Pump.fun lancerà il suo AMM? Cosa significa per l'ecosistema Solana?

Divertimento con la pompa, l' solariopiattaforma di lancio di token basata su blockchain, si vocifera che stia sviluppando un proprio market maker automatizzato (AMM). Sebbene non sia stata rilasciata alcuna dichiarazione ufficiale, secondo un ricercatore di blockchain trenchdiver101Pumpfun sta testando il suo AMM su una testnet privata. Un nuovo pool di liquidità, amm(.)pump(.)fun, sarebbe stato individuato durante i test interni. 

Secondo quanto riportato, le transazioni on-chain del 20 febbraio mostrano un token di prova chiamato Snowfall (CRACK) aggiunto a un pool di liquidità di Pumpfun. È interessante notare che, dopo il post di trenchdiver, CRACK ha raggiunto una valutazione massima di 5.4 milioni di dollari nel giro di un'ora, secondo DEX Screener.

Se Pumpfun procede con questa mossa, potrebbe cambiare il modo in cui memecoin e i token microcap vengono scambiati su Solana, sfidando direttamente Raydium (RAY), l'attuale AMM leader per i token basati su Solana.

Cos'è l'AMM di Pump.fun e perché è importante?

Un market maker automatizzato (AMM) consente agli utenti di negoziare criptovalute direttamente sui pool di liquidità anziché sui tradizionali order book. Attualmente, quando una memecoin su Pump.fun guadagna terreno, passa a Raydium, dove l'attività di trading continua.

• Tuttavia, con un AMM interno, Pumpfun potrebbe:

• Mantenere la liquidità all'interno del proprio ecosistema

• Ottieni più commissioni di trading invece di condividerle con Raydium

• Introdurre nuovi prodotti finanziari, come memecoin perpetui e prestiti

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Questo cambiamento potrebbe ridurre drasticamente il volume degli scambi di Raydium, con un potenziale impatto sul prezzo del suo token e sulla sua posizione dominante sul mercato.

L'attività di Raydium è a rischio?

Se Pumpfun integrasse completamente il suo AMM, potrebbe ridurre la necessità di nuovi token per passare a Raydium. Ciò consentirebbe alla piattaforma di controllare i suoi pool di liquidità, ottenere commissioni più elevate e, potenzialmente, offrire incentivi ai detentori di token.

Questo cambiamento potrebbe avere un impatto significativo sul volume di scambi di Raydium, con stime che suggeriscono un calo del 30-50% se Pump.fun andasse avanti. Questo timore ha già colpito il prezzo del token Raydium, con RAY in calo del 30% nelle 24 ore successive alle indiscrezioni.

Uno swap Raydium tipico prevede una commissione dello 0.25%, ma alcuni analisti suggeriscono che Pumpfun potrebbe applicare commissioni più elevate, raddoppiando potenzialmente i suoi ricavi nelle attuali condizioni di mercato.

“I Degens sono abituati a pagare commissioni elevate per gli scambi”, noto Gabriel Tramble, fondatore di Shoal Research. Ciò significa che i trader potrebbero non preoccuparsi dell'aumento dei costi se il nuovo AMM offrisse esperienze di trading migliori.

Se la liquidità inizia a spostarsi verso i pool di Pump.fun, Raydium potrebbe dover adeguare le commissioni, aggiungere incentivi o innovare per rimanere competitiva.

Nuove funzionalità o nuovi rischi?

L'AMM di Pumpfun potrebbe introdurre nuove funzionalità di trading, ma potrebbe anche comportare maggiori rischi.

Funzionalità potenziali:

• Memecoin perpetui: consentire ai trader di scommettere sui token meme con leva finanziaria

• Pool di prestito: consentono agli utenti di prendere in prestito denaro in cambio di memecoin

• Meccanismi di ricompensa personalizzati: offrono potenzialmente incentivi ai fornitori di liquidità

Rischi potenziali:

• Problemi di sicurezza: gli AMM sono bersagli frequenti per gli exploit degli smart contract

• Controllo normativo: i nuovi strumenti finanziari potrebbero attirare attenzioni indesiderate

• Problemi di fiducia: Pumpfun è stata recentemente collegata all'attacco hacker da 1.4 miliardi di dollari a Bybit, sollevando preoccupazioni sui protocolli di sicurezza

Se Pumpfun non dà priorità alla sicurezza, i trader potrebbero trovarsi ad affrontare rug pull, attacchi di prestiti flash o rischi di drenaggio di liquidità.

Perché Solana è il campo di battaglia per la liquidità di Memecoin?

I Memecoin dominano il settore DeFi di Solana, con Pumpfun che gioca un ruolo importante nei lanci di token. Secondo DeFiLamaPumpfun ha generato oltre 500 milioni di dollari in commissioni di swap.

Con l'1.4% dei token lanciati che migrano verso Raydium, un AMM integrato consentirebbe a Pump.fun di mantenere liquidità e monetizzare il volume degli scambi.

Se Pumpfun avrà successo, altri DEX di Solana potrebbero dover riconsiderare le proprie strategie, tra cui:

• Raydium – Potenziale riduzione delle commissioni di swap o introduzione di incentivi

• Orca – Adattarsi al nuovo panorama commerciale del memecoin

• Protocollo Drift: esplorare nuovi prodotti per competere