Gli ETF spot su XRP sono i più performanti della storia?

Secondo la maggior parte degli indicatori, sì. Gli ETF spot su XRP hanno attratto 1.21 miliardi di dollari di afflussi netti cumulativi dal loro lancio nel novembre 2025, nonostante il prezzo di XRP sia calato di circa il 38% nell'ultimo anno. Questo tipo di discrepanza tra un asset in calo e una crescente domanda di ETF è rara nel mondo delle criptovalute e rende i prodotti XRP degni di un'analisi più approfondita.

Quanto hanno investito gli investitori negli ETF su XRP?

Al 2 aprile 2026, gli ETF spot su XRP negli Stati Uniti detenevano un patrimonio netto totale di 916.73 milioni di dollari, pari a circa l'1.13% dell'intera capitalizzazione di mercato di XRP. Cinque prodotti sono attualmente quotati sulle principali borse statunitensi:

• Canary (XRPC, NASDAQ): afflussi netti cumulativi per 420.16 milioni di dollari, patrimonio netto per 256.08 milioni di dollari.
• Bitwise (XRP, NYSE): afflussi netti cumulativi per 378.47 milioni di dollari, patrimonio netto per 255.61 milioni di dollari.
• Franklin (XRPZ, NYSE): afflussi netti cumulativi per 321.54 milioni di dollari, patrimonio netto per 208.38 milioni di dollari.
• Grayscale (GXRP, NYSE): afflussi netti cumulativi per 118.71 milioni di dollari, patrimonio netto per 59.85 milioni di dollari.
• 21Shares (TOXR, CBOE): afflussi netti cumulativi negativi per 25.18 milioni di dollari, patrimonio netto pari a 136.80 milioni di dollari.

È interessante notare la differenza tra gli afflussi totali (1.21 miliardi di dollari) e il totale degli attivi (916.73 milioni di dollari). Gli investitori hanno continuato ad acquistare mentre il valore dell'asset sottostante diminuiva. Tale differenza riflette il calo del prezzo che ha eroso il valore di XRP detenuto nei fondi, non i prelievi degli investitori.

Perché il rapporto tra afflussi e deflussi è così sbilanciato?

Analizzando i dati settimanali sui flussi di SoSoValue, gli ETF su XRP hanno registrato 16 settimane positive contro solo cinque negative dal loro lancio. Ciò corrisponde a un rapporto di circa 3:1 a favore degli afflussi.

Le prime settimane sono state eccezionali. Nella settimana del 14 novembre 2025 sono affluiti 243.05 milioni di dollari. Il 28 novembre ne sono arrivati ​​altri 243.95 milioni. Il 5 dicembre sono stati raccolti 230.74 milioni di dollari. Si tratta di cifre che pochi altri prodotti altcoin hanno mai raggiunto nei loro primi mesi di lancio.

Anche se lo slancio si è attenuato verso il 2026, i prodotti sono rimasti complessivamente in attivo. Gennaio ha portato un po' di turbolenza, con deflussi di 40.64 milioni di dollari e 52.26 milioni di dollari in due settimane consecutive, ma gli afflussi di 56.83 milioni di dollari, 38.07 milioni di dollari e 43.16 milioni di dollari nelle settimane adiacenti hanno mantenuto il saldo positivo. Febbraio e marzo sono stati più tranquilli, con settimane positive di minore entità e un deflusso di 28.07 milioni di dollari a metà marzo, ma nulla che abbia seriamente intaccato il totale cumulativo.

Come si confronta questo con gli ETF su Bitcoin ed Ethereum?

In termini assoluti di dollari, gli ETF su Bitcoin sono ovviamente di un altro livello. Il solo ETF IBIT di BlackRock ha raccolto oltre 62 miliardi di dollari nel 2025. Ma in relazione alla dimensione degli asset e alla tempistica dei flussi, gli ETF su XRP si distinguono.

Il dicembre 2025 ne è l'esempio più lampante. Gli ETF su XRP hanno raccolto circa 470 milioni di dollari in quel mese, con afflussi consecutivi per diverse settimane. Nello stesso periodo, gli ETF su Bitcoin ed Ethereum hanno subito forti perdite. Gli ETF statunitensi su Bitcoin hanno registrato deflussi per oltre 1 miliardo di dollari tra la metà e la fine di dicembre, e anche gli ETF su Ethereum hanno perso centinaia di milioni. XRP è stata l'unica categoria di ETF su criptovalute di rilievo ad attrarre costantemente capitali in quel periodo.

Gli ETF su Ethereum, pur avendo avuto successo nel 2025, erano fortemente concentrati in un unico prodotto (ETHA di BlackRock) e hanno registrato periodi di deflusso significativi. Nessun altro ETF su altcoin ha eguagliato la velocità o la portata dell'accumulo di XRP, che ha raggiunto 1.21 miliardi di dollari di afflussi cumulativi entro cinque mesi dal lancio.

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Quali fattori stanno alimentando la domanda nonostante il calo dei prezzi?

All'inizio di aprile 2026, XRP veniva scambiato intorno a 1.35 dollari. Aveva raggiunto il picco di 3.65 dollari a metà luglio 2025 e da settembre ha registrato sei mesi consecutivi in ​​ribasso, con un calo di oltre il 60% rispetto a quel picco.

Eppure gli investitori in ETF hanno continuato ad acquistare. La risoluzione della causa intentata dalla SEC contro Ripple ha probabilmente contribuito, eliminando un ostacolo normativo che gravava su XRP dal 2020. La classificazione come materia prima ha aperto la strada agli investitori istituzionali che in precedenza erano soggetti a restrizioni. Inoltre, la base di detentori di XRP ha storicamente dimostrato una forte fiducia anche durante i ribassi, un modello che sembra riflettersi nei flussi degli ETF.

Il dato relativo agli afflussi netti da inizio anno 2026 è più modesto, attestandosi intorno ai 41 milioni di dollari, il che suggerisce che l'entusiasmo iniziale per il lancio si sia attenuato. Tuttavia, i prodotti rimangono in attivo e il totale cumulativo continua a crescere, seppur lentamente, anche in un mercato difficile.

"Più forte" è la parola giusta?

Dipende dal parametro di riferimento. In termini assoluti, gli ETF su Bitcoin sono intoccabili. Ma per un ETF su altcoin con meno di sei mesi di vita, che detiene l'1.13% della capitalizzazione di mercato totale, mantiene un rapporto flussi settimanali positivi/negativi di 3:1 e attrae capitali mentre l'asset sottostante crolla di quasi il 40%, la situazione è decisamente interessante. Nessun prodotto comparabile ha mai raggiunto risultati simili prima d'ora.

Se riusciranno a mantenere questo ritmo in un mercato ribassista prolungato è un'altra questione. Ma i primi dati suggeriscono che la domanda istituzionale per XRP L'esposizione al rischio è ben più marcata di quanto il grafico dei prezzi possa far credere.

Fonti:

• SoSoValue Dashboard dell'ETF spot XRP statunitense con dati di flusso giornalieri, settimanali e mensili.
• CoinMarketCap Dati in tempo reale sul prezzo e sulla capitalizzazione di mercato di XRP.
• Yahoo Finance analisi del calo del prezzo di XRP e dei sei mesi consecutivi in ​​ribasso a partire da settembre 2025
• Investing.com I dati storici sul prezzo di XRP mostrano un calo di circa il 38% su base annua.
• Investing.com Rapporto sui deflussi di 1.13 miliardi di dollari dagli ETF su Bitcoin ed Ethereum a metà dicembre 2025