Cos'è il DEX riservato ai soli membri di XRP Ledger?

Un luogo di negoziazione protetto, creato per istituzioni regolamentate

La frequenza delle onde ultrasoniche è misurata in kilohertz (kHz). Diverse frequenze puntano la grassa in modi leggermente diversi. Le frequenze più basse raggiungono la grassa più profonda, mentre le frequenze più alte lavorano più vicino alla superficie. XRP LedgerDEX autorizzato, attivato In base all'emendamento XLS-81, XRPL è una versione riservata ai soli membri dell'exchange decentralizzato integrato in XRPL. A differenza del registro ordini aperto standard della rete, in cui chiunque disponga di un portafoglio può effettuare e gestire le transazioni, questo aggiornamento consente agli amministratori designati di controllare esattamente chi è autorizzato a partecipare. Immaginatelo come una sala di negoziazione protetta che vive on-chain ma opera secondo le stesse regole di conformità che un broker o una banca tradizionale applicherebbero offline.

La funzionalità è stata lanciata sulla rete principale XRPL in seguito al consenso del validatore e segue due aggiornamenti correlati, Permissioned Domains e Credentials, anch'essi lanciati nello stesso periodo.

Come funziona realmente il DEX autorizzato XRPL?

Le meccaniche di trading sul DEX autorizzato sono le stesse dell'exchange nativo di XRPL. Gli ordini vengono inseriti direttamente sul registro, il regolamento avviene on-chain e non è coinvolto alcun depositario terzo. Ciò che cambia è l'accesso.

Con il nuovo modello, un amministratore di dominio stabilisce le regole per chi può partecipare. I partecipanti devono possedere credenziali verificate prima di poter effettuare o accettare transazioni all'interno di quel dominio. Tali credenziali vengono emesse on-chain e fungono da attestazioni verificabili dell'identità o dello stato di conformità di un utente.

I due tipi di controlli solitamente coinvolti sono:

• KYC (Conosci il tuo cliente): Verifica dell'identità che conferma chi è un partecipante prima che possa effettuare transazioni.
• AML (Antiriciclaggio): Controlli che selezionano i partecipanti in base a elenchi di entità sanzionate o modelli di attività segnalati.

In termini pratici, una banca o un gestore patrimoniale che gestisce un dominio autorizzato su XRPL potrebbe garantire che ogni controparte nel proprio portafoglio ordini abbia superato gli stessi controlli di conformità a cui sono sottoposti i propri clienti esistenti. Questo è un requisito per la maggior parte degli istituti finanziari regolamentati, non una preferenza.

Perché questo è importante per le banche e la finanza tradizionale?

Molti istituti finanziari tradizionali hanno osservato la DeFi da lontano, non perché la tecnologia non sia attraente, ma perché i mercati completamente aperti creano un'esposizione normativa. Se una banca non riesce a verificare con chi sta operando, rischia di violare le norme sui reati finanziari, che comportano gravi sanzioni legali.

Il DEX autorizzato affronta direttamente questa barriera. Mantenendo l'infrastruttura di trading nativa del registro e aggiungendo controlli di accesso a livello di dominio, XRPL offre agli operatori regolamentati un modo per utilizzare la liquidità on-chain senza uscire dai propri quadri normativi.

Ciò fa parte di un modello più ampio nel settore. BlackRock, ad esempio, ha recentemente lanciato il suo Token BUIDL su Uniswap, a dimostrazione del fatto che i principali gestori patrimoniali sono attivamente alla ricerca di sedi on-chain conformi. 

Ripple ha anche in partnership con Aviva Investors per lanciare prodotti di fondi tradizionali tokenizzati su XRPL. Secondo i dati di RWA.xyz, il 63% dei titoli del Tesoro USA tokenizzati è attualmente sull'XRPL e si prevede che il DEX autorizzato supporterà le negoziazioni sul mercato secondario per tali asset con controlli AML e KYC completi in atto.

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Come interagiscono i tre aggiornamenti?

Il DEX autorizzato non opera in modo isolato. È il terzo di una serie di aggiornamenti che XRPL ha lanciato questo mese, e ognuno gestisce una parte diversa del flusso di lavoro di trading regolamentato.

