Analisi di Tron del quarto trimestre 2025: prestazioni di rete e parametri di mercato

Tron ha mantenuto la sua posizione di seconda più grande infrastruttura blockchain per il regolamento di stablecoin nel quarto trimestre del 2025, ospitando oltre 80 miliardi di dollari in fornitura di USDT ed elaborando più di 20 miliardi di dollari in volume di transazioni giornaliere. 

La rete ha registrato una media di 2.8 milioni di utenti attivi al giorno, in aumento rispetto ai 2.6 milioni del terzo trimestre, gestendo al contempo una media di 10.2 milioni di transazioni giornaliere. Report da Arkham, CoinDesk Data e Messari ha analizzato le prestazioni di Tron, evidenziando il suo predominio nei pagamenti peer-to-peer e stablecoin attività nonostante un calo del 38% dei ricavi della rete su base trimestrale, attestandosi a 655.6 milioni di dollari.

Il trimestre ha mostrato risultati contrastanti, con una forte crescita degli utenti e l'adozione di stablecoin compensata da un calo dei ricavi e del valore totale bloccato nei protocolli di finanza decentralizzata.

Come si sono comportati i parametri finanziari di Tron?

La performance finanziaria di Tron nel quarto trimestre ha mostrato una contrazione in diversi parametri chiave. La capitalizzazione di mercato circolante di TRX è diminuita del 14.8% su base trimestrale, passando da 31.6 miliardi di dollari a 26.9 miliardi di dollari, segnando il primo calo trimestrale in tre anni. Nonostante questo calo, TRX ha migliorato la sua capitalizzazione di mercato tra tutti i token (escluse le stablecoin) dal nono all'ottavo posto.

I ricavi della rete hanno totalizzato 655.6 milioni di dollari nel quarto trimestre, in calo del 38% rispetto agli 1.1 miliardi di dollari del terzo trimestre. Misurati in TRX anziché in USD, i ricavi sono diminuiti del 31.2%, passando da 3.2 miliardi a 2.2 miliardi di TRX. Questo calo è stato in parte determinato da una diminuzione del 14.9% del prezzo dei token durante il trimestre.

Comprendere il modello di ricavi di Tron

Tron genera entrate attraverso un modello di risorse che distribuisce larghezza di banda ed energia agli staker. Gli utenti che mettono in stake TRX ricevono queste risorse, consentendo loro di trasferire token ed eseguire contratti intelligenti senza commissioni dirette. 

Quando gli utenti consumano più potenza di calcolo di quella consentita dalle risorse assegnate, devono pagare commissioni di transazione in TRX, che vengono poi bruciate. I ricavi di rete sono pari ai TRX totali bruciati a causa di queste commissioni per il consumo eccessivo di risorse.

L'offerta circolante di TRX è aumentata leggermente nel quarto trimestre, passando da 94.67 miliardi a 94.69 miliardi di token, con un incremento dello 0.027%. Ciò ha segnato un'inversione di tendenza rispetto alla tendenza deflazionistica registrata in molti trimestri precedenti. 

La rete emette circa 3.9 milioni di TRX al giorno come ricompense per blocchi e voti per i Super Rappresentanti e gli staker, il che significa che l'offerta diminuisce solo quando le bruciature giornaliere superano questa quantità.

Quali erano le metriche di rete e l'attività degli utenti di Tron?

Tron ha registrato una forte crescita degli utenti in diversi parametri nel quarto trimestre. Il numero medio di transazioni giornaliere è aumentato del 13.7% rispetto al trimestre precedente, passando da 8.9 milioni a 10.2 milioni. Il numero medio di indirizzi attivi giornalieri è cresciuto del 12.3%, passando da 2.5 milioni a 2.8 milioni, mentre il numero medio di nuovi indirizzi giornalieri è aumentato del 13.8%, passando da 194,919 a 221,818. Di tutti gli indirizzi attivi nel quarto trimestre, il 7.88% erano nuovi indirizzi.

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La rete ha mantenuto una quota del 78% delle transazioni peer-to-peer e ha catturato il 56% dei trasferimenti USDT globali di dimensioni al dettaglio inferiori a $ 1,000. Dal 2021, 

Tron ha registrato tassi di crescita annui composti compresi tra il 54% e il 60%. I confronti anno su anno hanno mostrato un aumento del volume delle transazioni giornaliere del 45.9%, un aumento delle transazioni dell'11.2% e una crescita degli indirizzi attivi del 9.8%.

