Analisi approfondita dell'ecosistema Ondo: rivoluzionare la finanza onchain

In sei mesi, Ondo è passato da un progetto di rendimento DeFi alla conclusione di transazioni con la più grande banca americana. Ecco come ci è riuscito.

La trasformazione è avvenuta rapidamente. Quella che è nata come una soluzione per le criptovalute inutilizzate è diventata una piattaforma completa che porta asset reali sulla blockchain. Ma Ondo non è una sola azienda: è in realtà composta da due organizzazioni complementari che lavorano in tandem. Ondo Finance gestisce l'innovazione tecnica, sviluppando prodotti che tokenizzano qualsiasi cosa, dai titoli del Tesoro USA alle obbligazioni societarie. Nel frattempo, Ondo Foundation gestisce la governance e i programmi comunitari attraverso un'organizzazione autonoma decentralizzata.

Questa configurazione offre a Ondo il meglio di entrambi i mondi: la velocità e la focalizzazione di un'azienda fintech tradizionale con la governance della community che gli utenti di criptovalute si aspettano. Ondo Finance sviluppa gli strumenti, la Fondazione si assicura che siano vantaggiosi per tutti.

La strategia ha dato i suoi frutti nel 2025. Ondo ha lanciato la propria rete blockchain, ha acquisito due aziende strategiche e ha stretto una partnership con JP Morgan per transazioni cross-chain rivoluzionarie. Questa analisi esamina come entrambe le parti di Ondo collaborano per rimodellare la finanza on-chain.

Origini e Storia

La storia è iniziata nei primi anni del 2020, durante la crescita esplosiva della DeFi. Miliardi di dollari in stablecoin erano depositati nei portafogli, senza generare alcun guadagno. Mentre i conti di risparmio tradizionali offrivano rendimenti minimi, i possessori di criptovalute perdevano completamente i rendimenti.

I fondatori di Ondo hanno individuato questa lacuna e hanno deciso di colmarla. La loro soluzione: tokenizzare asset tradizionali di alta qualità, come i titoli del Tesoro USA, rendendoli accessibili tramite reti blockchain. Invece di lasciare denaro inutilizzato, gli utenti di criptovalute potrebbero ottenere rendimenti garantiti dal governo.

Costruire la Fondazione

La svolta è arrivata nell'aprile 2022, quando Ondo Finance ha ottenuto 20 milioni di dollari in finanziamenti di serie A. Founders Fund e Pantera Capital hanno guidato il round, conferendo a Ondo la credibilità e la liquidità necessarie per creare prodotti di cui le istituzioni si sarebbero effettivamente fidate.

Un mese dopo, la Community Access Sale tramite CoinList ha distribuito token ONDO ai primi sostenitori. Non si è trattato solo di una raccolta fondi: ha gettato le basi per la governance della comunità che sarebbe poi diventata il dominio della Ondo Foundation.

Sviluppo del prodotto ed evoluzione della governance

I prodotti sono seguiti rapidamente nel 2023. OUSG è stato lanciato a gennaio come ETF tokenizzato sui titoli del Tesoro USA, uno dei primi titoli tokenizzati ad avere una reale trazione. USDY e Flux Finance hanno presto ampliato le opzioni di rendimento disponibili per gli utenti.

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La struttura di governance è stata formalizzata alla fine del 2023, quando la Fondazione ha proposto di sbloccare i token ONDO dalle restrizioni iniziali. È stata approvata una votazione DAO, che ha reso i token trasferibili all'inizio del 2024. Parallelamente, è stato lanciato il programma Ondo Points, che premia gli utenti per la loro partecipazione.

2025: Fase di crescita esplosiva

Poi arrivò il 2025. Quello che era stato un progresso costante si trasformò in una crescita esplosiva.

A gennaio, OUSG si è integrata con XRP Ledger, puntando all'adozione istituzionale. A febbraio, invece, è stata lanciata Ondo Chain, una blockchain dedicata agli asset tokenizzati, oltre a un rebranding visivo completo.

May ha fornito la convalida più importante di sempre: una transazione cross-chain con la piattaforma Kinexys di JP Morgan e Chainlink. Per la prima volta, una grande banca ha utilizzato l'infrastruttura di Ondo per operazioni di regolamento reali.

