Il Nasdaq ha scelto Kraken per tokenizzare le azioni di Wall Street: ecco cosa significa per te

Il Nasdaq ha ha annunciato Una partnership formale con Payward, la società madre dell'exchange di criptovalute Kraken, per sviluppare un sistema per l'emissione e la negoziazione di versioni tokenizzate di azioni e altri prodotti quotati in borsa. La piattaforma dovrebbe essere operativa nella prima metà del 2027, con azioni tokenizzate che godranno degli stessi diritti di governance societaria delle azioni ordinarie, inclusi il voto per delega e il pagamento dei dividendi.

Cos'è la tokenizzazione azionaria e perché è importante?

La tokenizzazione è il processo di conversione di un asset finanziario, come un'azione, un'obbligazione o un fondo, in un token digitale negoziabile su una blockchain. Una blockchain è un registro distribuito, essenzialmente un sistema di archiviazione condiviso, trasparente, a prova di manomissione e che non si basa su un intermediario centrale per funzionare.

Nel modello del Nasdaq, il trasferimento del token rappresenta un trasferimento legale del titolo sottostante stesso. Questa è una differenza significativa rispetto ai contratti azionari sintetici, che replicano l'andamento del prezzo di un'azione senza trasferirne la proprietà effettiva. 

Il Nasdaq sta progettando specificatamente il suo sistema in modo che i registri della blockchain si colleghino direttamente al registro azionario ufficiale dell'emittente, mantenendo la piena equivalenza legale e normativa tra la versione tokenizzata e quella tradizionale di un'azione.

Le due versioni esistenti di qualsiasi azione quotata, tokenizzata e convenzionale, verrebbero regolate tramite la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), l'istituzione statunitense che gestisce la compensazione e il regolamento di praticamente tutte le negoziazioni azionarie nel Paese. Questo collegamento mantiene le due forme intercambiabili.

Come funziona la partnership tra Nasdaq e Kraken?

La partnership collega l'infrastruttura del mercato regolamentato del Nasdaq con la piattaforma xStocks di Kraken, un livello di tokenizzazione che consente ai titoli di muoversi tra i sistemi di trading istituzionali e le reti blockchain. L'obiettivo è costruire quello che il Nasdaq definisce un "gateway di trasformazione azionaria", un ponte che consenta a emittenti e investitori di spostare titoli tra reti finanziarie autorizzate e reti blockchain aperte e senza autorizzazione, senza perdere le protezioni normative o l'integrità dei prezzi.

Le reti autorizzate sono sistemi chiusi in cui i partecipanti sono noti e controllati, come le borse tradizionali. Le reti non autorizzate sono blockchain aperte in cui chiunque può partecipare, come Ethereum. Costruire un ponte conforme tra le due è stata una delle principali sfide tecniche della tokenizzazione degli asset, e questa partnership è il tentativo diretto del Nasdaq di risolverla.

Kraken agirà in qualità di partner di distribuzione. Attraverso l'accordo, versioni tokenizzate one-to-one delle azioni quotate al Nasdaq saranno rese disponibili ai clienti di Kraken al di fuori degli Stati Uniti, con particolare attenzione all'Europa e ad altri mercati internazionali.

Arjun Sethi, co-CEO di Payward e Kraken, ha affermato che la partnership è progettata per ampliare l'accesso ai mercati in cui la distribuzione tradizionale è stata limitata, migliorando al contempo l'efficienza delle garanzie e la mobilità dei capitali per i clienti statunitensi nei flussi di lavoro di trading e finanziamento.

Quali azioni aziendali saranno automatizzate?

Uno degli obiettivi specifici dell'iniziativa è la semplificazione delle attività aziendali attraverso l'automazione basata sulla blockchain. Le aree interessate includono:

Scopri progetti promettenti...

Progetti promettenti...

(Annuncio pubblicitario)

L'articolo continua...

