Progetto Crypto della SEC statunitense: cosa c'è dentro

Progetto Crypto della SEC statunitense

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti lanciato "Project Crypto", un'iniziativa politica volta a integrare i mercati finanziari tradizionali nei sistemi basati su blockchain. Annunciata dal Presidente della SEC Paul Atkins presso l'America First Policy Institute di Washington, DC, questa iniziativa segna un significativo cambiamento normativo nel trattamento degli asset digitali e delle infrastrutture di mercato negli Stati Uniti.

Il progetto è in linea con l'obiettivo dichiarato del presidente Donald Trump di rendere gli Stati Uniti la "capitale mondiale delle criptovalute" e introduce diverse nuove priorità su come le risorse digitali saranno regolamentate e supportate in futuro.

"Per realizzare la visione del presidente Trump di rendere l'America la capitale mondiale delle criptovalute, la SEC deve considerare in modo olistico i potenziali benefici e rischi dello spostamento dei nostri mercati da un ambiente off-chain a uno on-chain", ha affermato il presidente della SEC Paul Atkins.

Collegare i mercati tradizionali alla tecnologia blockchain

Nel suo discorso, il presidente Atkins disse Molte norme della SEC sono obsolete, concepite in un'era pre-internet. Ha sostenuto che non dovrebbero essere utilizzate per forzare gli intermediari tradizionali, come broker o depositari, a operare in sistemi che potrebbero non averne bisogno. Al contrario, la SEC inizierà ad aggiornare queste norme legacy per adattarle ai sistemi di mercato basati sulla blockchain, o "on-chain".

Questi aggiornamenti mirano a:

• Facilitare la classificazione delle risorse digitali
• Fornire chiarezza giuridica per i titoli tokenizzati
• Modernizzare le leggi sulla custodia delle criptovalute
• Sostieni la crescita delle cosiddette “super app”
• Incoraggiare l’innovazione negli Stati Uniti e ridurre l’onere normativo

Questo approccio riflette un cambiamento più ampio rispetto alla precedente posizione della SEC, che spesso si basava su azioni di controllo e mancava di chiarezza normativa. Ora, la Commissione sta adottando un approccio proattivo, incentrato sulle politiche.

Chiarezza sulla classificazione e tokenizzazione delle risorse digitali

Uno degli aspetti più importanti del Progetto Crypto è il riconoscimento da parte della SEC che la maggior parte delle criptovalute sono non è un titoli. Ciò contraddice le precedenti interpretazioni che sottoponevano quasi tutti i token digitali alla legge sui titoli, spesso causando controversie legali e incertezza per sviluppatori e investitori.

Il presidente Atkins ha dichiarato che la SEC avrebbe emanato delle linee guida formali per definire chiaramente:

• Cosa costituisce un token di sicurezza
• Cosa si qualifica come merce
• Quali token sono esenti dalle attuali leggi sulla registrazione

Ciò è particolarmente rilevante poiché le società crypto con sede negli Stati Uniti si sono spostate all'estero per evitare controlli imprevedibili. Titoli tokenizzati, stablecoin e altri prodotti finanziari basati su blockchain riceveranno regole più chiare per l'emissione e la negoziazione legali.

Custodia delle criptovalute e diritto all'autocustodia

Un altro annuncio chiave riguarda l'autocustodia. Atkins ha sottolineato che gli americani hanno il diritto di detenere i propri asset digitali senza dover ricorrere a depositari terzi. Questa affermazione è importante, soprattutto per i fornitori di wallet e gli utenti di finanza decentralizzata (DeFi) piattaforme.

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Nell'ambito del Progetto Crypto:

• La SEC adatterà le norme sulla custodia per includere portafogli digitali e sistemi di gestione delle chiavi.
• I depositari saranno regolamentati, ma i singoli individui non saranno obbligati a utilizzarli.
• Le normative supporteranno sia le opzioni di custodia centralizzate che quelle decentralizzate.

Questo cambiamento riconosce che i detentori di criptovalute dovrebbero avere gli stessi diritti di proprietà di coloro che detengono titoli tradizionali, affrontando al contempo le preoccupazioni relative alla sicurezza e alla prevenzione delle frodi.