Luglio ha coronato un periodo incredibile. Ondo Finance ha acquisito Oasis Pro per le licenze normative e Strangelove Labs per le competenze blockchain. È stato lanciato il fondo di investimento Ondo Catalyst da 250 milioni di dollari. La Global Markets Alliance si è ampliata con nuovi partner.

Entro la metà del 2025, Ondo si è trasformato da un progetto di rendimento DeFi in una piattaforma infrastrutturale finanziaria full-stack.

Ondo Finance: il costruttore di prodotti

Ondo Finance si occupa della parte tecnica più impegnativa, realizzando prodotti che funzionino effettivamente per le istituzioni, pur rimanendo accessibili agli utenti abituali. Il loro approccio si concentra sulla tokenizzazione di asset reali che le persone già conoscono e di cui si fidano.

La gamma di prodotti

OUSG (titoli del Tesoro del governo statunitense Ondo) Pensate a OUSG come a titoli del Tesoro basati su blockchain. Gli utenti possono accedere al debito pubblico statunitense tramite azioni ETF tokenizzate. La vera svolta è arrivata all'inizio del 2025, quando OUSG è stato lanciato su XRP Ledger, consentendo trading e regolamento 24 ore su 24, 7 giorni su 7, utilizzando RLUSD, la stablecoin in dollari statunitensi di Ripple.

USDY (rendimento del dollaro USA Ondo) USDY funziona come un conto di risparmio ad alto rendimento per gli utenti di criptovalute. È garantito da titoli del Tesoro e depositi bancari, offrendo rendimenti costanti pur mantenendo la piena liquidità. Disponibile su Ethereum, Solana e Mantle, gli utenti possono guadagnare interessi senza bloccare i propri fondi.

mUSD (Mantle USD) mUSD porta la funzionalità USDY sulla rete Mantle. Gli utenti possono convertire tra USDY e mUSD, fornendo liquidità su exchange decentralizzati come FusionX.

Finanza di flusso Questo protocollo di prestito consente agli utenti di prendere in prestito fondi a fronte di titoli del Tesoro tokenizzati. È regolato dal DAO (e dal token ONDO) e collega gli asset tradizionali con i mercati dei prestiti DeFi. Gli utenti possono prestare stablecoin come USDC e ottenere rendimenti competitivi.

Il grande gioco infrastrutturale: Ondo Chain

Febbraio 2025 ha segnato la mossa più ambiziosa di Ondo: il lancio della propria rete blockchain. Ondo Chain non sta cercando di competere con Ethereum o solario per applicazioni generali. È invece specificamente progettato per asset tokenizzati ed esigenze istituzionali.

La rete utilizza la proof-of-stake e si concentra su ciò di cui la finanza tradizionale ha effettivamente bisogno: strumenti di conformità, liquidazioni rapide e facile integrazione con i sistemi bancari esistenti. La partnership con JP Morgan ha dimostrato che questo approccio funziona nel mondo reale.

Mosse strategiche nel 2025

Acquisto di infrastrutture normative L'acquisizione di Oasis Pro Markets a luglio è stata incentrata sulla conformità. Oasis Pro offre licenze di broker-dealer registrate presso la SEC, sistemi di trading alternativi e funzionalità di agente di trasferimento. Tradotto: Ondo può ora offrire legalmente azioni e obbligazioni tokenizzate agli investitori statunitensi.

Acquisizione di competenze tecniche Sempre a luglio, Ondo Finance ha acquisito Strangelove Labs, un'azienda di sviluppo blockchain nota per la creazione di infrastrutture sicure su più reti. Il CEO di Strangelove è entrato a far parte dell'azienda come Vicepresidente Prodotto, apportando una profonda competenza nella progettazione di protocolli e nelle operazioni cross-chain.

Costruire un'alleanza La Global Markets Alliance non è solo una partnership aziendale: si propone di creare standard unificati per i titoli tokenizzati. Tra i partner figurano importanti attori come Solana Foundation, Jupiter Exchange, BitGo, CoinGecko e Fireblocks. Tra le recenti aggiunte figurano Bitget Wallet (oltre 80 milioni di utenti) e Catena BNB, una delle reti blockchain più utilizzate al mondo, amplia notevolmente la sua potenziale portata.

