Aumento dell'interesse per l'ETF Solana in mezzo al ribasso del mercato: aggiornamento sulle prestazioni chiave

solario i fondi negoziati in borsa (ETF) spot hanno registrato afflussi netti per un totale di circa 270 milioni di dollari nei loro primi sette giorni di negoziazione dal lancio del 28 ottobre 2025, anche se il SOL sottostante il prezzo del token è sceso di quasi il 20% a 158 dollari al momento della stesura. 

Questi prodotti, tra cui Bitwise Solana Staking ETF (BSOL), Grayscale Solana Trust (GSOL) e Amplify Solana 3% Monthly Option Income ETF (SOLM), hanno generato asset in gestione (AUM) superiori a 502 milioni di dollari, in contrasto con i deflussi registrati negli ETF Bitcoin ed Ethereum nello stesso periodo. 

Questa performance riflette l'interesse istituzionale per la blockchain layer-1 di Solana, nota per la sua velocità di transazione e le commissioni basse, in un contesto di più ampia rotazione del mercato che si allontana dalle criptovalute dominanti.

Lancio e attività di trading iniziale

L'introduzione negli Stati Uniti di ETF Solana ha segnato un'espansione dei veicoli di investimento regolamentati per gli asset digitali, a seguito delle approvazioni per prodotti simili legati a Bitcoin ed Ethereum. Al giorno del lancio, il 28 ottobre 2025, gli ETF hanno generato complessivamente 69.5 milioni di dollari di afflussi netti, di cui 69.45 milioni di dollari attribuibili a BSOL. 

BSOL, quotata alla Borsa di New York, pubblicata 56 milioni di dollari di volume di scambi nel primo giorno, stabilendo un record per il debutto ETF più forte in tutte le categorie nel 2025. Questo volume sottolinea la domanda di esposizione a Solana, in particolare attraverso fondi che incorporano lo staking per generare rendimenti.

 

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L'integrazione dello staking contraddistingue BSOL, che alloca il 100% dei suoi investimenti ai token SOL e utilizza lo staking per fornire un rendimento medio annuo di circa il 7%. Lo staking prevede il blocco dei token per supportare la convalida della rete e l'ottenimento di ricompense, che l'ETF trasferisce agli azionisti dopo le commissioni. 

GSOL, gestito da Investimenti in scala di grigi, opera come un trust che fornisce un'esposizione diretta al SOL senza partecipazione. Tuttavia, ha recentemente ridotto le commissioni di sponsorizzazione allo 0% per un massimo di 3 mesi o fino al raggiungimento di 1 miliardo di dollari di AUM, per attrarre più capitale. SOLMO, lanciato da Amplify ETFs il 4 novembre 2025, aggiunge una strategia di opzioni che punta a un reddito mensile del 3% insieme al monitoraggio dei prezzi di Solana.

Attività commerciale

Nei giorni successivi, gli afflussi sono proseguiti costantemente. Dal 29 al 31 ottobre, gli afflussi cumulativi per tutti i prodotti hanno raggiunto i 127.7 milioni di dollari, portando il totale dei quattro giorni a 199.2 milioni di dollari. 

Il 3 novembre si sono registrati afflussi netti per 70 milioni di dollari, il dato giornaliero più alto dal lancio, suddivisi tra BSOL e GSOL. Il 4 novembre, gli afflussi sono ammontati a 37.3 milioni di dollari, con BSOL che ha contribuito con 36.5 milioni di dollari e GSOL con 0.8 milioni di dollari, in concomitanza con il debutto di SOLM. Il 5 novembre sono stati registrati altri 9.7 milioni di dollari, di cui 7.5 milioni per BSOL e 2.2 milioni per GSOL, segnando il settimo giorno consecutivo di flussi positivi.