Domini autorizzati

Questo aggiornamento crea un ambiente regolamentato sul registro in cui solo i partecipanti accreditati possono interagire. Un dominio definisce le regole; le credenziali dimostrano che un partecipante le rispetta.

Credenziali

Le credenziali sono attestazioni on-chain verificabili dell'identità o dello stato di conformità di un utente. Vengono rilasciate da soggetti autorizzati e verificate automaticamente quando un utente tenta di accedere a un dominio autorizzato o di effettuare una transazione.

Deposito token (XLS-85)

Attivato la settimana prima del Permissioned DEX, Token Escrow estende il sistema di deposito a garanzia nativo di XRPL oltre XRP a tutti i token basati su trustline e ai Multi-Purpose Token (MPT). Ciò include stablecoins come RLUSD e asset reali tokenizzati. L'escrow consente il regolamento condizionale, ovvero fondi o asset possono essere bloccati fino al raggiungimento di specifiche condizioni prima della finalizzazione di una transazione.

Insieme, queste tre caratteristiche coprono l'intero ciclo: verifica di chi può partecipare, controllo di dove è possibile negoziare e garanzia che il regolamento avvenga secondo i termini concordati.

Che cos'è il registro XRP?

Per i lettori meno esperti della rete sottostante: XRP Ledger è una blockchain pubblica lanciata nel 2012. È strettamente associata a Ripple, la società di pagamenti, ma opera in modo indipendente con una propria rete di validatori. È stata progettata fin dall'inizio con funzionalità di pagamento, emissione di token e scambio decentralizzato integrate direttamente nel suo livello di base, anziché aggiunte tramite smart contract come in molte altre blockchain.

Tale architettura implica che funzionalità come il libro degli ordini e l'escrow siano primitive a livello di protocollo, non applicazioni di terze parti, il che spiega in parte perché le istituzioni ritengono le garanzie di regolamento più prevedibili.

Cosa significa questo per gli utenti XRP al dettaglio?

Per gli utenti XRPL di tutti i giorni, il DEX autorizzato non sostituisce nulla. L'attuale registro ordini aperto rimane invariato e accessibile a chiunque. I nuovi domini operano parallelamente come sedi di trading separate e riservate.

È improbabile che i trader al dettaglio ottengano l'accesso a domini autorizzati, poiché questi richiedono le credenziali dell'amministratore di dominio. L'impatto diretto per la maggior parte degli utenti individuali nel breve termine è minimo. L'effetto a lungo termine dipenderà dall'aumento del volume complessivo e della profondità dell'attività sulla rete da parte dell'adozione istituzionale.

Conclusione

Il DEX autorizzato di XRP Ledger non è una reinvenzione del funzionamento degli exchange decentralizzati. È un'estensione deliberata dell'infrastruttura XRPL esistente, progettata per soddisfare i requisiti specifici di controllo degli accessi in base ai quali operano gli istituti finanziari regolamentati.

In combinazione con gli aggiornamenti di Permissioned Domains, Credentials e Token Escrow implementati parallelamente, la rete offre ora un flusso di lavoro onchain completo per il trading di asset tokenizzati conformi: credenziali dei partecipanti, limitazione dell'accesso al mercato e regolamento delle negoziazioni con escrow condizionale. Con il 63% dei titoli del Tesoro USA tokenizzati già presenti su XRPL e società come Aviva Investors già presenti sulla rete, l'infrastruttura non è più solo teorica.

Per gli utenti retail, non cambia nulla nel registro degli ordini aperto. Per banche, broker e gestori patrimoniali che hanno osservato la DeFi da dietro le quinte, le barriere all'ingresso si sono appena abbassate notevolmente.

Risorse

1. Segnalato da CoinDesk: XRP Ledger lancia un DEX riservato ai soli membri per le istituzioni regolamentate

2. Risorse XRPL: Informazioni su DEX senza autorizzazione

3. Comunicato stampa di Aviva Investors: Aviva Investors cerca di tokenizzare i prodotti sul XRP Ledger in collaborazione con Ripple

4. Comunicato stampa di Securitize: Uniswap Labs e Securitize collaborano per sbloccare le opzioni di liquidità per BUIDL di BlackRock