I dati geografici di Arkham hanno rivelato una forte concentrazione in Asia, con un volume di transazioni annualizzato di quasi 341 miliardi di dollari. La forte adozione nei mercati emergenti, tra cui Turchia, Indonesia e India, ha evidenziato l'attrattiva di Tron in regioni in cui infrastrutture efficienti e a basso costo sono essenziali.

Come sono cambiate le prestazioni della DeFi su Tron?

L'attività di finanza decentralizzata su Tron ha mostrato risultati contrastanti nel quarto trimestre. Il valore totale bloccato (TVL) denominato in TRX è diminuito del 16.2% su base trimestrale, passando da 18.5 miliardi a 15.5 miliardi. Misurato in USD, il TVL è sceso del 28.7%, passando da 6.2 miliardi di dollari a 4.4 miliardi di dollari.

Tron è scesa di una posizione, diventando la sesta rete più influente per TVL con 4.6 miliardi di dollari, dietro Base (4.7 miliardi di dollari), Catena BNB ($ 6.9 miliardi), Bitcoin ($ 7.0 miliardi), solario (8.9 miliardi di dollari) e Ethereum ($ 71.6 miliardi).

Prestazioni dei migliori protocolli DeFi

JustLend, il protocollo più grande di TVL, ha visto il suo valore totale bloccato diminuire del 25.4% trimestre su trimestre, passando da 5.0 miliardi di dollari a 3.7 miliardi di dollari. Tuttavia, il volume totale dei prestiti su JustLend è aumentato del 37.6%, passando da 154.3 milioni di dollari a 212.3 milioni di dollari. Nell'ottobre 2025, JustLend DAO ha lanciato un'iniziativa deflazionistica che allocava i ricavi netti del protocollo a riacquisti e burn ricorrenti di token JST, completando riacquisti per 17 milioni di dollari all'inizio del primo trimestre del 2026.

SUN ha registrato un calo del 52.6% del TVL, passando da 1.0 miliardi di dollari a 495.2 milioni di dollari. Il protocollo comprende tre diversi market maker automatizzati. Alla fine del quarto trimestre, il TVL di V1 era di 56.7 milioni di dollari (11.9% del totale), il TVL di V2 era di 244.6 milioni di dollari (51.3%) e il TVL di V3 era di 175.7 milioni di dollari (36.8%). Insieme, JustLend e SUN rappresentano il 99.7% del TVL DeFi su Tron.

Tendenze del volume degli scambi decentralizzati

L'attività complessiva del DEX su Tron è diminuita nel quarto trimestre, con volumi giornalieri medi in calo del 31.5% rispetto al trimestre precedente. SUN V3 ha continuato a dominare il trading sul DEX di Tron, sebbene il suo volume giornaliero medio sia diminuito del 30.8% a 79 milioni di dollari, mantenendo comunque la quota di maggioranza del volume totale. 

I volumi di SUN V2 sono diminuiti del 17.3%, passando da 6 a 5 milioni di dollari, mentre l'attività di SUN V1 è scesa dell'85.5%, attestandosi a 0.5 milioni di dollari. SUN V3 ha rappresentato il 93.6% di tutti i volumi DEX su Tron nel quarto trimestre.

SunX (ex SunPerp) ha completato il suo primo trimestre completo con un volume di scambi cumulativo totale di oltre 25 miliardi di dollari dal lancio. La borsa perpetua di futures utilizza un modello ibrido che combina l'esecuzione off-chain per la velocità con il regolamento on-chain per la sicurezza, consentendo il trading a zero commissioni di gas e l'abbinamento degli ordini al millisecondo.

Cosa è successo alle stablecoin su Tron?

La capitalizzazione di mercato delle stablecoin su Tron è aumentata del 7.0% su base trimestrale, passando da 76.4 miliardi di dollari a 81.8 miliardi di dollari. Questa crescita è stata trainata principalmente da un aumento del 6.9% di USDT, che ha raggiunto una capitalizzazione di mercato di 80.9 miliardi di dollari, rappresentando il 99.1% dell'offerta di stablecoin di Tron. In particolare, il 42.4% di tutti gli USDT in circolazione è su Tron, rendendolo il livello di regolamento più attivo di Tether.