Gli afflussi settimanali per gli ETF Solana hanno totalizzato 89.9 milioni di dollari, superando i 16.2 milioni di dollari di Bitcoin e i 57.6 milioni di dollari di Ethereum nello stesso periodo. Al contrario, gli ETF Bitcoin hanno registrato deflussi per 137 milioni di dollari solo il 5 novembre, mentre gli ETF Ethereum hanno registrato deflussi per 118.5 milioni di dollari. I deflussi combinati per i prodotti Bitcoin ed Ethereum hanno recentemente raggiunto gli 800 milioni di dollari, evidenziando uno spostamento verso alternative come Solana.

Fattori che determinano gli afflussi in un contesto di volatilità dei prezzi

Nonostante il prezzo di SOL sia sceso sotto i 180 dollari e sia entrato in territorio ribassista in un contesto di mercato crypto più ampio, gli afflussi di ETF sono rimasti positivi. Diversi report hanno evidenziato una rotazione di capitale verso reti di livello 1 ad alte prestazioni, dove Solana offre un throughput di transazioni superiore a 2,000 al secondo e commissioni spesso inferiori a 0.01 dollari per transazione. Il valore totale bloccato (TVL) della finanza decentralizzata (DeFi) della blockchain supera i 10 miliardi di dollari, con una capitalizzazione di mercato delle stablecoin vicina ai 15 miliardi di dollari, a supporto dell'utilità dell'ecosistema.

BSOL da solo ha accumulato oltre 417 milioni di dollari nella prima settimana, incluso il capitale iniziale, dimostrando l'attrattiva per gli investitori istituzionali che cercano rendimento attraverso lo staking. Gli afflussi rappresentano acquisti di azioni ETF, che gli emittenti convertono in partecipazioni SOL, aumentando indirettamente la domanda di token. 

Il Chief Investment Officer di Bitwise ha osservato che gli afflussi persistenti durante i cali dei prezzi suggeriscono un'esaurimento della pressione di vendita e potenziali minimi di mercato. I prodotti internazionali legati a Solana forniscono un contesto: un ETF canadese ha raggiunto 90 milioni di dollari di AUM in 2 giorni e gli afflussi globali hanno raggiunto i 145 milioni di dollari al giorno a settembre 2025, portando gli AUM totali a 4.1 miliardi di dollari.

Le proiezioni dei dirigenti di Grayscale stimano che gli ETF Solana statunitensi potrebbero attrarre fino a 5 miliardi di dollari di afflussi, assorbendo potenzialmente una quota considerevole dell'offerta circolante di SOL. Ciò potrebbe influenzare la tokenomics riducendo l'offerta di trading, sebbene l'impatto dipenda dalle dinamiche di mercato. 

Conclusione

Gli ETF di Solana hanno registrato flussi netti costanti e una crescita degli AUM di oltre 502 milioni di dollari nella prima settimana, trainati da caratteristiche come i rendimenti da staking, in concomitanza con i deflussi dai prodotti Bitcoin ed Ethereum. Annunci chiave di emittenti come Bitwise, Grayscale e Amplify evidenziano strutture di prodotto mirate a rendimento e reddito, mentre indicatori più ampi indicano una rotazione istituzionale verso l'efficiente blockchain di Solana. 

Gli investitori che monitorano questi fondi dovrebbero considerare la volatilità del prezzo SOL e le metriche dell'ecosistema come il DeFi TVL nel loro processo decisionale, poiché questi fattori sottolineano il ruolo dei veicoli regolamentati nell'esposizione alle attività digitali.

Fonti: 

• Lancio degli ETF Solana in un contesto di crollo dei prezzi: https://markets.financialcontent.com/stocks/article/breakingcrypto-2025-11-5-solana-etfs-launch-amidst-price-plunge-a-test-of-market-stability-and-institutional-conviction 
• Solana TVL: https://defillama.com/chain/solana 
• Flusso dell'ETF Solana di Farside Investors: https://farside.co.uk/sol/ 
• ETP Bitwise Solana Staking (BSOL): https://bitwiseinvestments.eu/products/bitwise-solana-staking-etp/ 
• Grayscale Solana Trust ETF (GSOL): https://etfs.grayscale.com/gsol