Chainlink ha aiutato Visa, ANZ e Fidelity a fare ciò che le banche hanno cercato di fare per anni

Visa, ANZ, ChinaAMC (HK) e Fidelity International hanno completato una soluzione di regolamento transfrontaliero nell'ambito dell'Autorità monetaria di Hong Kong (HKMA) Programma pilota e-HKD Fase 2, utilizzando chainlinkProtocollo di interoperabilità cross-chain (CCIP) per spostare asset tokenizzati e valuta digitale tra una blockchain bancaria autorizzata e la rete pubblica Ethereum. 

Il pilota dimostrato che un investitore con sede in Australia può acquistare un fondo del mercato monetario (MMF) tokenizzato da un gestore patrimoniale di Hong Kong con regolamento quasi istantaneo e controlli di conformità automatizzati, senza passare attraverso i tradizionali intermediari di compensazione.

Cosa ha effettivamente testato il pilota?

Le quattro istituzioni sono uno degli 11 consorzi del programma di Fase 2 dell'HKMA, lanciato nel settembre 2024 e incentrato sulla liquidazione di asset tokenizzati e sulla programmabilità del denaro digitale.

Sono stati condotti due esperimenti. 

Nel primo caso, ANZ e Fidelity International hanno testato un flusso in cui un investitore australiano deposita AUD, riceve la stablecoin in dollari australiani di ANZ (A$DC) e la scambia con un ipotetico e-HKD "wrapped". Tale e-HKD "wrapped" viene quindi utilizzato per acquistare unità tokenizzate di Fidelity MMF. 

Nel secondo esperimento, ANZ, Visa e ChinaAMC (HK) hanno sostituito l'e-HKD con depositi tokenizzati in HKD. ANZ ha utilizzato la Tokenized Asset Platform (VTAP) di Visa per creare tali depositi tokenizzati utilizzando lo standard ERC-3643, che integra regole di conformità come la whitelist dei wallet e i limiti di velocità delle transazioni direttamente nel contratto del token.

Entrambi gli esperimenti hanno utilizzato una struttura di consegna contro pagamento (DvP), ovvero le quote del fondo e la componente di pagamento vengono regolate simultaneamente in un'unica transazione atomica. Le principali funzionalità testate includono:

• Trasferimento cross-chain di depositi tokenizzati in HKD tra una catena autorizzata ed Ethereum
• Emissione automatizzata di quote di fondi attivata dai dati NAV on-chain
• Verifica dell'identità in tempo reale con informazioni di identificazione personale (PII) conservate fuori dalla catena
• Applicazione della conformità integrata a livello di token tramite ERC-3643

In che modo Chainlink CCIP collega una catena di banche private a Ethereum?

ANZ gestisce DASChain, una blockchain privata di Livello 2 autorizzata che utilizza l'architettura ZK Validium, che combina la tecnologia di prova a conoscenza zero (ZKP) con controlli istituzionali. Fidelity e ChinaAMC hanno implementato i loro contratti di fondi tokenizzati sulla testnet Sepolia di Ethereum, una rete pubblica. Collegare direttamente i due sistemi, senza un livello di interoperabilità conforme, creerebbe lacune sia in termini di sicurezza che normative.

Chainlink CCIP ha gestito tale connessione. Ha trasmesso i dettagli dell'e-HKD da DASChain a Ethereum, ha verificato le credenziali di identità cross-chain (CCID) in tempo reale e ha confermato l'idoneità del portafoglio dell'investitore prima di sbloccare i token del fondo sulla catena di destinazione.

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Verifica dell'identità e regolamento all'interno di un unico flusso di transazione

Anziché eseguire controlli di conformità separati prima di una transazione, CCIP ha coordinato identità, conformità ed emissione degli asset in un unico flusso. Il contratto intelligente Digital Transfer Agent (DTA) di Fidelity leggeva i dati NAV on-chain ed emetteva automaticamente il numero corretto di quote del fondo una volta confermato il pagamento sull'altra catena. Non è stata necessaria alcuna riconciliazione manuale al momento dell'emissione.

Fernando Vazquez, Presidente dei mercati dei capitali presso Chainlink Labs, ha affermato che il progetto pilota "ha dimostrato come Chainlink supporti applicazioni finanziarie reali all'interno di quadri normativi esistenti e su blockchain pubbliche e autorizzate".

Che cosa è l'insediamento atomico e perché è importante in questo caso?

Il regolamento atomico implica che entrambe le fasi di una transazione, pagamento e consegna degli asset, vengano completate contemporaneamente o nessuna delle due venga eseguita. Nel regolamento tradizionale dei fondi, liquidità e asset si muovono attraverso sistemi separati con tempistiche diverse. Un fallimento in uno non inverte automaticamente l'altro, lasciando l'esposizione della controparte nel gap.

Abbinando depositi tokenizzati in HKD con unità tokenizzate in MMF in un'unica transazione DvP, il progetto pilota ha ottenuto un regolamento quasi in tempo reale. Sia ChinaAMC che Fidelity hanno confermato che il processo ha eliminato i ritardi degli intermediari e ridotto la dipendenza dalla riconciliazione manuale del back-office.

La crescente presenza di Chainlink nei casi d'uso istituzionali e DeFi

Questo progetto pilota si affianca a una più ampia gamma di implementazioni CCIP. Chainlink afferma che la sua infrastruttura ha generato oltre 28 miliardi di dollari di valore delle transazioni on-chain attraverso le sue integrazioni.

Solo un giorno prima della pubblicazione dei risultati del progetto pilota HKMA, Chainlink confermato che il CCIP è ora attivo per colmare il cbBTC di Coinbase (un 1:1 Bitcoin-token supportato) dalla base a MonadeTra i primi ad adottare il protocollo su Monad ci sono Curvance e Neverland, entrambi impegnati nel lancio di mercati cbBTC. William Reilly, responsabile delle iniziative strategiche di Chainlink Labs, ha affermato che l'infrastruttura cross-chain "deve crescere man mano che gli asset supportati da Bitcoin raggiungono le decine di miliardi".

Le due implementazioni riflettono il funzionamento del CCIP in contesti distinti: una all'interno di un progetto pilota istituzionale regolamentato che coinvolge denaro digitale adiacente alle CBDC, e l'altra che collega la liquidità supportata da Bitcoin a un nuovo ecosistema DeFi.

Conclusione

Il progetto pilota di Fase 2 di e-HKD dimostra che le componenti tecniche per un regolamento transfrontaliero conforme dei fondi tokenizzati sono già operative. Chainlink CCIP ha collegato una catena bancaria autorizzata a una blockchain pubblica, ha verificato l'identità degli investitori in tempo reale e ha coordinato il pagamento e la consegna in un'unica transazione atomica. 

Il VTAP di Visa ha emesso depositi tokenizzati regolamentati su richiesta. Lo standard ERC-3643 ha imposto la conformità a livello di token senza controlli manuali. Restano da definire gli standard normativi, di governance e operativi necessari per portare questi componenti da un progetto pilota controllato a mercati reali su larga scala.

Risorse

1. Il rapporto appena pubblicato dall'HKMA: Fase 2 del programma pilota e-HKD: Trasformare i pagamenti globali: il ruolo del denaro e dei fondi tokenizzati nelle transazioni transfrontaliere

2. Maglia di catena su X: Post del 4 marzo

3. Articolo del blog di Monad: Chainlink consente il collegamento tra cbBTC di Coinbase e l'ecosistema Monad DeFi