La seconda stablecoin più grande, USDD, è cresciuta del 15.0% su base trimestrale, passando da 464.7 milioni di dollari a 534.2 milioni di dollari, raggiungendo 457,493 account (con l'aggiunta di 927 titolari nel quarto trimestre). USD1, World Liberty Financial USD, è stata lanciata su Tron il 16 luglio 2025 e aveva già accumulato 101,655 titolari (con l'aggiunta di 24,957 titolari nel quarto trimestre).

Il volume medio giornaliero di trasferimenti on-chain di USDT ha continuato a crescere, con un incremento del 4.9% su base trimestrale, passando da 22.7 miliardi di dollari a 23.8 miliardi di dollari. Questa metrica misura il valore in dollari delle stablecoin che si muovono on-chain, non solo le interazioni con smart contract basati su DEX.

Quali sviluppi dell'ecosistema si sono verificati nel quarto trimestre?

L'espansione dell'ecosistema Tron ha incluso diverse integrazioni strategiche e aggiornamenti tecnici. Tra le collaborazioni chiave figurano Revolut per lo staking del protocollo e le rimesse di stablecoin, il lancio di TRX su Base per l'accessibilità cross-chain e Kalshi, che consente depositi e prelievi diretti di TRX e USDT per il trading basato su eventi.

Graph ha iniziato a fornire agli sviluppatori l'accesso ai dati blockchain pre-indicizzati, mentre USDT su Tron ha ricevuto l'autorizzazione dall'Abu Dhabi Global Market (ADGM) per l'uso regolamentato. Queste integrazioni hanno ampliato la portata di Tron in ambienti istituzionali e regolamentati.

Gli aggiornamenti tecnici includevano l'implementazione di TIP-6780 per migliorare l'allineamento con EIP-6780 di Ethereum e mantenere la coerenza comportamentale con la macchina virtuale Ethereum. La rete ha implementato l'aggiornamento Java-Tron 4.8.1 sulla testnet Nile per migliorare prestazioni, sicurezza e compatibilità EVM.

Il volume delle transazioni basate sugli intenti è salito a 449 milioni di dollari nel quarto trimestre, con un incremento dell'899% rispetto al trimestre precedente e posizionando Tron come il terzo ecosistema più grande per attività basate sugli intenti dopo Ethereum e Solana.

Conclusione

Tron ha elaborato 10.2 milioni di transazioni giornaliere medie nel quarto trimestre del 2025, con 2.8 milioni di utenti attivi giornalieri, mantenendo la sua posizione di seconda più grande infrastruttura blockchain per il regolamento di stablecoin. La rete ospita 80.9 miliardi di dollari in USDT, pari al 42.4% di tutti gli USDT in circolazione, ed elabora un volume medio giornaliero di trasferimenti di stablecoin di 23.8 miliardi di dollari.

Nonostante i solidi indicatori di crescita degli utenti e l'adozione delle stablecoin, la rete ha registrato un calo del fatturato del 38% su base trimestrale, attestandosi a 655.6 milioni di dollari, e un calo del 28.7% del TVL DeFi, attestandosi a 4.4 miliardi di dollari. JustLend mantiene un TVL di 3.7 miliardi di dollari, mentre SunX ha elaborato un volume di scambi cumulativo di oltre 25 miliardi di dollari durante il suo primo trimestre completo.

Il modello di risorse di Tron consente transazioni senza commissioni per gli staker con allocazioni di banda ed energia sufficienti, bruciando TRX quando gli utenti superano le proprie risorse. La rete continua a servire i mercati emergenti con infrastrutture di pagamento a basso costo, gestendo il 78% delle transazioni peer-to-peer e il 56% dei trasferimenti USDT al dettaglio inferiori a 1,000 dollari.

Risorse

1. Tron su X: Post (gennaio 2026)

2. Comunicato stampa di Tron: La rete TRON supera gli 83 miliardi di dollari di fornitura di stablecoin, elaborando 20 miliardi di dollari al giorno; i rapporti di CoinDesk, Messari e Arkham mostrano

3. Relazione Messari: Stato di TRON Q4 2025

4. Tron su DeFiLlama: Analisi dell'ecosistema Tron