I possessori di XRP potrebbero finalmente guadagnare senza toccare Ethereum: dettagli

Migliori Contabilità XRP (XRPL) si sta muovendo per aggiungere funzionalità di prestito e prestito native direttamente alla sua rete attraverso un proposta denominata XLS-66Se approvato dai validatori, l'emendamento consentirebbe agli utenti di ottenere rendimenti sul capitale inutilizzato attraverso prestiti a termine fisso non garantiti e on-chain, senza dover ricorrere a piattaforme di terze parti basate sul registro. Il protocollo ha attualmente un consenso del 17% tra i validatori, ben al di sotto della supermaggioranza dell'80% necessaria per il lancio.

Che cos'è il protocollo di prestito XLS-66?

XLS-66, ufficialmente denominato "Protocollo di Prestito", è stato introdotto nella versione 3.1.0 di XRPL ed è stato co-firmato dagli sviluppatori di Ripple Vytautas Vito Tumas e Aanchal Malhotra. La proposta introduce gli elementi costitutivi di base necessari per l'erogazione del credito on-chain direttamente sul registro XRP, anziché tramite un ecosistema di smart contract distribuito separatamente.

Il protocollo offre prestiti a termine fisso finanziati tramite depositi collettivi. Ciò che lo distingue dalla maggior parte dei sistemi di prestito DeFi è che salta deliberatamente la gestione automatizzata delle garanzie on-chain e i bot di liquidazione. Invece, i controlli di identità, il punteggio di credito e altre fasi di sottoscrizione avvengono off-chain prima dell'erogazione di qualsiasi prestito. Il registro gestisce la liquidazione, i registri di proprietà e i percorsi di controllo.

Vet, ricercatore e validatore di XRPL e membro attivo della community che ha descritto questa come "l'ultima frontiera DeFi" per la rete, ha affermato: 

"Il prestatore non ti darebbe XRP in primo luogo senza sapere chi sei ed effettuare dei controlli off-chain su di te."

Come funziona realmente il protocollo?

La specifica XLS-66 introduce due nuovi oggetti on-chain: LoanBroker e Loan.

L'oggetto LoanBroker viene creato e gestito da un Loan Broker, l'entità responsabile della gestione dell'operazione di prestito. Registra dettagli specifici del protocollo, tra cui commissioni e qualsiasi capitale di prima perdita che il broker ha depositato come riserva per eventuali inadempienze. L'oggetto Loan registra l'accordo tra il Loan Broker e un mutuatario, inclusi termini, piano di pagamento e stato.

Il flusso principale funziona in questo modo:

• Il mediatore creditizio crea un caveau in cui conservare i beni depositati da uno o più depositanti.
• Il mediatore creditizio deposita facoltativamente il capitale di prima perdita come fondo di protezione in caso di inadempimento.
• Un oggetto Prestito viene creato congiuntamente dal Mediatore del prestito e dal mutuatario.
• Il mutuatario preleva i fondi tramite una transazione LoanDraw ed effettua i rimborsi tramite LoanPay.
• Se il mutuatario è inadempiente, il mediatore creditizio può avviare una transazione LoanManage per registrare l'inadempienza.
• Una volta che un prestito giunge a scadenza o è inadempiente, viene eliminato dal registro tramite una transazione LoanDelete.

Il protocollo supporta in totale nove tipi di transazione, coprendo l'intero ciclo di vita dalla creazione del prestito all'eliminazione dell'oggetto LoanBroker stesso una volta saldati tutti i prestiti.

Tassi di interesse e commissioni

Il protocollo supporta tre tipi di tasso di interesse: un tasso standard sul capitale, un tasso più elevato per i pagamenti in ritardo e un tasso per i rimborsi anticipati per i mutuatari che saldano prima della scadenza. I mediatori creditizi possono configurare diverse commissioni aggiuntive, tra cui una commissione di gestione applicata come percentuale degli interessi, una commissione di istruttoria del prestito detratta dal capitale, una commissione di servizio per ogni rata e commissioni separate per pagamenti in ritardo o anticipati. Le commissioni vengono addebitate solo se il mediatore creditizio ha depositato un capitale di prima perdita sufficiente.