Super App e licenze semplificate

La SEC prevede inoltre di supportare le "super app", piattaforme multifunzionali che offrono agli utenti l'accesso a un'ampia gamma di servizi finanziari da un'unica interfaccia. Tra gli esempi figurano:

• La nuova app Base di Coinbase
• Piattaforma di titoli e criptovalute di Robinhood
• L'app di trading combinata di Kraken

Queste app spesso consentono agli utenti di accedere sia a criptovalute che a prodotti finanziari tradizionali, come azioni e obbligazioni tokenizzate.

Secondo il nuovo piano, la SEC si impegnerà a:

• Semplificare le strutture di licenza per queste piattaforme
• Ridurre la sovrapposizione tra le agenzie di regolamentazione
• Consentire alle app di offrire sia titoli che non titoli senza conflitti di supervisione

Il Presidente Atkins ha affermato che le normative attuali sottopongono tali app a molteplici giurisdizioni conflittuali. Semplificare questi requisiti renderebbe gli Stati Uniti più attraenti per lo sviluppo di criptovalute e migliorerebbe l'esperienza utente.

Fine della regolamentazione tramite l'applicazione delle norme

Sotto la presidenza di Atkins, la SEC ha abbandonato la "regolamentazione tramite applicazione", una pratica in cui regole poco chiare venivano applicate retroattivamente. Project Crypto si concentra invece su:

• Pre-approvazione degli ETF correlati alle criptovalute
• Emissione di documenti guida (ad esempio, il reddito da staking non è considerato un titolo)
• Percorsi chiari per lanci di token legali e DAO

Questo si allinea con raccomandazioni recenti dal White House Digital Asset Working Group, che ha chiesto un maggiore coordinamento normativo e periodi di grazia per i progetti crittografici in fase iniziale.

Supervisione condivisa con la CFTC

Il progetto Crypto supporta anche una doppia supervisione normativa del settore delle criptovalute:

• La SEC continuerà a gestire i prodotti crittografici correlati ai titoli
• La CFTC avrà piena autorità sui mercati spot delle criptovalute (ad esempio, Bitcoin, Litecoin)

Si prevede che questa chiara divisione delle responsabilità ridurrà i conflitti tra le due agenzie e fornirà una migliore base giuridica per gli scambi di criptovalute che operano negli Stati Uniti.

Sviluppi tecnici e legali a supporto del progetto

Da quando è stato avviato il Progetto Crypto:

• La SEC ha approvato le creazioni e i riscatti in natura per gli ETF crittografici
• Ha chiarito le regole fiscali per lo staking dei redditi sulle catene proof-of-stake
• Ha emesso linee guida a supporto dei sistemi software on-chain e delle piattaforme DeFi
• Ha pubblicamente sostenuto gli aggiornamenti delle sue regole per riflettere l'infrastruttura finanziaria tokenizzata

In breve, il Progetto Crypto non è solo un discorso o uno schema politico: è già in fase di attuazione attraverso decisioni concrete e aggiornamenti delle regole.

Conclusione: cosa significa Project Crypto in pratica

Il progetto Crypto segna un nuovo approccio normativo negli Stati Uniti, con la SEC che lavora attivamente per:

• Aggiornare le regole obsolete per i moderni sistemi finanziari on-chain
• Creare linee guida chiare e coerenti per le risorse digitali
• Sostenere l'innovazione senza forzare intermediari o depositari centralizzati
• Semplificare la conformità per piattaforme di trading e app finanziarie

Invece di speculare sulle promesse future, Project Crypto si concentra sul rendere i sistemi attuali più compatibili con la tecnologia blockchain. I cambiamenti mirano a mantenere le aziende crypto negli Stati Uniti, promuovere i diritti degli utenti come l'autocustodia e modernizzare la supervisione nel settore finanziario.

Risorse:

1. Dichiarazioni del presidente della SEC statunitense Paul Atkins: https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/atkins-digital-finance-revolution-073125

2. Rapporto CNBC: https://www.cnbc.com/2025/07/31/sec-debuts-project-crypto-to-bring-us-financial-markets-on-chain.html

3. Rapporto di Fortune: https://fortune.com/crypto/2025/07/31/the-sec-just-unveiled-project-crypto-what-you-need-to-know/