Catene BNB accoppiamento a luglio 2025 offrirà alla sua base di utenti globale l'accesso a oltre 100 azioni, ETF e fondi statunitensi. Come ha osservato Nathan Allman, CEO di Ondo Finance: "Il dinamico ecosistema e la portata globale di BNB Chain la rendono una scelta naturale mentre continuiamo a sviluppare l'infrastruttura per i mercati dei capitali on-chain di livello istituzionale".

Adozione mainstream tramite portafogli L'integrazione con Bitget Wallet, annunciata a luglio 2025, consentirà agli utenti di custodire autonomamente azioni ed ETF tokenizzati direttamente nei propri wallet quando Ondo Finance lancerà questi prodotti. Con oltre 80 milioni di utenti in tutto il mondo, questa partnership potrebbe portare per la prima volta titoli tokenizzati agli utenti crypto tradizionali.

Performance del mercato

I numeri parlano da soli. Secondo i dati di Messari, Ondo controlla circa 60% del mercato degli asset tokenizzati non stablecoin di Solana. Insieme, OUSG e USDY gestiscono centinaia di milioni di dollari in titoli del Tesoro tokenizzati, il che li rende un'infrastruttura fondamentale per la gestione della liquidità istituzionale.

Ancora più importante, questi non sono solo esperimenti crypto-nativi. Le istituzioni reali utilizzano OUSG come garanzia su più fronti. DeFi protocolli, dimostrando che gli asset tokenizzati possono efficacemente collegare la finanza tradizionale e quella decentralizzata.

Fondazione Ondo: l'amministratore della comunità

Mentre Ondo Finance crea prodotti, la Fondazione garantisce che tali prodotti servano gli interessi della comunità piuttosto che solo le priorità aziendali. Gestisce DAO, supervisiona la tokenomics e gestisce programmi che premiano la partecipazione a lungo termine.

Come funziona il sistema dei token

I numeri

• Rifornimento totale: 10 miliardi di token ONDO
• Attualmente in circolazione: Circa 3.15 miliardi (31.5%) a luglio 2025
• Sbloccato ma non in circolazione: Sono disponibili 4.86 ​​miliardi (48.69%) token, ma non tutti in circolazione attiva

$ONDO I token servono a due scopi principali: votare sulle proposte di governance e guadagnare ricompense attraverso vari programmi. I titolari possono votare sulle modifiche al protocollo, sulle decisioni di tesoreria e sulle modalità di distribuzione dei token alla comunità.

Chi ottiene cosa La distribuzione dei token riflette un'attenta pianificazione a lungo termine:

• Fondazione/DAO (52.11%): Oltre 5.2 miliardi di token per programmi comunitari, premi e partnership
• Squadra (33.0%): 3.3 miliardi di token per lo sviluppo e le operazioni in corso
• Primi investitori (12.90%): Quasi 1.3 miliardi di token che maturano in cinque anni
• Vendite pubbliche (1.99%): Allocazioni combinate della comunità CoinList e delle vendite pubbliche

Il programma di sblocco La maggior parte dei token è stata inizialmente bloccata per prevenire perturbazioni del mercato. A luglio 2025, circa il 48.69% è sbloccato, mentre il 51.31% è ancora in fase di vesting. Il programma prevede il rilascio del 20% all'anno, a partire da gennaio 2024 e fino al 2029.

È interessante notare che sbloccato non significa in circolazione: molti token rimangono in staking o detenuti in riserva, il che spiega perché solo 3.15 miliardi sono attivamente scambiati nonostante 4.86 ​​miliardi siano sbloccati (fonte: CoinMarketCap).

Programmi comunitari che funzionano davvero

Il gioco dei punti Il programma a punti di Ondo non è solo un'espediente di marketing: premia la partecipazione concreta. Gli utenti guadagnano punti detenendo asset, fornendo liquidità, votando proposte e provando nuovi prodotti. Gli aggiornamenti settimanali mantengono le cose sempre aggiornate e i premi retroattivi per i primi utenti hanno costruito una vera e propria fidelizzazione.