• Voto per delega, che consente agli azionisti di partecipare direttamente alle decisioni aziendali tramite l'infrastruttura token.
• I pagamenti dei dividendi vengono elaborati automaticamente anziché tramite l'attuale catena di liquidazione in più fasi.
• Coinvolgimento degli azionisti, che fornisce alle società quotate in borsa strumenti più diretti per comunicare con i propri investitori e identificarli.

"La tokenizzazione ha il potenziale per sfruttare i vantaggi di un ecosistema finanziario sempre attivo, migliorando il modo in cui gli investitori accedono ai mercati e il modo in cui gli emittenti interagiscono con gli azionisti", ha affermato Tal Cohen, Presidente di Nasdaq. "Riteniamo che le società quotate debbano rimanere sempre al centro dell'ecosistema del mercato azionario. Questo approccio sponsorizzato dagli emittenti per i titoli azionari tokenizzati è progettato per rafforzare le società quotate e migliorare l'accessibilità globale ai mercati azionari statunitensi".

Come si inserisce tutto questo nel più ampio panorama della tokenizzazione?

A gennaio, Intercontinental Exchange (ICE), la società madre della Borsa di New York, ricercato Approvazione normativa per una piattaforma basata su blockchain che consente il trading 24 ore su 24, 7 giorni su 7 e il regolamento on-chain di titoli tokenizzati. La scorsa settimana, ICE ha anche effettuato un investimento strategico nell'exchange di criptovalute OKX, valutandolo 25 miliardi di dollari nell'ambito di un accordo per offrire azioni tokenizzate e future su criptovalute.

Robinhood, Gemini e Kraken hanno già lanciato Azioni tokenizzate in Europa. Coinbase e la startup Dinari stanno ottenendo simili approvazioni normative negli Stati Uniti. Il Nasdaq ha anche annunciato separatamente una partnership con la piattaforma di regolamento tokenizzata dell'operatore di borsa tedesco Boerse Stuttgart per facilitare la negoziazione di azioni basate su blockchain in tutta Europa.

L'ambiente normativo si è spostato a favore di questi prodotti. La SEC Dichiarazione del personale 2026 L'iniziativa sui titoli tokenizzati classifica le azioni tokenizzate secondo la stessa legge federale dei titoli azionari tradizionali, eliminando una significativa area di incertezza giuridica. L'iniziativa si basa anche su una proposta presentata dal Nasdaq alla SEC nel settembre 2025, in cui chiedeva l'approvazione per consentire alle versioni tokenizzate dei suoi prodotti quotati di essere negoziate insieme alle azioni tradizionali in borsa.

Conclusione 

La piattaforma azionaria tokenizzata del Nasdaq, realizzata in partnership con Kraken, è progettata per connettere i mercati azionari statunitensi regolamentati con reti blockchain aperte, preservando al contempo il controllo dell'emittente, i diritti degli azionisti e l'integrità dei regolamenti attraverso il DTCC. Le operazioni societarie, tra cui il voto per delega e i dividendi, sono in fase di automazione. Il lancio della piattaforma è previsto per la prima metà del 2027 e il Nasdaq ha confermato che collaborerà con le autorità di regolamentazione, gli agenti di trasferimento e gli operatori di mercato man mano che il framework si sviluppa.

Risorse 

1. Comunicato stampa del Nasdaq: Il Nasdaq lancerà il design del token azionario, mettendo gli emittenti al centro della tokenizzazione

2. Articolo del blog di Kraken: Payward collabora con Nasdaq per sviluppare un gateway basato su xStocks che collega i mercati azionari tokenizzati autorizzati e non autorizzati

3. Rapporto del WSJ: Le azioni tokenizzate stanno arrivando sul mercato vicino a te: cinque cose da sapere

4. Rapporto di Reuters: Intercontinental Exchange, società madre della borsa di New York, sviluppa una piattaforma per il trading di titoli tokenizzati 24 ore su 24, 7 giorni su 7