dirigenziale e cambiamenti organizzativi

Kraken ha subito cambiamenti nella dirigenza negli ultimi anni, in concomitanza con l'arrivo di Sethi. Tra le dimissioni di personale senior figurano il CTO, il COO e i responsabili legali. Secondo un portavoce, le modifiche sono state apportate per semplificare le operazioni e preparare la quotazione in borsa.

Sethi ha descritto la struttura co-CEO come complementare, paragonandola a un modello di gestione in cui diversi dirigenti si concentrano su linee di prodotto separate, mantenendo al contempo un allineamento strategico complessivo. Gli ex dipendenti hanno osservato che, sebbene il turnover abbia influito sul morale, ha permesso a Kraken di accelerare lo sviluppo dei prodotti e di concentrarsi sulle aspettative degli investitori.

Tempistiche dell'IPO e considerazioni di mercato

L'IPO di Kraken è ora prevista per il 2026, più tardi rispetto ad alcune società concorrenti che si sono quotate in borsa durante l'ondata di IPO crypto del 2025. Questa tempistica comporta dei rischi:

• Volatilità di mercato: Le valutazioni delle criptovalute restano sensibili ai tassi di interesse e al sentiment degli investitori.
• Panorama competitivo: Anche Coinbase, Circle, Gemini e Bullish sono quotate in borsa o stanno per entrare nei mercati pubblici.
• Ambiente regolatorio: Gli obblighi di conformità e di rendicontazione per le società quotate in borsa possono influire su tempi e costi.

Nonostante queste sfide, i diversi flussi di entrate e la clientela professionale di Kraken le conferiscono un vantaggio rispetto alle aziende più piccole o meno affermate.

La strategia a lungo termine di Sethi è quella di rendere Kraken un polo in cui finanza tradizionale e criptovalute si intersecano, offrendo sia agli utenti professionisti che a quelli al dettaglio l'accesso a più classi di asset tramite un'unica piattaforma.

Conclusione

Il round di finanziamento da 500 milioni di dollari di Kraken, con una valutazione di 15 miliardi di dollari, riflette la fiducia degli investitori nella redditività dell'exchange, nella strategia di prodotto e nella preparazione per l'IPO del 2026. Con acquisizioni come NinjaTrader, il lancio di asset tokenizzati e l'espansione nei mercati retail, Kraken si definisce un exchange di criptovalute poliedrico, in grado di servire sia clienti istituzionali che retail. Il finanziamento fornisce una solida base per affrontare le sfide normative e mantenere la crescita operativa, preparandosi al contempo per l'ingresso sui mercati pubblici.

Risorse: 

1. Kraken chiude in sordina un round da 500 milioni di dollari mentre il suo insolito CEO spinge verso il traguardo dell'IPO - rapporto di Fortune: https://fortune.com/crypto/2025/09/25/kraken-ipo-ceo/

2. Punti salienti finanziari di Kraken nel secondo trimestre del 2025: https://blog.kraken.com/news/kraken-q2-2025-financials

3. Comunicato stampa - Kraken completa l'acquisizione di NinjaTrader: https://www.businesswire.com/news/home/20250501627804/en/Kraken-Completes-Acquisition-of-NinjaTrader