Essere elencati ovunque La Fondazione gestisce le quotazioni in borsa tramite votazioni della comunità, anziché tramite accordi segreti. Tra i principali successi figurano Binance (approvata tramite votazione DAO nell'aprile 2025) e l'espansione regionale attraverso piattaforme come Ripio e Newton Crypto.

Come funziona davvero la governance Le votazioni avvengono onchain tramite Tally, una piattaforma di governance onchain che consente la creazione e la votazione delle proposte. I titolari di ONDO possono proporre modifiche, votare direttamente o delegare il proprio potere di voto ai membri attivi della community. La Fondazione garantisce che le proposte siano adeguatamente prese in considerazione ed eseguite, mantenendo al contempo un processo decisionale decentralizzato.

Quando due diventano uno: grandi vittorie

La vera magia avviene quando l'innovazione di Ondo Finance incontra l'attenzione alla comunità della Fondazione. Diversi traguardi raggiunti nel 2025 dimostrano quanto questa collaborazione possa essere efficace.

La svolta di JP Morgan

La transazione cross-chain di maggio 2025 con JP Morgan non è stata solo una dimostrazione tecnica: ha dimostrato che le principali banche possono effettivamente utilizzare l'infrastruttura blockchain per transazioni reali. Ondo Finance ha sviluppato la tecnologia, ma la struttura di governance della Fondazione ha dato a JP Morgan fiducia nella stabilità a lungo termine.

Successo multi-catena

Per far funzionare OUSG e USDY su Ethereum, Solana, Mantle e XRP Ledger sono stati necessari sia l'esecuzione tecnica (Ondo Finance) sia l'adesione della community (Foundation). Ogni rete offre vantaggi distinti, consentendo agli utenti di scegliere quella più adatta alle proprie esigenze.

Riconoscimenti del settore

L'allocazione di 2.45 milioni di token ZK da parte di zkSync nel 2024 dimostra come altri progetti percepiscano il contributo di Ondo agli asset tokenizzati. Non si tratta solo di partnership: sono la conferma che Ondo sta definendo standard che altri vogliono seguire.

Questo riconoscimento arriva mentre la tokenizzazione sta guadagnando slancio a livello globale. Le principali banche stanno lanciando le proprie iniziative: HSBC ha recentemente emesso obbligazioni nella regione MENA utilizzando l'infrastruttura blockchain, mentre BBVA ha ampliato i servizi di trading di criptovalute. Il posizionamento tempestivo di Ondo in questa ondata l'ha affermata come un'infrastruttura su cui la finanza tradizionale può effettivamente costruire.

Numeri reali di adozione

I prodotti di Ondo Finance non sono solo esperimenti crypto: vengono utilizzati da vere e proprie istituzioni. OUSG funge da garanzia per diversi protocolli DeFi, mentre la governance della Fondazione fornisce la fiducia istituzionale necessaria per un'adozione seria.

Il programma a punti ha fidelizzato con successo gli utenti durante i lanci di prodotto, con premi retroattivi che hanno creato una vera e propria fidelizzazione della community, anziché un comportamento mercenario. Quando gli utenti sanno che la loro partecipazione precoce viene riconosciuta, tendono a rimanere a lungo termine.

Grazie all'acquisizione di Oasis Pro, Ondo dispone ora dell'infrastruttura normativa completa necessaria per i titoli statunitensi. Ciò consente a entrambe le entità di espandersi in modo conforme alle normative sia sui titoli tokenizzati che sui titoli tradizionali.

Cosa c'è in serbo per Ondo?

Entrambe le parti di Ondo hanno piani ambiziosi per il resto del 2025 e oltre. Il coordinamento tra lo sviluppo dei prodotti di Ondo Finance e la governance della comunità della Fondazione sarà fondamentale per la realizzazione di queste iniziative.

Il fondo da 250 milioni di dollari

Ondo Catalyst è stato lanciato nel luglio 2025 con un finanziamento significativo a supporto. Non si tratta semplicemente di Ondo che investe in progetti casuali: è un fondo strategico focalizzato sulla costruzione dell'infrastruttura necessaria per un'adozione diffusa di asset tokenizzati. Il coinvolgimento di Pantera Capital apporta capitale e competenza al mix.