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Conformità e protezione dai rischi

Il protocollo include due meccanismi di conformità integrati che gli emittenti di asset possono utilizzare. Il primo è il clawback, che consente a un emittente di recuperare fondi da un Vault in determinate circostanze. Il secondo è un meccanismo di congelamento, che può impedire a un conto specifico o a tutti i conti di inviare o ricevere un determinato asset. Se il conto di un debitore viene congelato, questi non può prelevare fondi o effettuare pagamenti, sebbene il suo obbligo di rimborso rimanga invariato.

Il programma First-Loss Capital è il principale strumento di gestione del rischio. I mediatori creditizi depositano un fondo calcolato come percentuale del debito totale in essere. In caso di insolvenza di un debitore, una parte di tale fondo viene liquidata e restituita al caveau per compensare parte della perdita per i depositanti.

In che modo XLS-66 differisce dai prestiti DeFi standard?

La maggior parte dei prestiti DeFi su Ethereum Funziona attraverso la sovracollateralizzazione. I mutuatari bloccano criptovalute per un valore superiore all'importo del prestito e i bot automatizzati liquidano tale garanzia se il suo valore scende al di sotto di una soglia prestabilita. Protocolli come Aave e Compound si basano interamente su questo modello.

XLS-66 non utilizza affatto garanzie o bot di liquidazione on-chain. Il compromesso è che i creditori si assumono un rischio di credito maggiore, ma il sistema è progettato per affrontare questo problema attraverso una rigorosa sottoscrizione off-chain prima dell'erogazione di qualsiasi prestito. Il registro registra solo l'esito, mantenendo i dati sensibili del mutuatario off-chain e mantenendo al contempo una traccia di controllo pubblica.

Questo approccio ibrido, che combina la gestione centralizzata del rischio con la liquidazione decentralizzata, non è del tutto nuovo. Il mercato dei prestiti Algofi di Algorand utilizzava una combinazione simile di garanzie on-chain e punteggio di credito off-chain, ottenendo rendimenti annualizzati di circa il 12% per i primi partecipanti. La rete Stellar ha sperimentato una versione più semplice nel 2020, priva di rigidi controlli di sottoscrizione, e ha visto i debitori dichiarare insolvenza a causa dell'esaurimento della liquidità. XLS-66 sembra essere stato progettato tenendo conto di queste lezioni.

Cosa impedisce a XLS-66 di essere pubblicato?

L'emendamento richiede l'approvazione dell'80% dei validatori, soglia che deve essere mantenuta per due settimane consecutive prima dell'attivazione. Al momento, solo 6 dei validatori attendibili di XRPL hanno votato a favore, mentre 29 hanno votato contro o si sono astenuti. Questo porta il consenso attuale al 17.14%, ben lontano dalla soglia richiesta.

Il requisito di supermaggioranza dell'80% è una caratteristica intenzionale del modello di governance di XRPL. Garantisce che modifiche sostanziali al registro non possano essere approvate senza un ampio consenso da parte del gruppo di validatori della rete, che include nodi, exchange e istituzioni indipendenti. Questo stesso meccanismo ha rallentato o bloccato altre modifiche in passato, e XLS-66 si trova ad affrontare lo stesso ostacolo.

Conclusione 

XLS-66 doterebbe il registro XRP di un livello di prestito nativo basato su prestiti a termine fisso e non garantiti, con sottoscrizione off-chain e regolamento on-chain. Il protocollo include strumenti strutturati per l'erogazione dei prestiti, il rimborso, la gestione dei default e la protezione dei depositanti tramite First-Loss Capital. Il raggiungimento di questo obiettivo dipenderà dai validatori, e al momento i numeri non sono così vicini.

Risorse 

1. Proposta XLS-66: 0066 XLS - 66d: Protocollo di prestito nativo di XRP Ledger

2. Ricercatore e validatore XRPL Vet su X: Post del 8 marzo