Arrivano le azioni tokenizzate

Ondo Finance prevede di lanciare azioni e ETF tokenizzati su Ethereum Entro la fine dell'anno. L'acquisizione di Oasis Pro fornirà le basi normative, mentre la Global Markets Alliance si occuperà della distribuzione. Ciò potrebbe portare i vantaggi della blockchain ai mercati azionari tradizionali.

Ondo Chain fa sul serio

. Blockchain di livello 1 Continueremo a sviluppare funzionalità di cui la finanza tradizionale ha effettivamente bisogno: migliori strumenti di conformità, pagamenti più rapidi e una maggiore integrazione con i sistemi bancari esistenti. La partnership con JP Morgan dimostra che questo approccio funziona nella pratica.

Il ruolo della Fondazione nella crescita

La Fondazione gestirà gli sblocchi continui dei token, pari al 20% annuo fino al 2029. Questi rilasci potrebbero finanziare nuove importanti iniziative, mentre il programma di vesting contribuisce a prevenire shock di mercato. Una gestione oculata del denaro sarà fondamentale man mano che gli importi sbloccati aumenteranno.

I programmi comunitari si espanderanno con nuove ondate di punti e strategie lanci aereiLa Fondazione prevede premi retroattivi per gli utenti dei prodotti in arrivo, mantenendo il modello che ha costruito una fedeltà così forte.

Espansione dell'alleanza

La Global Markets Alliance continua a crescere, e per una buona ragione. Portare asset tokenizzati su nuovi mercati richiede standard coordinati e infrastrutture condivise. Partner come Bitget Wallet forniscono accesso a milioni di utenti che non hanno mai negoziato titoli tokenizzati.

Il momento non potrebbe essere migliore. Mentre le principali istituzioni finanziarie in tutto il mondo abbracciano la tokenizzazione – dalle emissioni obbligazionarie basate su blockchain di HSBC all'espansione del trading di criptovalute di BBVA – l'infrastruttura di Ondo diventa sempre più preziosa. La collaborazione con JP Morgan apre le porte ad ulteriori partnership nella finanza tradizionale. Altre banche stanno osservando attentamente questo esperimento: il successo potrebbe accelerare significativamente l'adozione istituzionale.

Conclusione

Ondo ha decifrato un problema che affligge la maggior parte dei progetti crypto: creare prodotti utili mantenendo una vera decentralizzazione. La struttura a due entità consente loro di muoversi rapidamente sull'innovazione, garantendo al contempo la tutela degli interessi della comunità.

I loro risultati nel 2025 la dicono lunga. Lanciare una blockchain, acquisire un'infrastruttura normativa, collaborare con JP Morgan e gestire centinaia di milioni di dollari in asset tokenizzati: questo è il curriculum di una seria azienda di infrastrutture finanziarie, non di un esperimento DeFi.

Il duplice approccio affronta i problemi del mondo reale sia per i nativi delle criptovalute che per la finanza tradizionale. Gli utenti di criptovalute possono generare rendimenti sui loro investimenti senza procedure complesse. Le istituzioni possono sfruttare i vantaggi della blockchain all'interno di quadri normativi familiari.

Con l'affermarsi della tokenizzazione, il posizionamento iniziale di Ondo sta dando i suoi frutti. Hanno costruito l'infrastruttura, instaurato partnership e dimostrato che il concetto funziona su larga scala. La loro capacità di mantenere questo slancio, rimanendo fedeli ai principi di decentralizzazione, determinerà il loro successo a lungo termine.

Per ora, però, Ondo ha dimostrato come la finanza tradizionale e le criptovalute possano effettivamente collaborare, non solo in teoria, ma anche nella pratica, con denaro reale e istituzioni reali. Non è un risultato da poco, in un settore pieno di promesse ma carente di risultati.

Per ulteriori informazioni, visitare ondo.finance e al fondazione ondoo segui @OndoFinance e al @OndoFoundation su X per rimanere aggiornato sulle ultime novità di Ondo.